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　　原標(biāo)題 四大銀行2020年凈利增速料承壓

　　□本報(bào)記者 張玉潔

　　3月30日晚，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布的2019年年度報(bào)告顯示，該行2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6272.68億元，同比增長(zhǎng)4.8%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2120.98億元，同比增長(zhǎng)4.59%；每股收益0.59元。公司擬每10股派現(xiàn)1.819元（含稅）。

　　數(shù)據(jù)顯示，工農(nóng)中建四家國(guó)有大型銀行（簡(jiǎn)稱(chēng)“四大行”）2019年共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.66萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9784.55億元，同比增長(zhǎng)4.6%。這意味著四大行日均凈利潤(rùn)高達(dá)26.81億元。分析人士指出，受新冠肺炎疫情影響，結(jié)合降息預(yù)期，今年我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量、凈息差等問(wèn)題備受關(guān)注，經(jīng)營(yíng)的不確定性因素在增加。整體來(lái)看，維持業(yè)績(jī)繼續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的難度加大。目前四大行均表示，疫情對(duì)今年經(jīng)營(yíng)影響可控。

　　　　工農(nóng)中建各有亮點(diǎn)

　　2019年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，工商銀行、建設(shè)銀行2019年實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的突破。

　　工商銀行年報(bào)顯示，期末總資產(chǎn)突破30萬(wàn)億元，儲(chǔ)蓄存款突破10萬(wàn)億元，營(yíng)收突破8000億元，凈利潤(rùn)突破3000億元。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，2019年年末，我國(guó)金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為318.69萬(wàn)億元，其中銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為290萬(wàn)億元。以此數(shù)據(jù)計(jì)算，工行的總資產(chǎn)占到了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的近1/10。

　　建設(shè)銀行2019年?duì)I收規(guī)模首次突破7000億元，同比增長(zhǎng)7.09%，這一增速在近年來(lái)位于較高水平。

　　2019年中國(guó)銀行非利息收入同比增長(zhǎng)21.14%，在營(yíng)業(yè)收入中的占比為31.85%，是四大行中唯一一家占比超過(guò)30%的銀行。

　　農(nóng)業(yè)銀行2019年存貸款均保持較高增速。貸款增加1.42萬(wàn)億元，增速為11.9%；存款增加1.19萬(wàn)億元，增速為6.9%?？蛻艚ㄔO(shè)取得積極成效，新增法人有貸客戶13萬(wàn)戶，個(gè)人掌銀用戶突破3億戶。

　　各大銀行近年來(lái)力推的新戰(zhàn)略獲得了一定成果。工商銀行2019年開(kāi)始推行“第一個(gè)人金融銀行”建設(shè)，2019年年報(bào)顯示，“第一個(gè)人金融銀行”已經(jīng)上升為工行經(jīng)營(yíng)層面第一戰(zhàn)略。截至2019年年末，工行個(gè)人客戶總量達(dá)6.5億戶，個(gè)人存款余額超過(guò)10萬(wàn)億，信用卡用戶破億；全年個(gè)人金融業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入3414億元，個(gè)人金融業(yè)務(wù)稅前利潤(rùn)1529億元。多項(xiàng)指標(biāo)位于行業(yè)首位。

　　建設(shè)銀行近年來(lái)關(guān)注“三大戰(zhàn)略”（住房租賃、普惠金融和金融科技），從G端、B端、C端發(fā)力，力圖開(kāi)啟“第二發(fā)展曲線”。建設(shè)銀行2019年年報(bào)顯示，公司住房租賃平臺(tái)累計(jì)上線房源超過(guò)2000萬(wàn)，普惠金融規(guī)模接近萬(wàn)億元，金融科技則經(jīng)受住了新冠肺炎疫情的考驗(yàn)。

