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　　資金大混戰(zhàn)！4000億龍頭盤(pán)中一度跌停，北向資金爆賣(mài)12億

　　來(lái)源：

　　（上海，研究員 馬登科）A股迎來(lái)節(jié)后開(kāi)門(mén)紅，指數(shù)大漲題材活躍，不過(guò)此前被聚焦在光環(huán)下的免稅概念卻逆市走低。

　　免稅龍頭中國(guó)中免開(kāi)盤(pán)便大幅跳水，盤(pán)中一度跌停，隨后低位震蕩，截止收盤(pán)，跌幅8.45%，今日市值縮水360億，總市值跌破4000億大關(guān)。

　　　　股價(jià)跌停背后，卻是資金大博弈，據(jù)盤(pán)后公布的龍虎榜顯示，該股成為今日資金的主戰(zhàn)場(chǎng)，北向資金、機(jī)構(gòu)資金混戰(zhàn)其中，滬股通買(mǎi)入8.36億，賣(mài)出20.79億，凈賣(mài)出超12億；機(jī)構(gòu)方面，3機(jī)構(gòu)買(mǎi)入5.01億，3機(jī)構(gòu)賣(mài)出3.72億，凈買(mǎi)入1.29億。

　　　　兩巨頭殺入國(guó)內(nèi)免稅市場(chǎng)，行業(yè)格局恐生變

　　1、中服免稅正在全力籌建海南離島免稅店，選址位于海南三亞城區(qū)鴻洲廣場(chǎng)，面積超過(guò)33000平米。

　　2、全球最大免稅零售商Dufry發(fā)布新聞稱(chēng)將與阿里巴巴在中國(guó)組建合資公司開(kāi)展旅游零售業(yè)務(wù)，其中阿里與Dufry持股比例分別為51%與49%，同時(shí)Dufry將面向安宏資本與阿里進(jìn)行增發(fā)約2500萬(wàn)股，阿里將以不低于28.5元瑞士認(rèn)購(gòu)增發(fā)后不超過(guò)Dufry9.99%股份。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，中服免稅加碼、阿里巴巴入局免稅，或影響行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，中國(guó)中免的龍頭優(yōu)勢(shì)可能減弱，從而引發(fā)市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)。

　　光大證券在最新研報(bào)中指出，由于國(guó)內(nèi)免稅業(yè)務(wù)開(kāi)展具有牌照壁壘，因此判斷阿里和Dufry合作不會(huì)進(jìn)行免稅業(yè)務(wù)，未來(lái)合作后的旅游零售的線(xiàn)上化布局主要面對(duì)客戶(hù)群體預(yù)計(jì)是跨境電商消費(fèi)者，和免稅業(yè)務(wù)客戶(hù)有所區(qū)別，長(zhǎng)期來(lái)看阿里-Dufry合資公司和中免的直接競(jìng)爭(zhēng)或在于線(xiàn)上業(yè)務(wù)的爭(zhēng)奪。但線(xiàn)上會(huì)員購(gòu)目前體量占中免整體比例較小，這塊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)中免影響有限。今年新發(fā)牌照免稅商業(yè)務(wù)仍在籌備中，免稅行業(yè)格局預(yù)計(jì)中短期仍將保持中免壟斷格局不變

　　離島免稅表現(xiàn)亮眼

　　長(zhǎng)假期間，海南離島免稅購(gòu)物表現(xiàn)如火如荼。據(jù)海關(guān)總署今日公布，離島免稅購(gòu)物新政落地后的首個(gè)中秋國(guó)慶長(zhǎng)假，海口海關(guān)共監(jiān)管海南離島免稅購(gòu)物金額10.4億元、旅客14.68萬(wàn)人次、件數(shù)99.89萬(wàn)件，同比分別增長(zhǎng)148.7%、43.9%、97.2%。

　　有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雙節(jié)催化旅游業(yè)加速回暖，離島免稅表現(xiàn)仍亮眼，受益于旅游旺季，短期免稅行業(yè)仍有爆發(fā)式增長(zhǎng)空間。

　　山西證券建議持續(xù)關(guān)注具有業(yè)績(jī)釋放的免稅板塊，在海南旅游市場(chǎng)快速增長(zhǎng)、離島免稅商品銷(xiāo)售額持續(xù)攀升帶動(dòng)下山西證券預(yù)計(jì)中國(guó)中免年內(nèi)銷(xiāo)售額有望達(dá)到520億元，Q3Q4銷(xiāo)售額持續(xù)走高抵消疫情對(duì)Q1影響，同比去年?duì)I收、利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。