近期股指震蕩上揚，在主題投資領(lǐng)漲主線不變的格局下，場內(nèi)熱點有效擴散，帶來一輪持續(xù)性較強的財富效應(yīng)。風(fēng)險偏好較高的融資資金近期看多預(yù)期持續(xù)提升。wind數(shù)據(jù)顯示，最近六個交易日兩市融資凈買入額持續(xù)為正，最新兩融余額已經(jīng)從一周前1.317萬億元增長到1.378萬億元。

　　資金積極入場

　　據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上周五市場融資買入額環(huán)比增長150億元左右，達到1458.75億元；融資償還額則錄得1404.92億元。至此，當(dāng)天市場共計獲得53.83億元融資凈買入額，兩融余額進一步增長至1.378萬億元。

　　事實上，自8月6日滬深兩市單日成交額萎縮至不足7000億元階段性新低開始，以融資為代表的場外增量資金便積極做多，使得區(qū)間融資凈買入額每日皆為正值，最高時如8月10日達229.73億元，最低時如8月12日也有45.37億元；8月7日-14日兩市融資凈買入額呈現(xiàn)“六連陽”，兩融余額階段獲得691億元資金的“凈流入”。

　　單日融資買入額方面，也呈現(xiàn)加倉熱度升溫、博弈力度增強跡象。如8月7日市場融資買入額不足1000億元，僅為999.79億元，顯著低于年內(nèi)以及3個月來日平均水平，不過之后該指標(biāo)迅速走高，近5個交易日來大體穩(wěn)定在1300億元附近，近3個交易日來更呈現(xiàn)連增趨勢。融券方面，至上周五收盤時，融券余額報31.34億元，環(huán)比下滑1.21億元，為8月7日以來次低。

　　8月7日至今，伴隨場內(nèi)熱點從中小盤成長切換至主題投資，市場做多熱情爆發(fā)，兩市成交額整體上移，熱點概念遍地開花，包括融資在內(nèi)的場外增量與指數(shù)走勢配合良好，正反饋效應(yīng)再領(lǐng)A股。分析人士認為，“盤中調(diào)整+碎步上揚”將是階段指數(shù)表現(xiàn)的主特征，后市大盤中樞還有進一步上升的空間。

　　主題輪動 行情穩(wěn)固

　　從融資布局重點來看，隨同行業(yè)板塊輪動上揚，市場每日融資凈買入重點也在遷移?？傮w而言，受益國防軍工、一帶一路、央企合并等主題投資的權(quán)重品種仍是近期融資客關(guān)注焦點，每日融資凈買入額居前板塊始終在上述品種中輪動領(lǐng)跑。

　　wind數(shù)據(jù)顯示，28個申萬一級行業(yè)中，上周五獲得融資凈買入的有22個，金額居前的是非銀金融、房地產(chǎn)、化工、農(nóng)林牧漁板塊，分別為6.88億元、6.69億元、6.31億元、5.93億元，傳媒、公用事業(yè)、電氣設(shè)備板塊融資凈流出金額較大，具體為2.66億元、2.48億元和2.13億元。

　　一周來每日獲得融資凈買入的板塊數(shù)量大體相當(dāng)，均維持在24個上下。但需要注意的是，每日領(lǐng)跑板塊卻有所不同，如上周一凈買入金額居前的是非銀金融、國防軍工和建筑裝飾；上周二金額最大的則是機械設(shè)備、有色金屬、計算機；上周五則再度切換至非銀金融、房地產(chǎn)，與場內(nèi)行業(yè)熱點更迭保持大體相同邏輯。而且“耐人尋味”的是，上述凈流入金額居前板塊始終在周期性板塊內(nèi)部輪動，顯示資金博弈“主戰(zhàn)場”是近期政策利好突出的權(quán)重板塊。分析人士認為，上述板塊后市還將受到“風(fēng)口”催化，短期主題輪動受捧的融資格局就不會變。