根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)披露以及投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)，截至2015年4月30日，新三板市場(chǎng)掛牌公司總股本1,058.51萬股，環(huán)比上漲15.16%，總市值11,166.43億元，環(huán)比上漲16.05%，整體市場(chǎng)平均市盈率達(dá)到60.90倍，環(huán)比上漲7.69%，相比1月36.64倍提升了66.21%。

　　新三板定增市場(chǎng)的火爆也吸引了眾多VC/PE機(jī)構(gòu)的參與。根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，3月參與新三板企業(yè)定增的VC/PE機(jī)構(gòu)21家，融資金額3.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)31.18%;4月參與新三板企業(yè)定增的VC/PE機(jī)構(gòu)28家，融資金額4.46億元，環(huán)比增長(zhǎng)11.78%。整體來看與定增市場(chǎng)規(guī)模的上升趨勢(shì)基本相同。

　　新三板整體規(guī)模穩(wěn)步上升，制造業(yè)、IT企業(yè)眾多

　　根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)披露以及投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)，截至2015年4月30日，新三板市場(chǎng)掛牌公司總股本1,058.51萬股，環(huán)比上漲15.16%，總市值11,166.43億元，環(huán)比上漲16.05%，整體市場(chǎng)平均市盈率達(dá)到60.90倍，環(huán)比上漲7.69%，相比1月36.64倍提升了66.21%。

　　自2015年4月至5月中旬，新三板新增掛牌企業(yè)267家。根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，從地域分布來看，江蘇省以42家企業(yè)數(shù)量異軍突起位列榜首，山東省和北京市所在企業(yè)數(shù)量同為25家并列第二名，廣東省所在企業(yè)數(shù)量21家位居第四，分別占比15.73%、9.36%和7.87%。從行業(yè)分布來看，制造業(yè)、IT、醫(yī)療健康以85家、43家和23家的企業(yè)數(shù)量占據(jù)前三位，分別占比31.84%、16.10%和8.64%。

　　從企業(yè)營(yíng)收來看，滄運(yùn)集團(tuán)、建裝業(yè)和曙光電纜分別以20.38億元、14.80億元和13.00億元位列營(yíng)收排行榜的前三位。其中，滄州運(yùn)輸集團(tuán)股份公司是一家大型現(xiàn)代綜合運(yùn)輸企業(yè)，主要從事旅客運(yùn)輸、旅游、現(xiàn)代物流、汽車營(yíng)銷、投資、房地產(chǎn)開發(fā)等六大產(chǎn)業(yè)。2014年底滄運(yùn)集團(tuán)總資產(chǎn)13.8270億元，營(yíng)業(yè)總收入20.3777億元，員工人數(shù)2327人;深圳市建裝業(yè)集團(tuán)股份有限公司專注于建筑裝飾、新材料研發(fā)、建筑智能化等相關(guān)行業(yè);揚(yáng)州曙光電纜股份有限公司致力于電氣機(jī)械、電纜器材的相關(guān)制造。

　　新三板定增市場(chǎng)如火如荼，機(jī)構(gòu)參與熱度上升

　　2015年新三板的定增市場(chǎng)可謂是爆發(fā)成長(zhǎng)，相比起平淡的交投市場(chǎng)發(fā)展更是如火如荼。根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，從定增預(yù)披露市場(chǎng)來看，2015年在前兩個(gè)月的平靜蓄勢(shì)之下直至3月一觸即發(fā)，單月就有333家企業(yè)推出增發(fā)預(yù)案，環(huán)比增長(zhǎng)50%，超過2014全年預(yù)披露企業(yè)數(shù)量，預(yù)計(jì)募集金額達(dá)到169.49億元，環(huán)比2月83.09億元增長(zhǎng)103.98%，過渡到4月后整體市場(chǎng)趨于平穩(wěn)。而從定增完成市場(chǎng)來看呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，3月完成企業(yè)數(shù)量97家，環(huán)比增長(zhǎng)86%，定向募集金額49.42億元，環(huán)比增長(zhǎng)257.6%;4月完成企業(yè)數(shù)量115家，環(huán)比增長(zhǎng)18.56%，定向募集金額54.34億元，環(huán)比增長(zhǎng)9.96%。

　　新三板定增相比主板存在不少的優(yōu)勢(shì)，整體融資效率高于主板。一是定增小額融資可以豁免核準(zhǔn)，二是一次核準(zhǔn)、多次發(fā)行的再融資制度可減少審批的次數(shù)。企業(yè)股東人數(shù)低于200人掛牌企業(yè)定增申報(bào)反饋周期不超過兩周時(shí)間，同時(shí)股東人數(shù)超200人企業(yè)審核周期也較短，基本不到一個(gè)月就會(huì)得到相關(guān)批復(fù)。

　　新三板定增市場(chǎng)的火爆也吸引了眾多VC/PE機(jī)構(gòu)的參與。根據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，3月參與新三板企業(yè)定增的VC/PE機(jī)構(gòu)21家，融資金額3.4億元，環(huán)比增長(zhǎng)31.18%;4月參與新三板企業(yè)定增的VC/PE機(jī)構(gòu)28家，融資金額4.46億元，環(huán)比增長(zhǎng)11.78%。整體來看與定增市場(chǎng)規(guī)模的上升趨勢(shì)基本相同。

