O2O模式遭遇資本寒冬，掛牌新三板能否受到資本的歡迎？這一領(lǐng)域的諸多創(chuàng)始人對此心有疑慮。4月20日，e家潔正式登陸新三板，成為第一支登錄資本市場的互聯(lián)網(wǎng)+上門服務(wù)的家政公司。

　　當(dāng)前，家政互聯(lián)網(wǎng)平臺已然飽和，家政O2OC創(chuàng)業(yè)的下一風(fēng)口在哪里？

　　盈利模式：虧損千萬？

　　一席白色的長桌，對面坐的就是e家潔CEO云濤，他帶一副眼鏡，面容黝黑，和36氪的作者對談，語速飛快。

　　查閱有關(guān)e家潔的新聞，總能看到這樣的新聞標(biāo)題“掛牌新三板的e家潔虧損，業(yè)務(wù)靠VC支撐。”36氪首先拋出的問題就是，e家潔去年虧損，其盈利模式到底是什么？

　　云濤說：“在家庭領(lǐng)域我們還是很有耐心的，過去我們一直沒有進(jìn)行任何盈利模式的探索。沿用的即是傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)公司思路，先做平臺，而后進(jìn)入家庭延伸增值服務(wù)?！?/p>

　　這就要從e家潔的業(yè)務(wù)談起。當(dāng)前市場上家政020競爭早已風(fēng)起云涌，涌現(xiàn)了e家潔、云家政、58到家、阿姨幫、阿姨來了、小馬管家等諸多家政020公司。起初，e家潔和其他家政O2O的業(yè)務(wù)模式大同小異，即基于地理位置找小時工，主要提供家庭保潔服務(wù)。縱覽家政O2O的盈利模式無非是兩大類，一是直接抽成，一是通過增值服務(wù)賺錢。但對于前者而言，直接抽成將直接損害其核心資源保潔阿姨的切身利益，在商業(yè)起步階段顯然為時過早；對于后者來說，呈現(xiàn)在APP中的也多為低頻的增值服務(wù)。

　　2015年第三季度開始，e家潔開始進(jìn)入盈利模式的探索——企業(yè)保潔?！暗谝粋€盈利模式的嘗試就是直接抽成?！毕鄬τ诎⒁虅虞m私下和用戶簽單，“企業(yè)不會跑單，由于要繳納五險一金和社保，開具發(fā)票，因此他們并不用個人方式與保潔阿姨結(jié)算。”因此與企業(yè)直接對接成其最為直接的盈利模式。比如，e家潔與企業(yè)的服務(wù)費(fèi)用是30元/時，與阿姨報(bào)價為25/時，開始抽成。

　　第二個盈利模式的探索是企業(yè)的增值服務(wù)。云濤說，當(dāng)前企業(yè)服務(wù)最為高頻的是水、辦公耗材和水果。對于中小企業(yè)來說，他們希望用更少的行政人員對接更多的供應(yīng)商，e家潔成為企業(yè)的一站直后勤服務(wù)提供商，用一個系統(tǒng)，就可幫企業(yè)搞定用水、辦公耗材、水果……

　　e家潔的商業(yè)模式和盈利探索在B端最先實(shí)現(xiàn)?！爸vB端的故事，新三板上的投資人一下就笑了，他們對中小企業(yè)辦公管家的興趣極高?！痹茲f。

　　那么，B端的故事能講到怎樣的程度？中國有兩千萬個中小企業(yè)，e家潔鎖定服務(wù)目標(biāo)為辦公場地在200平米至500平米左右的中小企業(yè)，這一服務(wù)對象在全國可達(dá)200萬家。當(dāng)前，通過掃樓、以及和騰訊眾創(chuàng)空間、供應(yīng)商等大客戶合作，e家潔進(jìn)駐到北京、上海、蘇州、杭州和南京這5大城市。“我們的利潤率在15%到20%之間?！眅在e家潔凈看來，一二線城市預(yù)示的200萬家中小企業(yè)，這一市場已經(jīng)足夠。未來家庭保潔前景更為巨大，這將是他們長遠(yuǎn)的謀劃。

