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　　來源：券商中國

　　剛剛，香港宣布重磅消息。

　　2月22日，香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波發(fā)表2023-2024年度特區(qū)政府財政預(yù)算案，其表示，為進(jìn)一步豐富人才庫及吸引更多新資金落戶香港，將會引入新的資本投資者入境計劃。同時，香港政府在稅收方面的重大調(diào)整，也引發(fā)市場關(guān)注。陳茂波宣布，將調(diào)整首次置業(yè)印花稅。受此影響，港股地產(chǎn)股集體拉升，綠景中國地產(chǎn)（00095）盤中一度飆漲超17%。

　　與此同時，中信建投的春季策略會也刷屏了。中信建投策略首席陳果表示，當(dāng)前的春季行情可以看作是牛市初期；中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤表示，A股今年是賺小錢的一年，明年則賺大錢。

　　當(dāng)前，外資對中國資產(chǎn)的態(tài)度愈發(fā)樂觀。據(jù)高盛的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，海外對沖基金加倉中國尤為明顯，過去3個月，高盛海外對沖基金客戶對中國股票持倉占比已由7%反彈至14%，處于有記錄以來的高位。同時，全球最大資管貝萊德表示，正在“超配”中國和其他新興市場的股票。

　　香港重磅宣布

　　2月22日，香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波發(fā)表2023-2024年度特區(qū)政府財政預(yù)算案，其表示，為進(jìn)一步豐富人才庫及吸引更多新資金落戶香港，特區(qū)政府會引入新的資本投資者入境計劃，申請人須將一定金額的資產(chǎn)投放在本地市場，但不包括物業(yè)投資。在通過審批后，便可來港居住及發(fā)展。這一計劃的詳細(xì)細(xì)節(jié)將于稍后公布。

　　陳茂波表示，將積極提升香港作為亞洲區(qū)內(nèi)資產(chǎn)及財富管理樞紐地位，未來三年向投資推廣署提供1億港元，用以吸引更多家族辦公室來港；去年12月已向立法會提出為單一家族辦公室提供利得稅豁免，立法會通過建議后，2022年4月1日或之后起計的任何課稅年度產(chǎn)生的香港家族投資控權(quán)工具的合資格交易將獲得寬減。

　　陳茂波宣布，將會向符合資格的18歲或以上香港永久性居民及新來港人士，分兩期發(fā)放總額5000港元電子消費券。

　　另外，香港政府在稅收方面的重大調(diào)整，也引發(fā)市場關(guān)注。

　　陳茂波表示，2022年購置住宅物業(yè)人士當(dāng)中，超過90%為首次置業(yè)，考慮到買賣或轉(zhuǎn)讓住宅及非住宅物業(yè)需繳付的從價印花稅（第二標(biāo)準(zhǔn)稅率）的稅階，自2010年都未有調(diào)整，決定對此作出調(diào)整，主要目的是減輕一般家庭首次置業(yè)的負(fù)擔(dān)，特別是中小單位，但1000萬元以上的從價印花稅維持不變。有關(guān)調(diào)整將按今日在憲報刊發(fā)的《公共收入保障令》即日生效，預(yù)計這項措施將會令3.7萬名買家受惠，政府每年因而少收約19億元。

　　受此影響，今日午后，港股地產(chǎn)股集體拉升，綠景中國地產(chǎn)（00095）盤中最高飆漲超17%，新鴻基地產(chǎn)（00016）一度大漲超3%，九龍倉集團(tuán)（00004）漲超2%。

　　另外，陳茂波表示，政府對上一次較大幅提高煙草稅已超過十年，政策效果隨通脹等因素而被逐漸淡化。目前煙草稅占零售價約62%，遠(yuǎn)低于世界衛(wèi)生組織建議的75%。建議即時將每支香煙的煙草稅調(diào)高六角，并按同等比例提高其他煙草產(chǎn)品的稅率。

　　關(guān)于金融市場方面，陳茂波表示，在互聯(lián)互通渠道下，港股通正探索提供人民幣柜臺，港交所的國際碳市場亦同時提供港元及人民幣結(jié)算。香港一直是全球最大的離岸人民幣樞紐，截至2022年底，香港人民幣存款額接近1萬億元，全球離岸人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)約75%在港進(jìn)行。在互聯(lián)互通渠道下，港股通正探索提供人民幣柜臺，港交所的國際碳市場亦同時提供港元及人民幣結(jié)算。港交所將于今年上半年推出有關(guān)莊家機制，提高人民幣計價股票的流通量和價格效益，配合本地發(fā)行人設(shè)立人民幣交易柜臺，以推動人民幣證券在港的發(fā)行及交易。

