大盤(pán)全天低開(kāi)后震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。

　　盤(pán)面上，超跌題材股表現(xiàn)活躍，互聯(lián)網(wǎng)電商、傳媒、通信、教育等低位板塊輪番走強(qiáng)，值得買(mǎi)實(shí)現(xiàn)“20CM”漲停，天威視訊、歡瑞世紀(jì)（維權(quán)）、北緯科技等漲停，但整體上市場(chǎng)熱點(diǎn)較為散亂，強(qiáng)度有限輪動(dòng)較快。板塊方面，寵物經(jīng)濟(jì)、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)電商、教育等板塊漲幅居前。

　　下跌方面，周期股集體調(diào)整，煤炭、燃?xì)獾劝鍓K領(lǐng)跌，山煤國(guó)際、【德龍匯能(000593)、股吧】等跌停。賽道股再度走弱，光伏相關(guān)板塊調(diào)整居前，三維化學(xué)、首航高科等跌停。煤炭、燃?xì)?、光熱發(fā)電、虛擬電廠等板塊跌幅居前。

　　總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超2500只個(gè)股下跌。截至收盤(pán)，滬指跌0.42%，深成指跌0.39%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.7%。

　　滬深兩市今日成交額8385億，較上個(gè)交易日縮量73億。北向資金全天凈賣(mài)出49.8億元，其中滬股通凈賣(mài)出18.04億元，深股通凈賣(mài)出31.76億元。

　　01

　　新能源賽道集體殺跌

　　今日，光伏、儲(chǔ)能、鋰電等新能源概念再度遭遇集體調(diào)整，禾邁股份、昱能科技等一批高位股紛紛大跌。

　　光伏概念內(nèi)，截至收盤(pán)，禾邁股份大跌14%。目前，禾邁股份是A股第二高價(jià)股，也是除貴州茅臺(tái)之外的唯一一只千元股，昨日股價(jià)剛剛大漲超16%，盤(pán)中一度逼近漲停，創(chuàng)下了歷史新高1217.99元/股。

　　對(duì)于禾邁股份突發(fā)大跌，有觀點(diǎn)認(rèn)為是漲多了，下方成本較低的資金部分選擇獲利了結(jié)。不過(guò)也有觀點(diǎn)稱(chēng)是“茅臺(tái)魔咒”發(fā)威，歷史上A股往往有茅臺(tái)魔咒之說(shuō)，個(gè)股股價(jià)在坐上第二高價(jià)股寶座后，往往事后看是歷史大頂。

　　值得一提的是，昨日晚間，禾邁股份發(fā)布了中報(bào)業(yè)績(jī)。2022年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.14億元，同比增長(zhǎng)61.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.02億元，同比增長(zhǎng)156.50%?；久抗墒找?.60元。

　　雖然今日股價(jià)大跌，但從公司中報(bào)可以看出，禾邁股份依舊是各大基金的“心頭好”。截至6月30日，貝萊德、長(zhǎng)城基金、中歐基金、交銀施羅德、匯添富、南方基金、社?；鸬劝鼣埩斯镜那笆罅魍ü晒蓶|席位，持股比例合計(jì)近20%。

　　　　除了禾邁股份，光伏概念內(nèi)還有陽(yáng)光電源、【錦浪科技(300763)、股吧】等一批高位股紛紛下跌，其中，陽(yáng)光電源今日跌近4%，廣發(fā)基金、華泰柏瑞等占據(jù)前十大流通股股東內(nèi)多個(gè)席位；錦浪科技同樣跌近4%，廣發(fā)基金、社?；稹⒈毕蛸Y金等在二季度內(nèi)均進(jìn)行了大手筆加倉(cāng)。

　　鋰電板塊內(nèi)，科恒股份大跌近14%，圣陽(yáng)股份、C天力、【南都電源(300068)、股吧】、星云股份等跟跌。寧德時(shí)代今日跌超2%。

　　作為新能源賽道的代表，鋰電板塊內(nèi)同樣有著不少“機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股”。其中，南都電源今日跌超6%，該股二季度被易方達(dá)基金和養(yǎng)老金重倉(cāng)持有；欣旺達(dá)今日跌超2%，該股二季度被前海開(kāi)源、景順長(zhǎng)城、社?；鸬戎貍}(cāng)。

