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　　明天有戲！200億場外資金虎視眈眈，尾盤行情安排上了？

　　吳娟娟 林榮華

　　明天收盤，A股在富時羅素指數(shù)中的納入因子將從17.5%升至25%，標志富時羅素第一階段A股納入收官。

　　國金證券估算，此次納入，有望吸引約210億元人民幣的被動增量資金進入A股市場。按照外資搶籌的規(guī)律，大多數(shù)資金會卡在收盤前最后一刻搶籌。明天A股收盤會再現(xiàn)“脈沖行情”？

　　2020年6月19日收盤富時羅素第一階段A股納入收官

　　　　來源：富時羅素官網(wǎng)

　　資金已提前埋伏

　　5月23日，富時羅素公布了本次季度調(diào)整加入的兩只A股股票——浙商銀行、【渝農(nóng)商行(601077)、股吧】。6月19日收盤指數(shù)調(diào)整生效后，這兩只股票在富時羅素旗艦指數(shù)中的納入因子將從0升至25%。

　　近期北向資金已提前埋伏這兩只股票。數(shù)據(jù)顯示，浙商銀行北向資金持股比例從5月23日的0.5096%，上升至6月17日的0.8818%。這背后可能是主動管理資金埋伏指數(shù)調(diào)整行情，因為大部分被動資金會在指數(shù)調(diào)整生效當天配置。

　　浙商銀行近期陸股通持股情況

　　　　圖片來源：Wind

　　渝農(nóng)商行近期陸股通持股情況

　　　　圖片來源：Wind

　　5月23日，北向資金持有渝農(nóng)商行比例為0.3181%，6月17日這一數(shù)值變?yōu)?.4187%，期間增加了3.46倍。北向資金提前埋伏渝農(nóng)商行的情況似乎更加明顯。

　　北向資金本月減消費 補醫(yī)藥、科技

　　由于中國已經(jīng)率先進入經(jīng)濟復(fù)蘇周期，近期北向資金大幅返流。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，北向資金4月以來凈流入資金高達1144.70億元。

　　近30個交易日北向資金情況

　　　　圖片來源：wind

　　在3月份北向資金大幅凈流出678.73億元的背景下，4月以來北向資金主要大幅回補了核心資產(chǎn)的倉位，主要側(cè)重醫(yī)藥、消費、科技等龍頭股，回避受疫情影響較大的個股。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，以區(qū)間成交均價計算，4月以來北向資金增持恒瑞醫(yī)藥約91.23億元，增持藥明康德81.83億元，對貴州茅臺的增持金額也達到70.64億元。海天味業(yè)、三一重工、寧德時代等個股也被大幅買入。同期，北向資金減持中國國旅約25.93億元，對大秦鐵路、中國鐵建的減持金額都超過10億元，對海爾智家、興業(yè)銀行的減持金額也都超過8億元。

　　　　值得注意的是，從本月以來的持股動向看，隨著市場不斷反彈，消費板塊整體估值高企，北向資金減持了五糧液、貴州茅臺、愛爾眼科等近期漲幅較大的個股。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，本月以來北向資金凈賣出五糧液26.78億元，凈賣出格力電器19.54億元，凈賣出貴州茅臺7.95億元，對愛爾眼科的減持金額也超過4億元。

　　　　從最新持股動向看，本月以來北向資金增持的是科技股和醫(yī)藥股。具體看，增持立訊精密、京東方A分別高達51.21億元、27.02元，增持藥明康德、長春高新分別為45億元、17.60億元。此外，牧原股份、中國平安也分別被增持了31.13億元、18.17億元。

　　全球最大的上市對沖基金英仕曼近期發(fā)表了一份深度報告，題為“阿爾法α：中國制造”。這篇報告從一個海外機構(gòu)投資者的角度出發(fā)，認為中國資本市場對于全球機構(gòu)投資者來說，能提供非常好的超額收益。A股并不是大家想象的同漲同跌，優(yōu)秀公司能夠穿越經(jīng)濟周期和市場周期。對于海外投資者來說，配置A股不僅僅能獲得很好的超額收益，也能對全球資產(chǎn)配置的組合帶來分散風(fēng)險的效果。