　　同時，陳茂波透露，香港聯(lián)交所將研究優(yōu)化交易機制的建議，其中包括探討在惡劣天氣下維持市場運作的安排。

　　陳茂波指出，未來特區(qū)政府會繼續(xù)積極與內(nèi)地探討各項擴容增量方案和優(yōu)化安排，例如優(yōu)化“粵港澳大灣區(qū)跨境理財通”、債券通，以及進(jìn)一步擴大滬深港通合資格證券的范圍。此外，特區(qū)政府也會研究為境外投資者提供更多風(fēng)險管理產(chǎn)品，包括在港發(fā)行國債期貨，為香港資本市場持續(xù)注入新動力（維權(quán)）。

　　陳茂波預(yù)計，今年香港全年實質(zhì)經(jīng)濟(jì)增長3.5%至5.5%。

　　“A股今年賺小錢，明年賺大錢”

　　同時，剛剛召開的中信建投春季策略會，也刷屏了。

　　2月22日，中信建投召開春季策略會，中信建投策略首席陳果表示，當(dāng)前的春季行情可以看作是牛市初期，權(quán)益資產(chǎn)性價比依然占優(yōu)。從市場節(jié)奏來看，預(yù)計2023年全年A股整體將呈現(xiàn)逐浪上行趨勢，未來一個季度大概率將發(fā)生一定波動。?；仡^提供布局機會，后續(xù)經(jīng)濟(jì)+政策組合仍將推動市場上行，全年市場高點將出現(xiàn)在下半年，重點關(guān)注行業(yè)包括，醫(yī)藥、電子、計算機、非銀金融、有色金屬等。

　　在策略會上，中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤表示，A股今年是賺小錢的一年，明年則賺大錢。他認(rèn)為，2023年A股會有更佳表現(xiàn)，美債、黃金是貫穿全年的交易明星，港股還有進(jìn)一步上升機會。此外，新一輪朱格拉周期啟動，將催生新的主導(dǎo)行業(yè)，如高端裝備、新能源（汽車）、生物（醫(yī)藥）、新材料、半導(dǎo)體等。債市方面，10年國債達(dá)到3%左右可積極配置。

　　中信建投的策略報告指出，當(dāng)前市場并無系統(tǒng)性風(fēng)險，性價比仍然相對占優(yōu)，擔(dān)憂在于認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇力度較弱，但對于市場而言，關(guān)鍵是經(jīng)濟(jì)景氣度變化的方向，且事實上弱復(fù)蘇才是對A股最有利的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。流動性層面，在熊轉(zhuǎn)牛的資金演繹過程中，不同的增量資金有著不同的入場節(jié)奏，后續(xù)居民部門超額儲蓄有望接力，增量資金后備充足。

　　中信建投預(yù)計，中國經(jīng)濟(jì)在上半年有望完成觸底回升。通過對經(jīng)濟(jì)庫存周期的跟蹤發(fā)現(xiàn)，2022年4月中國進(jìn)入主動去庫存階段，根據(jù)歷史上平均11個月的主動去庫存周期和有望在今年4月見底的PPI來看，預(yù)計主動去庫存階段或?qū)⒃诮衲?-5月結(jié)束，并進(jìn)入被動去庫存階段。同時，居民消費也有望在疫情政策放開、收入預(yù)期穩(wěn)定后進(jìn)一步恢復(fù)。中國經(jīng)濟(jì)有望從之前的“復(fù)?！鞭D(zhuǎn)向真正的“復(fù)蘇”。

　　樂觀的外資

　　據(jù)高盛的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，海外對沖基金加倉中國尤為明顯，過去3個月，高盛海外對沖基金客戶對中國股票持倉占比已由7%反彈至14%，處于有記錄以來的高位；但海外主動型基金對中國股票態(tài)度仍較為保守，低配420個基點，較歷史均值低50個基點；另外，中國公募基金現(xiàn)金占比仍處于14.5%的歷史高位。

　　至于外資長線資金對于投資中國市場仍有何種顧慮，什么情況下才會顯著加倉中國市場？高盛中國首席股票策略分析師劉勁津分析，目前長線資金主要關(guān)注中美關(guān)系及地緣政治的影響，房地產(chǎn)“L”型復(fù)蘇對經(jīng)濟(jì)的拖累程度等。以上宏觀政策及監(jiān)管力度都將會顯著影響外資長線基金的表現(xiàn)。

　　同時，當(dāng)?shù)貢r間2月21日，全球最大資管貝萊德旗下智庫BlackRock Investment Institute將美國短期政府債券以及中國和其他新興市場股票的評級上調(diào)至“超配”，原因是，美聯(lián)儲可能不得不更加激進(jìn)地采取行動抑制通脹。

　　貝萊德表示，該機構(gòu)正在“超配”中國和其他新興市場的股票，由于中國強勁重啟、新興市場利率周期見頂以及美元普遍走軟，其更青睞新興市場，而非美國股票。

　　另外，美銀最新月度基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，隨著投資者對全球經(jīng)濟(jì)變得更加樂觀，新興市場股票受到追捧，做多中國股票成為最火爆的交易。