　　02

　　三路資金罕見(jiàn)出逃

　　新能源賽道調(diào)整之際，主力資金流出態(tài)勢(shì)明顯。

　　從最近十個(gè)交易日看，光伏設(shè)備板塊遭到主力資金凈流出超過(guò)180億元，全行業(yè)排名第二，僅次于半導(dǎo)體及元件概念；電網(wǎng)設(shè)備板塊遭到主力資金凈流出接近100億元，全行業(yè)排名第六；此外，電池、能源金屬等新能源代表板塊也遭到主力資金凈流出超過(guò)65億元，全行業(yè)內(nèi)排名居前。上述板塊指數(shù)期間跌幅均超過(guò)了5%。

　　個(gè)股方面，【隆基綠能(601012)、股吧】成為了近十個(gè)交易日內(nèi)被主力資金拋售最多的個(gè)股，遭到主力凈流出超過(guò)52億元，期間股價(jià)跌幅超過(guò)12%；此外，天齊鋰業(yè)、寧德時(shí)代、贛鋒鋰業(yè)等也遭到主力資金凈流出超過(guò)19億元，股價(jià)均迎來(lái)不同程度的下跌。

　　主力資金之外，融資客也罕見(jiàn)出逃。

　　上周（8月22日-8月26日）融資客凈賣(mài)出額最高的便是電力設(shè)備行業(yè)，凈賣(mài)出額達(dá)到22.22億元，創(chuàng)近十七周以來(lái)凈賣(mài)出額新高；其次是汽車(chē)行業(yè)，上周融資凈賣(mài)出額也在20億元以上。

　　個(gè)股方面，本月以來(lái)已有多只電力設(shè)備股遭到融資客撤離。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，61股8月以來(lái)融資客凈賣(mài)出超千萬(wàn)。寧德時(shí)代、晶科能源、陽(yáng)光電源、天合光能、格林美、錦浪科技、正泰電器等股遭融資客凈賣(mài)出逾2億元。

　　最后，今日大幅流出的北向資金在近期也對(duì)一些新能源個(gè)股進(jìn)行了減持。

　　8月以來(lái)，按照區(qū)間成交均價(jià)粗略計(jì)算，北向資金同時(shí)凈賣(mài)出超千萬(wàn)元的有14股，陽(yáng)光電源遭到凈賣(mài)出近20億元，欣旺達(dá)、新宙邦、錦浪科技、金風(fēng)科技、固德威等遭到北向資金凈賣(mài)出額居前，均超過(guò)1億元。

　　03

　　后市關(guān)注哪些方向

　　隨著中報(bào)披露進(jìn)入最后時(shí)間，市場(chǎng)也頻頻上演新舊切換交替的橫向震蕩格局。同時(shí)，全球能源格局與資本市場(chǎng)的動(dòng)向，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股的影響也愈加深遠(yuǎn)。在此背景下，后市還有哪些方向值得關(guān)注？

　　對(duì)于后市大方向，國(guó)泰君安的觀點(diǎn)是，風(fēng)格階段性平衡，回調(diào)布局成長(zhǎng)。

　　換而言之，階段性風(fēng)格再平衡并不意味著成長(zhǎng)風(fēng)格會(huì)向價(jià)值風(fēng)格系統(tǒng)性切換。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期還難以顯著提振的當(dāng)下，對(duì)于投資者而言更重要的仍然是市場(chǎng)調(diào)整之后配置的方向。由于不同投資者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期分化拉大（尤其是體現(xiàn)在新/舊經(jīng)濟(jì)）以及風(fēng)險(xiǎn)偏好兩端走，回調(diào)后布局重點(diǎn)在成長(zhǎng)股。但需要注意的是，選股需要重回業(yè)績(jī)支撐。

　　具體配置上，隨著金九銀十開(kāi)工+消費(fèi)旺季漸近，結(jié)合產(chǎn)業(yè)周期及經(jīng)濟(jì)環(huán)境，中信建投預(yù)判板塊景氣趨勢(shì)有四大方向：

　　1）光伏/風(fēng)電、新能車(chē)需求均逐漸步入旺季，同時(shí)疊加硅料產(chǎn)能釋放、新車(chē)上市等催化，景氣環(huán)比改善可期，密切跟蹤數(shù)據(jù)驗(yàn)證情況；

　　2）周期類(lèi)電力（綠電）+油運(yùn)明顯周期反轉(zhuǎn)；

　　3）養(yǎng)殖等仍處于周期上行初中期階段；

　　4）消費(fèi)整體隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏淡彈性不足，但部分強(qiáng)需求韌性品種如醫(yī)美、部分白酒等依舊值得關(guān)注，觀察中秋國(guó)慶旺季銷(xiāo)售表現(xiàn)。