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　　原標(biāo)題：機構(gòu)看好創(chuàng)業(yè)板“新老”共振

　　□本報記者 牛仲逸

　　8月25日，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.63%，在存量老股和18家創(chuàng)業(yè)板注冊制新股的共振下，創(chuàng)業(yè)板市場出現(xiàn)了較強的賺錢效應(yīng)。市場針對創(chuàng)業(yè)板新股上市前五日如何博弈、存量老股的“新玩法”展開熱議。不過在多家機構(gòu)看來，隨著創(chuàng)業(yè)板進入注冊制時代以及全面施行新交易規(guī)定，投資者更應(yīng)關(guān)注市場投資理念可能產(chǎn)生的中長期變化。

　　創(chuàng)業(yè)板賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)

　　25日，市場對創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度繼續(xù)升溫。24日上市的18只個股中，除C【卡倍億(300863)、股吧】下跌1.8%外，其余全部上漲。其中，C金春大漲76.87%，C圣元上漲56.07%。此外，C海晨、C蒙泰漲幅雙雙超過30%。

　　在創(chuàng)業(yè)板存量個股中，有10只個股漲停。其中，堅瑞沃能、【天山生物(300313)、股吧】（維權(quán)）連續(xù)兩日漲停。

　　在“新老”個股共振的背景下，創(chuàng)業(yè)板市場賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)。

　　在創(chuàng)業(yè)板注冊制新股不設(shè)漲跌幅限制的前五個交易日，參考科創(chuàng)板經(jīng)驗，情緒博弈在此期間占據(jù)主導(dǎo)，股價在一定程度上會偏離基本面。對此，粵開證券策略分析師康崇利提醒稱，投資者還是應(yīng)該理性對待，回歸價值投資，關(guān)注股票的內(nèi)在價值，選擇成長性較好的績優(yōu)品種。

　　創(chuàng)業(yè)板的投資門檻，相比科創(chuàng)板有所降低，由此帶來更好的流動性，交投相對更活躍。從最近兩個交易日創(chuàng)業(yè)板成交金額看，市場對存量個股的關(guān)注度明顯提升。同花順、藍思科技等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股紛紛出現(xiàn)了日內(nèi)10%以上的拉升。銀河證券投資顧問苗澤表示，創(chuàng)業(yè)板股票未來會出現(xiàn)更明顯的分化，業(yè)績好、行業(yè)景氣度高、流動性充沛的龍頭品種將明顯受益于新交易規(guī)定。

　　　市場中期將面臨大變化

　　梳理華泰證券、平安證券、長江證券等各大主流券商觀點，A股市場的投資理念中長期或有六大變化。第一是從波動率角度來看，局部波動或?qū)⒎糯?，但難以抬升整體波動中樞，也不構(gòu)成趨勢性影響；第二是從股市流動性角度來看，個股的日內(nèi)交易流動性有望改善，但由于信息反映更高效，中長期換手率或降低；第三是從投資者行為角度來看，短線投機型資金或逐漸退出市場，而散戶投資者有望通過機構(gòu)途徑入市，加速市場機構(gòu)化轉(zhuǎn)變；第四從定價角度來看，股價或更加反映企業(yè)真實內(nèi)在價值，股價中長期穩(wěn)定性或提升；第五，漲跌幅限制的放寬有助于抑制市場投機交易，板塊內(nèi)部將圍繞公司基本面加劇分化，優(yōu)質(zhì)龍頭公司將吸引更多資金的關(guān)注，同時尾部風(fēng)險加速出清有助于形成更好的優(yōu)勝劣汰機制；第六，隨著市場向頭部個股靠攏，市場風(fēng)格未來有望更加均衡化。

　　對于創(chuàng)業(yè)板注冊制實施后的投資機會，康崇利表示，行業(yè)方面，優(yōu)先關(guān)注景氣度較高、具備發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹蛣?chuàng)新行業(yè)，同時關(guān)注業(yè)績確定性較高的生物醫(yī)藥和大科技等板塊；公司方面，創(chuàng)業(yè)板新交易規(guī)定背景下，公司基本面對股價的影響程度提升，需要投資者加強對公司基本面分析，優(yōu)選盈利模式較為清晰，業(yè)績增長向好預(yù)期較為明確的公司。另外，他提示說，考慮到創(chuàng)業(yè)板新股上市前五日不設(shè)漲跌幅限制，結(jié)合盤后交易機制，可以適當(dāng)關(guān)注新股的投資機會。