投資研報(bào)

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　　7月2日早盤，A股主要股指回調(diào)，但有色金屬概念逆市領(lǐng)漲。

　　此外，受到國(guó)際油價(jià)走強(qiáng)等因素提振，“兩桶油”股價(jià)高開后下行，中國(guó)石油臨近尾盤轉(zhuǎn)跌，中國(guó)石化則漲幅收窄。

　　展望下半年，大宗商品相關(guān)板塊前景如何？是否還會(huì)涌現(xiàn)牛股？

　　有色金屬概念逆市走強(qiáng)

　　7月2日上午，上證指數(shù)跌1.58%，深證成指跌1.86%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.44%。

　　　　申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中，僅有色金屬、采掘和商業(yè)貿(mào)易指數(shù)實(shí)現(xiàn)上漲，漲幅分別為2.22%、0.45%和0.02%。其他指數(shù)均下跌，跌幅居前的為休閑服務(wù)、食品飲料和醫(yī)藥生物，分別下跌4.89%、3.29%和3.03%。

　　　　有色金屬指數(shù)成分股中，金力永磁漲18.91%，大地熊漲13.32%，【銀河磁體(300127)、股吧】漲11.56%，還有多只股票漲幅明顯。

　　　　廣發(fā)證券分析師巨國(guó)賢指出，基本金屬方面，商品景氣仍將上行。以銅為例，庫(kù)存方面，全球顯性庫(kù)存處于歷史相對(duì)低位，隱性庫(kù)存較少。截至2021年6月5日，全球電解銅三大交易所加上保稅區(qū)的庫(kù)存為80.46萬(wàn)噸。

　　美國(guó)智慧樹投資公司全球研究主管施瓦茲認(rèn)為，為了應(yīng)對(duì)通脹升高的壓力，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間將會(huì)提前到2022年，并且可能在今年夏末就會(huì)宣布削減購(gòu)債規(guī)模的計(jì)劃。在此背景下，工業(yè)金屬也會(huì)有所表現(xiàn)，特別是在電動(dòng)車發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)下，銅與鎳等金屬將會(huì)受益。

　　“兩桶油”高開低走

　　上半年“兩桶油”合計(jì)大賺815.14億元至985.14億元，若按照上半年共182天計(jì)算，取凈利平均數(shù)900.14億元計(jì)算，“兩桶油”日賺4.95億元。

　　7月2日，中國(guó)石油、中國(guó)石化股價(jià)明顯高開，但臨近午間收盤股價(jià)下行。截至午間收盤，中國(guó)石油跌0.19%，中國(guó)石化漲0.23%。

　　　　消息面上，7月1日晚間，中國(guó)石油發(fā)布2021年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，增加750億元到900億元。

　　該公司表示，本次業(yè)績(jī)預(yù)盈的主要原因是公司抓住宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國(guó)際原油價(jià)格及油氣市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)的有利時(shí)機(jī)，優(yōu)化油氣產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行效率，大力實(shí)施提質(zhì)增效，公司大部分油氣產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量效齊增。此外，子公司昆侖能源有限公司順利完成管道股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割，對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亦有貢獻(xiàn)。

　　此外，中國(guó)石化預(yù)期上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，歸屬公司股東凈利潤(rùn)365億元-385億元，而去年同期虧損229億元。

　　國(guó)際油價(jià)今年上半年大漲，為石油相關(guān)股票提供強(qiáng)勁支撐。其中，紐約原油期價(jià)累計(jì)大漲51.4%，布倫特原油期價(jià)累計(jì)大漲44.15%。

　　7月1日為下半年首個(gè)交易日，兩地油價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所8月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲1.76美元，收于每桶75.23美元，漲幅為2.40%；9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.22美元，收于每桶75.84美元，漲幅為1.63%。

　　市場(chǎng)人士指出，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）與伙伴國(guó)未能在7月1日舉行的月度會(huì)議上宣布8月份產(chǎn)量政策，國(guó)際油價(jià)前景存在變數(shù)，加之今年上半年漲幅過(guò)大，近期存在一定風(fēng)險(xiǎn)，投資者對(duì)于相關(guān)標(biāo)的需保持謹(jǐn)慎。

　　編輯：彭勇 常佳瑞