11月23日，A股三大股指走高，滬指站上3400點(diǎn)關(guān)口，走出四連陽(yáng)，外資也大幅凈流入。

　　截至收盤，北向資金合計(jì)凈流入100.51億元。其中，滬股通凈流入66.82億元，深股通凈流入33.69億元。這也是11月9日之后，北向資金再現(xiàn)超100億元的凈流入。

　　值得關(guān)注的是，數(shù)據(jù)顯示，北向資金近一個(gè)月偏愛銀行、電子元件、材料、鋼鐵、石油、有色等板塊，均是近期帶動(dòng)股指上行的順周期板塊。

     滬深股通前十大流通股中，貴州茅臺(tái)（600519）、格力電器（000651）、中國(guó)中免（601888）分別獲凈買入18.02億元、6.98億元、6.37億元。值得注意的是，這是貴州茅臺(tái)自滬深股通開通以來(lái)，北向資金單日凈流入額最高的一天。11月23日，貴州茅臺(tái)漲4.08%，報(bào)1790.21億元。紫金礦業(yè)（601899）凈賣出額居首，金額為2.73億元，比亞迪（002594）被凈賣出1.69億元。

　　事實(shí)上，外資近期對(duì)于A股多持唱多態(tài)度。

　　摩根資產(chǎn)管理多資產(chǎn)解決方案全球策略師盛楠對(duì)澎湃新聞?dòng)浾哒f(shuō)，從長(zhǎng)期回報(bào)來(lái)看，A股的吸引力很高。以本幣計(jì)算，將來(lái)10到15年，A股的年化收益率可達(dá)6.3%。若以美元計(jì)算，這一數(shù)據(jù)可能會(huì)更高，因?yàn)槿嗣駧艑?duì)于其他主要國(guó)家的貨幣長(zhǎng)期來(lái)看有升值趨勢(shì)。此外，由于A股與其他主要股指的相關(guān)性相對(duì)較低，從分散投資的角度來(lái)看，對(duì)于全球資產(chǎn)配置也有非常高的吸引力。

　　摩根士丹利日前發(fā)布了針對(duì)2021年的經(jīng)濟(jì)及大類資產(chǎn)展望報(bào)告，對(duì)MSCI中國(guó)股市和A股均給出繼續(xù)“超配”的評(píng)級(jí)，對(duì)A股繼續(xù)持樂(lè)觀立場(chǎng)，認(rèn)為估值仍有吸引力，其在msci指數(shù)中的權(quán)重可能進(jìn)一步提升。

　　匯豐晉信大盤股票基金經(jīng)理黃立華認(rèn)為，周期股近期的上漲主要來(lái)自于對(duì)于低估值的修復(fù)，周期行業(yè)在上半年受疫情影響較大，很多競(jìng)爭(zhēng)力弱或規(guī)模較小的公司已經(jīng)或正在被淘汰，優(yōu)質(zhì)的龍頭公司未來(lái)在各自領(lǐng)域有望提升其市場(chǎng)份額和盈利能力，從而給投資者帶來(lái)不錯(cuò)的回報(bào)。目前這類企業(yè)不少估值有吸引力并且部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)性還很好。因此我們看好周期板塊中優(yōu)質(zhì)龍頭公司的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但對(duì)于板塊整體的上漲持續(xù)性我們?nèi)孕枰３种?jǐn)慎。

　　博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認(rèn)為，A股市場(chǎng)趨勢(shì)維持年底前震蕩磨底，歲末年初或是更好的布局機(jī)會(huì)。結(jié)構(gòu)上，中美工業(yè)周期筑底共振，支撐順周期主線未來(lái)還有反復(fù)表現(xiàn)的機(jī)會(huì)，當(dāng)前到來(lái)年二月春季躁動(dòng)行情結(jié)束前，都是交易順周期的窗口期。從上行空間看，銀行、有色和交運(yùn)估值修復(fù)空間大，容易出現(xiàn)板塊beta性機(jī)會(huì)，尤其要重視銀行板塊上行風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)械和化工繼續(xù)拔估值有待盈利提升。

　　方正證券認(rèn)為，順周期風(fēng)格有望持續(xù)強(qiáng)化，重點(diǎn)配置三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。具體來(lái)看，順周期板塊的爆發(fā)主要受兩方面原因共同催化。一是新冠疫苗持續(xù)取得重大進(jìn)展，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起到強(qiáng)心劑的作用。二是大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲。當(dāng)前順周期風(fēng)格有望持續(xù)強(qiáng)化，綜合景氣度、估值水平考慮。