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　　國泰君安證券研究

　　歷屆三中全會(huì)的歷史意義：定調(diào)發(fā)展模式、改革體制機(jī)制

　　1978年十一屆三中全會(huì)提出“把全黨工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)上來”，掀起了改革開放的浪潮；1993年十四屆三中全會(huì)則為十四大提出的“建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制”制定基本框架；2003年十六屆三中全會(huì)討論研究完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制；2013年十八屆三中全會(huì)會(huì)議提出全面深化改革。

　　十四屆三中全會(huì)：構(gòu)建社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)框架

　　改革措施：市場(chǎng)化、外向化，注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率。會(huì)議提出市場(chǎng)體制、金融體制、財(cái)稅體制、土地制度、對(duì)外經(jīng)濟(jì)制度等多個(gè)方面的體制改革，均服務(wù)于市場(chǎng)機(jī)制建設(shè)和提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率，自此中國經(jīng)濟(jì)開始了30年的騰飛。

　　改革影響：塑造外循環(huán)帶動(dòng)內(nèi)循環(huán)、“出口-地產(chǎn)”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式。一是通過引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和鼓勵(lì)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使民營經(jīng)濟(jì)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要主體；二是通過支持鼓勵(lì)建設(shè)出口企業(yè)、建立結(jié)售匯制度、建立推動(dòng)商品房制度、以分稅制改革財(cái)稅體系等措施，中國經(jīng)濟(jì)形成了以民營經(jīng)濟(jì)為主力軍，以出口為導(dǎo)向、以結(jié)售匯和錨定美元的貨幣制度為保障、以地產(chǎn)為內(nèi)需融資載體的發(fā)展模式。

　　十六屆三中全會(huì)：完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)框架

　　改革措施：城鎮(zhèn)化、法制化，注重協(xié)調(diào)規(guī)范發(fā)展。會(huì)議一方面繼續(xù)深化十四屆三中全會(huì)提出的市場(chǎng)化、外向化改革，另一方面增加了對(duì)城鎮(zhèn)化、法制化和民生保障的要求。

　　改革影響：緩解社會(huì)矛盾，夯實(shí)發(fā)展動(dòng)能。一是通過社會(huì)保障制度的完善、流動(dòng)人口權(quán)益的保障措施等對(duì)十四屆三中全會(huì)形成的粗放型發(fā)展模式帶來的社會(huì)矛盾如失業(yè)等進(jìn)行有效緩解；二是通過促進(jìn)城鎮(zhèn)化、規(guī)范地方財(cái)政預(yù)算，鞏固了“出口-地產(chǎn)”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式。

　　十八屆三中全會(huì)：全面深化改革

　　改革措施：市場(chǎng)化、現(xiàn)代化，多維度多層次的改革。會(huì)議在改革的深度與廣度上都有進(jìn)一步提升，對(duì)于細(xì)節(jié)的闡述更加豐富詳細(xì)。重點(diǎn)著眼于市場(chǎng)與政府兩個(gè)方面：經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步市場(chǎng)化以及國家治理體系和治理能力的現(xiàn)代化。主要針對(duì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問題“對(duì)癥下藥”。

　　改革影響：注重內(nèi)循環(huán)，拉開高質(zhì)量發(fā)展序幕。經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，國內(nèi)“劉易斯拐點(diǎn)”與全球貿(mào)易規(guī)模見頂使我國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長模式面臨挑戰(zhàn)。一方面著重提高科技創(chuàng)新能力，從依靠低成本勞動(dòng)力向依靠提高全要素生產(chǎn)率的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變；另一方面面對(duì)轉(zhuǎn)型過程中需求收縮所帶來的陣痛，政策也不斷在供給和需求兩端做文章，重心從外循環(huán)轉(zhuǎn)向內(nèi)循環(huán)托底經(jīng)濟(jì)，以時(shí)間換空間。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：對(duì)政策文件與歷史經(jīng)濟(jì)環(huán)境的理解存在偏差。

　　文章來源

　　本文摘自：2024年7月8日發(fā)布的《歷屆三中全會(huì)改革回顧》

　　黃汝南，資格證書編號(hào)：S0880523080001

　　劉姜楓，資格證書編號(hào)：S0880123070128

　　汪 浩，資格證書編號(hào)：S0880521120002