節(jié)前一周（4.27~4.30）A股震蕩上行，上證指數(shù)和深證成指分別上漲1.84%和2.86%。iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周兩市共有143家上市公司披露調(diào)研報告。從行業(yè)分布來看，被調(diào)研公司集中在電子、機(jī)械設(shè)備、化工等行業(yè)。

　　電子行業(yè)成機(jī)構(gòu)調(diào)研重點(diǎn)

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　　　　按行業(yè)分類看，上周被調(diào)研公司中，電子行業(yè)被調(diào)研的公司數(shù)量最多，達(dá)16家，機(jī)械設(shè)備行業(yè)緊隨其后，15家公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，化工行業(yè)被調(diào)研的公司數(shù)量排名第三，有14家公司被調(diào)研。

　　今日，華金證券發(fā)布電子行業(yè)5月投資策略報告，報告指出，截至4月底，電子行業(yè)2019年年報及2020年一季報披露完畢，電子行業(yè)在經(jīng)歷2018年下行后，2019年業(yè)績回升，申萬電子一級行業(yè)整體銷售收入同比上升12.9%，凈利潤同比上升23.5%，進(jìn)入2020年一季度，由于新冠疫情暴發(fā)，行業(yè)整體收入規(guī)模上升2.6%而凈利潤同比下降10.2%，而進(jìn)入二季度，疫情的影響將全面釋放，海外需求下行不容樂觀。246家申萬電子行業(yè)公司披露2020上半年業(yè)績展望的公司僅31家，披露率12.6%，披露業(yè)績預(yù)減/預(yù)虧和不確定的占比達(dá)61.3%，庫存高企和需求下降預(yù)期使得行業(yè)面臨極大不確定性。

　　投資策略方面，華金證券表示，疫情對于二季度基本面的影響將大于一季度，建議保持謹(jǐn)慎。5月策略方面，消費(fèi)電子短期內(nèi)需求無法如期恢復(fù)，PC有旺季提前的行情；半導(dǎo)體方面，行業(yè)回升周期受短期干擾拉長，建議關(guān)注訂單能見度較好的封測廠商。顯示面板短期內(nèi)供給關(guān)系再次失衡，而安防則穩(wěn)步推進(jìn)。未來一個季度，推薦受疫情影響較小的板塊，消費(fèi)電子可穿戴設(shè)備和PC相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，半導(dǎo)體關(guān)注封測廠以及安防概念，個股方面，推薦上半年業(yè)績確定性較高的標(biāo)的。

　　近日，2020年4月第三批1萬億元地方政府專項(xiàng)債額度正式下達(dá)至部分省市。西南證券認(rèn)為，專項(xiàng)債是基建投資的重要引擎，有望成為今年行業(yè)投資的核心變量。預(yù)計(jì)2020全年專項(xiàng)債額度有望突破3.5萬億元。隨著國內(nèi)專項(xiàng)債額度擴(kuò)容節(jié)奏有望超預(yù)期落地，政策層面持續(xù)加基建投資，充分釋放工程機(jī)械下游市場空間；行業(yè)層面隨著需求端持續(xù)飽滿，業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)帶頭共同打造健康生態(tài)環(huán)境，預(yù)計(jì)行業(yè)將延續(xù)高增長態(tài)勢。

　　化工行業(yè)方面，印度內(nèi)政部于5月1日決定延長全國封鎖期限至5月17日，西部證券預(yù)計(jì)相關(guān)農(nóng)藥供應(yīng)仍將緊張，包括代森錳鋅、菊酯（原料中間體醚醛及賁亭酸甲酯）、草銨膦及麥草畏等。數(shù)據(jù)顯示，4月國內(nèi)菊高效氯氟氰菊酯原藥月環(huán)比上漲4.7%至22.5萬元/噸；氯氰菊酯原藥月環(huán)比上漲16.7%至10.5萬元/噸。本周菊酯類中間體賁亭酸甲酯周環(huán)比上漲15.1%至9萬元/噸，高效氯氰菊酯母藥上漲1.9%至5.4萬元/噸。西部證券認(rèn)為印度本次封鎖延長超預(yù)期，菊酯鏈條產(chǎn)品價格將繼續(xù)上行，利好自備原料企業(yè)。建議關(guān)注農(nóng)藥相關(guān)標(biāo)的。