　　思考：家政020創(chuàng)業(yè)下一風(fēng)口在哪里？

　　完成掛牌后，e家潔市值達(dá)到8億元，在開始做市后，或能達(dá)到12億元。

　　“此次e家潔掛牌新三板，給行業(yè)在資本市場起到一個示范效應(yīng)?！币?yàn)橹T多020公司都在糾結(jié)，其創(chuàng)始人對于上新三板并沒有信心。因?yàn)榭v覽整個家政020投資市場，寒冰依舊未融。

　　在二級市場上，美股自去年6月份開始暴跌，美元投資基金已然勢微?！斑@一市場，大家都不拿美元，轉(zhuǎn)投人民幣的懷抱了。e家潔也是在去年做出決定，既然美元不行，就融人民幣?！笔聦?shí)上，020也需要在中國資本市場講故事。

　　因?yàn)槊绹用袷褂帽嵉募彝ケ壤齼H為8%，美國小時工數(shù)量少，客單價為25美元/時，能消費(fèi)起的人太少。與之相比，中國的價格25元/時，月薪達(dá)到5000元以上的人就能負(fù)擔(dān)。因此由于覆蓋率的不同，家政020在美國資本市場聽來，是一個小眾的故事，但在中國資本市場，卻能稱之為入口。云濤說：“在中國資本市場上，敢講入口的故事。所以我們絕對不能去美國。”

　　但不可回避的是，在國內(nèi)，投資能否回暖，取決于機(jī)構(gòu)投資方對創(chuàng)業(yè)、模式能否看懂。以電商融資為例，在電商歷經(jīng)了燒錢模式后，歷經(jīng)了半年至1年投資寒冬期，直至聚美優(yōu)品、唯品會出現(xiàn)，盈利模式凸顯，才重現(xiàn)點(diǎn)燃投資界的熱情。對于家政020而言，當(dāng)前最為本質(zhì)的問題是，是否能否盈利？下一風(fēng)口又在哪里？外界都傳言，資本寒冬會在今年5月、6月份回暖，但到底如何，還需等待。

　　值得慶幸的是，由于京東、天貓的示范效應(yīng)，人民幣二級市場的投資人也開始認(rèn)同價值投資。對于此，云濤開始也有所擔(dān)憂：“起初，我們還挺擔(dān)心他們是否關(guān)心e家潔真正的價值所在。”這一次，掛牌新三板，投資人尤為踴躍?！癳家潔超募資金超過60%。”

　　那么，未來家政020的創(chuàng)業(yè)風(fēng)口又在哪里？

　　家政020平臺的創(chuàng)業(yè)空間已然飽和。e家潔隸屬于騰訊系，58到家背靠阿里系，百度則有e袋洗和百度外賣。家政020隊(duì)列清晰，其背后的BAT巨頭不會任意打破這一格局。而對于風(fēng)險投資和新三板中的投資方，未來越是剛需的項(xiàng)目，越要和BAT等巨頭捆綁投資。他們要看巨頭的“眼色”行事。而巨頭們已在家政020中站好了隊(duì)，怎么可能又費(fèi)心費(fèi)力再扶持同類型的平臺出來？

　　這一行業(yè)中誕生的巨頭一定屬于BAT，從投資面而言，從早期的天使投資到B輪投資，多是一千萬美元以下的投資，諸多家政O2O，還未顯現(xiàn)出差距。但到C輪之后，投資人顯得更為謹(jǐn)慎，只選擇這一領(lǐng)域中，他們看好的一兩家。比如，騰訊并未跟投58到家，其原因是他們認(rèn)為58到家業(yè)務(wù)過于分散，其業(yè)務(wù)從寶潔到速運(yùn)，從美甲到小龍蝦。因此，在家政O2O領(lǐng)域，到后期拼的都是資金。而這又取決于創(chuàng)始人的執(zhí)行力。

　　風(fēng)口究竟在哪里？在云濤看來，垂直領(lǐng)域中潛藏著機(jī)遇。譬如可以一門心思做保姆月嫂，可以專心致志培育短租，也能主攻搬家。對于e家潔來說，他們首要做的是打造好入口，對于垂直入口的搶占，可以交給小型的創(chuàng)業(yè)公司。