7月7日，A股小幅反彈，新能源賽道繼續(xù)火爆，汽車板塊大幅拉升，光伏逆變器龍頭陽(yáng)光電源20CM漲停。

　　上證指數(shù)收漲0.27%報(bào)3364.40點(diǎn)；深成指漲0.97%報(bào)12935.85點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.68%報(bào)2849.71點(diǎn)，萬(wàn)得全A總成交1.05萬(wàn)億。

　　　　//  政策暖風(fēng)頻吹，新能源賽道火爆  //

　　7月7日，A股市場(chǎng)整體上漲，行業(yè)板塊多數(shù)翻紅，發(fā)電設(shè)備板塊大漲6.68%、汽車板塊漲5%。從漲幅居前的板塊來(lái)看，新能源賽道依舊保持較高熱度。

　　　　汽車產(chǎn)業(yè)鏈火熱，中通客車尾盤觸及漲停，上演地天板走勢(shì)，福田汽車、江鈴汽車、安凱客車等多股漲停。

　　　　動(dòng)力電池龍頭的寧德時(shí)代大漲5.36%，逼近前期高點(diǎn)。

　　　　7月7日，商務(wù)部等17部門發(fā)布《關(guān)于搞活汽車流通 擴(kuò)大汽車消費(fèi)若干措施的通知》?！锻ㄖ诽岢觯瑸檫M(jìn)一步搞活汽車流通，擴(kuò)大汽車消費(fèi)，助力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)基本盤和保障改善民生，將展開(kāi)支持新能源汽車購(gòu)買使用、加快活躍二手車市場(chǎng)、促進(jìn)汽車更新消費(fèi)、推動(dòng)汽車平行進(jìn)口持續(xù)健康發(fā)展、優(yōu)化汽車使用環(huán)境、豐富汽車金融服務(wù)等若干舉措。

　　針對(duì)新能源汽車，《通知》提出，要促進(jìn)跨區(qū)域自由流通，破除新能源汽車市場(chǎng)地方保護(hù)，各地區(qū)不得設(shè)定本地新能源汽車車型備案目錄，不得對(duì)新能源汽車產(chǎn)品銷售及消費(fèi)補(bǔ)貼設(shè)定不合理車輛參數(shù)指標(biāo)。

　　//  光伏逆變器龍頭20CM漲停  //

　　7月7日，光伏逆變器龍頭陽(yáng)光電源20CM漲停，成交額突破90億元，股價(jià)創(chuàng)4月底反彈以來(lái)新高，進(jìn)一步刺激光伏概念走強(qiáng)。

　　　　此外，去年年底上市的微型逆變器龍頭【禾邁股份(688032)、股吧】7月7日大漲6.78%，股價(jià)突破1000元，成為僅次于茅臺(tái)的第二高價(jià)股，公司總市值亦逼近600億元。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2025年全球光伏新增裝機(jī)將達(dá)507GW，分布式占比50%，2020-2025年全球光伏新增裝機(jī)量CAGR為29.73%。預(yù)計(jì)2025年微型逆變器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)325億元，2020-2025年CAGR為47.22%。

　　//  北上資金小幅凈買入，新能源龍頭多數(shù)遭減倉(cāng)  //

　　7月7日，北上資金凈買入5.54億元，本周累計(jì)凈買入額23.24億元。從近日北上資金變動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看，買入力度大幅減弱，單日維持小幅買入賣出態(tài)勢(shì)，當(dāng)前市場(chǎng)處于底部反彈以來(lái)高位，外資亦維持謹(jǐn)慎心態(tài)。

　　新能源日內(nèi)漲幅霸榜，北向資金則逢高減倉(cāng)。長(zhǎng)安汽車、寧德時(shí)代、比亞迪分別被凈賣出6.46億、2.09億和1.23億元，億緯鋰能亦遭凈賣出2.7億元；時(shí)隔一年再度品嘗漲停滋味的陽(yáng)光電源被外資做T，日內(nèi)保持持平；【隆基綠能(601012)、股吧】被凈賣出2.48億元，而逆勢(shì)小跌的通威股份則獲凈買入1.17億元。

　　//  機(jī)構(gòu)三招遴選新賽道  //

　　對(duì)于后市，華泰證券表示，當(dāng)前A股已整體修復(fù)至上海疫情前震蕩位上方，未來(lái)成長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)股價(jià)反轉(zhuǎn)的時(shí)間/空間研判，需兼顧景氣周期、性價(jià)比、驅(qū)動(dòng)力，考慮三層篩選：

　　1）疫情前景氣周期拐點(diǎn)位的機(jī)器人/風(fēng)電/醫(yī)美、景氣爬坡位的智能車、景氣下行但股價(jià)可能領(lǐng)先反的CXO（股價(jià)周期與全球投融資周期基本同步，2Q22投融資增速拐點(diǎn)初現(xiàn)）；

　　2）相對(duì)收益與當(dāng)前景氣度的匹配度：CXO基本匹配，機(jī)器人股價(jià)偏左側(cè)，智能車/風(fēng)電/醫(yī)美股價(jià)稍領(lǐng)先當(dāng)前景氣；

　　3）景氣回升的驅(qū)動(dòng)力，智能車來(lái)自供/需/成本三端改善，風(fēng)電來(lái)自需求+成本，醫(yī)美來(lái)自需求端。新興產(chǎn)業(yè)鏈配置建議：繼續(xù)關(guān)注機(jī)器人+智能車，新增關(guān)注CXO。