　　這些上市公司最受關(guān)注

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　　　　iFinD數(shù)據(jù)顯示，個股方面，分眾傳媒累計(jì)接待機(jī)構(gòu)達(dá)254家，位居首位；匯川技術(shù)累計(jì)接待238家機(jī)構(gòu)，排名第二；歌爾股份累計(jì)接待235家機(jī)構(gòu)，排名第三。

　　在分眾傳媒調(diào)研會上，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2020年第一季度雖然受新冠肺炎疫情影響，國內(nèi)廣告市場需求較去年同期有較大幅度的下滑，但以企業(yè)服務(wù)、醫(yī)藥保健、在線教育為代表的新客戶投放增速明顯。長期來看，傳統(tǒng)消費(fèi)品客戶的持續(xù)增長，將有效助力公司進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，迎來更多增長驅(qū)動力。2020年公司將繼續(xù)緊抓以消費(fèi)品為代表的傳統(tǒng)客戶并積極開拓新客戶為公司業(yè)績賦能。

　　前述負(fù)責(zé)人還透露了公司與阿里巴巴合作的最新進(jìn)展，在阿里的賦能下，分眾不斷通過構(gòu)建分眾-阿里樓宇畫像大數(shù)據(jù)庫等方法，實(shí)現(xiàn)千樓千面精準(zhǔn)定位，協(xié)助品牌達(dá)成更為精準(zhǔn)有效的投放，并與天貓品效協(xié)同，助力品牌在數(shù)字時代提升銷售轉(zhuǎn)化率。各購物節(jié)期間，分眾根據(jù)阿里大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)定制的套裝服務(wù)，為客戶提供了更為優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)和媒體價值。

　　從具體調(diào)研機(jī)構(gòu)來看，私募標(biāo)樸投資調(diào)研了捷捷微電、【光威復(fù)材(300699)、股吧】、匯川技術(shù)，淡水泉調(diào)研了歌爾股份、三全食品、先導(dǎo)智能等，高毅資產(chǎn)調(diào)研了寧波銀行、開潤股份、湯臣倍健等，和聚投資調(diào)研了道氏技術(shù)、匯川技術(shù)，景林資產(chǎn)調(diào)研了歌爾股份、寧波銀行、尚品宅配等，千合資本調(diào)研了英維克、博雅生物，星石投資調(diào)研了精測電子、歌爾股份、高德紅外等，展博投資調(diào)研了歌爾股份。

　　公募基金方面，博時基金調(diào)研了精測電子、三七互娛、聚飛光電等，華夏基金調(diào)研了中文在線、聚飛光電、新和成等，嘉實(shí)基金調(diào)研了精測電子、【英維克(002837)、股吧】、歌爾股份等，南方基金調(diào)研了新宙邦、開潤股份、寧波銀行等，易方達(dá)基金調(diào)研了精測電子、寧波銀行、分眾傳媒等，招商基金調(diào)研了新宙邦、四維圖新、海普瑞等。

　　海外機(jī)構(gòu)方面，安聯(lián)投資調(diào)研了埃斯頓，貝萊德調(diào)研了匯川技術(shù)、鴻路鋼構(gòu)，畢盛資產(chǎn)調(diào)研了偉星新材、鴻路鋼構(gòu)，富達(dá)基金調(diào)研了四維圖新、開潤股份、匯川技術(shù)等，高瓴資本調(diào)研了三全食品、分眾傳媒，高盛調(diào)研了埃斯頓、尚品宅配、匯川技術(shù)，美銀美林調(diào)研了【中國廣核(003816)、股吧】、匯川技術(shù)，野村證券調(diào)研了歌爾股份、匯頂科技、匯川技術(shù)。