　　　　經(jīng)營(yíng)不確定性增加

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，2020年銀行業(yè)凈息差料繼續(xù)縮窄。除了降息預(yù)期外，新冠疫情也將帶來(lái)一定影響，監(jiān)管層已明確將繼續(xù)引導(dǎo)降低貸款利率，這將加劇銀行凈息差收窄。新冠疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響將傳導(dǎo)至銀行業(yè)，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓。

　　從四大行的年報(bào)和業(yè)績(jī)交流會(huì)的內(nèi)容看，銀行已意識(shí)到，疫情短期內(nèi)不可避免地對(duì)業(yè)績(jī)和資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響。建設(shè)銀行稱(chēng)，新冠疫情擾動(dòng)了國(guó)際經(jīng)貿(mào)活動(dòng)和全球產(chǎn)業(yè)鏈，疊加油價(jià)異動(dòng)等因素，正在沖擊全球金融市場(chǎng)，加大了全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的變化和金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，其中的不確定性和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)需要高度關(guān)注。

　　中行風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)劉堅(jiān)東在業(yè)績(jī)交流會(huì)上指出，從短期影響看，餐飲住宿、旅游娛樂(lè)、批發(fā)零售、交通運(yùn)輸?shù)认M(fèi)和服務(wù)行業(yè)受影響最大；由于延遲復(fù)工、需求萎縮等原因，制造業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)也受到較大影響。同時(shí)考慮到這些情況會(huì)對(duì)全年特別是一季度的資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)一定沖擊，中國(guó)銀行預(yù)測(cè)，從逾期貸款的情況來(lái)看，今年上半年會(huì)有所上升。

　　來(lái)自?xún)粝⒉钍照挠绊懟驅(qū)⒇灤┤?。目前新發(fā)放人民幣貸款按照LPR加點(diǎn)方式定價(jià)，存量的浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換工作已于3月1日正式啟動(dòng)，加之近日出現(xiàn)了引導(dǎo)貸款實(shí)際利率下行的信號(hào)，不少分析人士預(yù)計(jì)，全年LPR報(bào)價(jià)將進(jìn)一步下行。

　　建設(shè)銀行首席財(cái)務(wù)官許一鳴在線上業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，綜合各方面因素考慮，2020年行業(yè)息差下降是趨勢(shì)。他初步判斷建行凈息差可能下降10個(gè)基點(diǎn)左右，這已經(jīng)是銀行中相當(dāng)不錯(cuò)的水平。

　　　　銀行板塊防御性凸顯

　　盡管遭遇多重經(jīng)營(yíng)壓力，四大行均表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性和經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)未變，加之銀行信貸撥備覆蓋充足，能夠經(jīng)受資產(chǎn)質(zhì)量波動(dòng)的考驗(yàn)。同時(shí)，他們認(rèn)為，積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的恢復(fù)將提供強(qiáng)勁支撐，也會(huì)給中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇。

　　中國(guó)銀行研究院認(rèn)為，企業(yè)信貸需求有望在二季度開(kāi)始出現(xiàn)反彈，從而改善銀行業(yè)績(jī)?？紤]到一季度信貸需求受到壓制，在疫情受到全面控制后，部分企業(yè)可能會(huì)“趕工”彌補(bǔ)一季度損失，二季度信貸需求或?qū)⒚黠@反彈。外加貨幣政策維持穩(wěn)健，流動(dòng)性將保持合理充裕。預(yù)計(jì)二季度商業(yè)銀行資產(chǎn)增速有所加快，貸款占比有望進(jìn)一步上升。

　　萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，2020年銀行板塊的營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速放緩，但是總體保持基本穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年增速5.5%-6%。新冠疫情對(duì)銀行基本面產(chǎn)生偏負(fù)面影響，抑制銀行板塊估值提升。當(dāng)前板塊PB估值0.76倍，處于過(guò)去5年估值中樞的底部位置。從估值的角度看，安全邊際較高。板塊股息率在4%-5%，部分個(gè)股股息率已經(jīng)超過(guò)5%，板塊防御性凸顯。