　　就機(jī)構(gòu)參與定增案例數(shù)量的行業(yè)分布來看，5月份制造業(yè)、IT和綜合領(lǐng)域都以22%并列第一位，相比4月份三個(gè)行業(yè)21%、21%和11%的占比均有提升。。

　　就機(jī)構(gòu)參與定增案例規(guī)模的行業(yè)分布來看，5月份IT、制造業(yè)和建筑建材以55%、13%和25%占比位列前三，其中IT和建筑建材相比4月份21%和7%占比均有較大漲幅。。隨著今年國家大力關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)的建設(shè)和發(fā)展，很多政策都給予相關(guān)企業(yè)大力的支持，這樣吸引著機(jī)構(gòu)投資者增加對(duì)IT等行業(yè)的關(guān)注度，進(jìn)行相關(guān)領(lǐng)域的注資，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的同時(shí)獲得更多更高的回報(bào)。

　　重大投資案例方面，廣濟(jì)惠達(dá)出資7754.78萬元收購博銳尚格、恒瑞能源獲天星創(chuàng)聯(lián)6000萬元注資以及康澤醫(yī)藥獲得匯創(chuàng)投資等2家機(jī)構(gòu)5080萬元注資位列2015年4-5月機(jī)構(gòu)參與重大案例前三名。其中廣濟(jì)惠達(dá)主要業(yè)務(wù)為股權(quán)投資，此次出資7754.78萬元收購博銳尚格35.25%在外股本后，直接持有1,409.96萬股公司股份，成為公司單一最大股東，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)投資收益。

　　做市商齊魯、國信、廣州三家依舊領(lǐng)跑

　　根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)披露以及投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)，截止2015年4月底，新三板做市企業(yè)數(shù)量1074家，做市成交量161,325,140股，做市成交金額2,339,282,784元。其中做市企業(yè)數(shù)量方面，齊魯證券、國信證券和廣州證券分別以72家、52家和50家位列前三名;做市成交方面來看，國信證券以12.33%的成交量占比和12.49%的成交金額占比穩(wěn)居榜首。

　　政策熱點(diǎn)：虛擬股權(quán)激勵(lì)方案——新型激勵(lì)機(jī)制

　　5月6日，精冶源發(fā)布一份虛擬股權(quán)激勵(lì)方案公告，憑借其創(chuàng)新性給予員工分紅權(quán)格外引人注目。公告顯示，此次激勵(lì)計(jì)劃的有效期為三年，激勵(lì)對(duì)象無償享有公司給予一定比例的分紅權(quán)，授予對(duì)象包括公司高管、中層管理人員、業(yè)務(wù)骨干等。

　　虛擬股權(quán)的存在使得被激勵(lì)對(duì)象不需出資就可以享受公司給予的分紅回報(bào)，股權(quán)的虛擬化使得持有可以按照數(shù)量比例直接享受公司稅后利潤(rùn)的分配，讓員工更加關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)情況，更好的為企業(yè)服務(wù)，創(chuàng)造更多的價(jià)值，得到豐厚的回報(bào)。

　　重大事項(xiàng)一：華圖借殼新都，實(shí)現(xiàn)主板上市

　　4月9日，新都酒店股份有限公司擬發(fā)行股份購買北京華圖宏陽教育文化發(fā)展股份有限公司100%并募集配套資金。目前華圖教育終止掛牌事項(xiàng)取得全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司的同意函，本次交易也獲得證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。

　　近兩年，華圖教育的營(yíng)收雖然從13年9.84億元增加到14年的11.55億元，但是凈利潤(rùn)卻從1.2億元下降到1.06億元，在自身仍有發(fā)展空間的前提下，公司需要靠上市來完成一次轉(zhuǎn)身。作為一個(gè)現(xiàn)金流充足的企業(yè)，上市為日后的并購能夠提供充足的資金池，加上提高的募資能力和資金杠桿，華圖教育撬動(dòng)數(shù)十億的產(chǎn)業(yè)鏈條自然不成問題。

　　重大事項(xiàng)二：九鼎收購中江，首例新三板企業(yè)控股A股公司

　　相比華圖費(fèi)勁心力擠進(jìn)主板來講，九鼎收購中江就顯出公司強(qiáng)大的實(shí)力。5月15日公告顯示，九鼎投資在江西省產(chǎn)權(quán)交易所通過電子競(jìng)價(jià)的方式以41.49592億元拍得中江集團(tuán)100%股權(quán)。由于中江集團(tuán)主要資產(chǎn)為中江地產(chǎn)72.37%股份，九鼎借此次收購間接獲得中江地產(chǎn)的控制權(quán)，成為首家控制A股上市公司的新三板企業(yè)。

　　值得注意的是，九鼎投資41.50億元摘牌價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中江集團(tuán)的凈資產(chǎn)估值18.3億元。此次收購中江集團(tuán)后，九鼎有意將部分資產(chǎn)注入中江地產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)某些業(yè)務(wù)的A股上市，這樣就打通了九鼎投資在新三板和A股市場(chǎng)的通道，為后續(xù)的融資和資本運(yùn)作提供了很大的便利。