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　　7月4日，A股三大指數(shù)集體收漲，上證指數(shù)低開高走，收復(fù)3400點關(guān)口。上證指數(shù)收報3405.43點，漲0.53%；深證成指報13026.25點，漲1.29%；創(chuàng)業(yè)板指報2834.69點，漲1.90%。

　　　　// 豬肉股批量漲停 //

　　當(dāng)天A股大多數(shù)板塊上漲。其中，農(nóng)業(yè)板塊領(lǐng)漲A股，大漲8.13%。

　　　　豬肉股批量漲停，牧原股份、新希望、新五豐、【正虹科技(000702)、股吧】、正邦科技、天康生物10余只股封漲停板，溫氏股份漲近12%。

　　　　7月4日，生豬期貨主力合約觸及漲停，創(chuàng)2021年5月以來新高，漲幅約8%。

　　　　西部證券分析師熊航表示，6月下旬以來全國生豬價格上升明顯，豬價上行在于多方面原因：能繁母豬(即產(chǎn)過一胎仔豬、能夠繼續(xù)正常繁殖的母豬)產(chǎn)能去化的累積效應(yīng)；新冠肺炎疫情負(fù)面影響減弱，豬肉需求有所上升以及中小養(yǎng)殖戶壓欄惜售情緒漸濃。

　　// 北上資金回流45億 //

　　周一北向資金恢復(fù)交易后火速進場，全天凈買入45.01億元。其中，滬股通凈買入15.43億元，深股通凈買入29.58億元。

　　　　前十大成交股中，凈買入額居前三的是貴州茅臺、美的集團、天齊鋰業(yè)，分別凈買入6.03億元、5.29億元、5.13億元。

　　　　// 首批A股ETF標(biāo)的超七成收漲 //

　　7月4日，ETF互聯(lián)互通正式開始交易，從交易標(biāo)的看，滬股通ETF53只，深股通ETF30只，港股通ETF4只。截至收盤，首批83只A股ETF標(biāo)的中有64只收獲上漲，占比達到77%。

　　瑞銀全球金融市場中國主管房東明表示，“預(yù)計ETF互聯(lián)互通將帶動北向資金在A股市場交易規(guī)模的邊際增加?！盓TF納入互聯(lián)互通后，原來通過買入股票或一籃子股票參與A股投資的境外投資者，或有部分轉(zhuǎn)而通過ETF參與A股投資。兩者此消彼長，最終可能對北向資金帶來年度10%的正向增長。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年全年，北向資金合計凈買入4321.69億元。自滬深港通開通以來，北向資金已累計凈買入17063.77億元。若按交易規(guī)模年度增加10%計算，ETF納入互聯(lián)互通后，每年或?qū)锳股帶來超過400億元的增量資金。長期來看，涌入A股市場的增量資金將非?？捎^。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，ETF互聯(lián)互通或?qū)⒊蔀樵S多境外投資者試水A股的重要途徑。嘉實基金相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示：“很多境外投資者對于直接投資A股個股存在顧慮，同時對內(nèi)地基金管理人相對缺乏了解。ETF納入互聯(lián)互通后，這類投資者可以通過ETF這種透明度高、交易便捷的通道進入A股市場，為市場帶來可觀的增量資金?！?/p>

　　// 機構(gòu)展望下半年行情 //

　　中金公司指出，A股強勁反彈修復(fù)后關(guān)注中報業(yè)績考驗。4月底以來A股市場在疫情改善、政策積極發(fā)力和流動性相對寬松等因素的支持下延續(xù)升勢，尤其是偏制造成長方向在本輪反彈中有相對表現(xiàn)，在估值有所修復(fù)后，中報業(yè)績可能是檢驗本輪上漲尤其是成長風(fēng)格成色的關(guān)鍵因素之一。結(jié)合中報業(yè)績關(guān)注三條投資主線。我們判斷市場在流動性相對寬松、預(yù)期逐步改善的環(huán)境下可能仍有修復(fù)動能，但下半年內(nèi)外環(huán)境仍將面臨一定的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，市場可能并非單邊上行。我們預(yù)計下半年市場以結(jié)構(gòu)性機會為主，業(yè)績有支撐的領(lǐng)域可能在市場波動環(huán)境中有超額收益。在業(yè)績預(yù)告和快報陸續(xù)披露階段，重點關(guān)注：1）受益經(jīng)濟修復(fù)和政策支持，并且對政策相對敏感的領(lǐng)域；2）中報業(yè)績超預(yù)期或環(huán)比明顯改善的高景氣領(lǐng)域；3）基本面面臨拐點并逐漸觸底回升的板塊。

　　中信建投認(rèn)為，食品飲料板塊下半年將迎來明顯修復(fù)，利潤彈性有望釋放?；诔杀窘Y(jié)構(gòu)、前期提價幅度、競爭格局等因素，我們認(rèn)為白酒、調(diào)味品、烘焙、啤酒，鹵制品及功能性飲料等板塊具有較高彈性。

　　山西證券指出，備受矚目的ETF互聯(lián)互通今日將正式啟航。首批納入ETF通的合資格標(biāo)的共有87只，包括滬股通ETF共53只，深股通ETF共30只，港股通ETF共4只。多家基金公司表示，ETF互聯(lián)互通機制是兩地資本市場深化交流合作的重要成果，不僅為投資者提供了更加多元的投資標(biāo)的，而且有望給兩地市場帶來一定的增量資金，尤其是給內(nèi)地ETF做大做強提供了寶貴機會，長遠看有利于內(nèi)地基金公司“走出去”。有機構(gòu)預(yù)測內(nèi)地ETF交易量以及境外長線配置比例會逐步提升，預(yù)計1500億-2000億左右的北向資金會配置到內(nèi)地ETF上。

　　國泰君安表示，展望后續(xù)，7月流動性無需過多擔(dān)憂，但邊際上的確較上半年趨緊，資金利率可能在7-8月過程中逐步回歸到政策利率附近。但我們強調(diào)，這一過程并非央行主動收緊，并且我們認(rèn)為在三季度中后段，面對MLF到期放量等干擾因素，央行可能會再次進行降準(zhǔn)來平衡資金面。