8月24日，分豆教育發(fā)布2016半年度報告。據此，該公司宣布，2016年前6月，公司實現營業(yè)收入8756萬元，較2015年同期的7389萬元同比增長18.50%；同時期歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2269萬元，較上年同期的5805萬元減少60.92%。

　　在營收漲了18.5個百分點的同時，分豆教育的盈利反而下滑六成多。這就引起市場的關注和疑惑。對此，分豆教育相關人士指出，2016年上半年，公司營業(yè)成本同比增長98.46%，毛利相應降低。

　　規(guī)模擴張下成本驟增

　　新三板在線了解到，報告期內，分豆教育繼續(xù)與簽約名校合作(包括國內17個省市的35所核心名校)，采集本學年發(fā)生變化的題庫、課件等教學資源，本期記入營業(yè)成本的學校合作款共計592萬元，比去年有較大幅度的增加。

　　除了開拓市場的需求，分豆教育今年上半年還大幅擴張了公司整體規(guī)模。據介紹，該公司目前員工數量已經達到358名，而去年同期這一數據只有154名，增幅132%。在人員增加的同時，該公司銷售費用中職工薪酬增加767萬元，管理費用中職工薪酬增加762萬元。

　　當然，更為重要的是，分豆教育將技術重點從對原有產品的維護轉移到對新產品的研發(fā)，擴大了研發(fā)團隊，從而研發(fā)費增加1008萬元。

　　該公司對新三板在線表示，目前主要研發(fā)產品包括智能教輔、慧學云智能教育平臺(機構版)、提分王小學版、維語版提分王、智能診斷系統(tǒng)2.0。其中智能教輔、慧學云智能教育平臺(機構版)、提分王小學版相繼上線，其他項目在研發(fā)中。

　　對于公司上半年的營業(yè)情況，分豆教育CEO張金榮稱，隨著公司人員規(guī)模和市場規(guī)模的進一步擴大，運營成本短期內仍將承載著較大壓力，教育行業(yè)在經營方面存在一定的周期性，其銷售周期與學期始末相關聯(lián)，從而公司在收入和營運方面體現了周期性波動。

　　“2016年分豆教育的業(yè)績目標為營收2億元、利潤8000萬元，”張金榮強調稱，隨著下半年業(yè)務的進一步深拓，公司對完成全年業(yè)績目標比較有信心。

　　進一步分析分豆教育的營收來源，主要由兩部分構成：校外的SOS業(yè)務，貢獻營收5962萬元，較上年同期減少了1427萬元；對公的GD業(yè)務實現收入2794萬元，為今年新增。

　　對于SOS出現營收減少的情況，分豆教育半年報解釋稱，去年以買斷經銷為主，但今年逐步被兩級合伙人取代。

　　管理架構變革謀集團化發(fā)展

　　據新三板在線了解，所謂“兩級合伙人”，即地級市戰(zhàn)略合伙人和學區(qū)VIP合伙人。其中，地級市戰(zhàn)略合伙人享受區(qū)域獨家代理權，負責云智能教育系列產品在當地的商務擴展和運維；學區(qū)VIP合伙人負責云智能教育系列產品在其負責區(qū)域內的銷售和運維。

　　“實行兩級合伙人模式后，相當于渠道下沉，天花板被打破，能帶來更大的增長空間?！睆埥饦s解釋稱，原有的區(qū)域獨家買斷經銷多以省級為單位，這種模式很容易遭遇天花板，畢竟能開拓的省份是有限的。

　　“公司將SOS模式升級，會犧牲短期收入，從目前來看，取得的效果還不錯，有望在下半年迎來進一步增長。”上述人士進一步指出，隨著對公業(yè)務的發(fā)力，對公業(yè)務為上半年帶來了2794萬元的營收，“未來對公業(yè)務將成為分豆新的業(yè)務增長點，甚至會超過校外業(yè)務”。

　　張金榮認為，隨著公司產品種類的豐富，以及PPP業(yè)務帶來的顯著應用效果和良好用戶口碑，校內業(yè)務的變現時機已成熟。但原有的區(qū)域獨家買斷經銷，會與分豆產品在校內的銷售產生沖突，“取消獨家買斷經銷后，給予戰(zhàn)略合伙人獨家代理權和運營權，但并不享有獨家經銷權，對合作伙伴的產品策略也由重銷售轉變?yōu)橹剡\營?！?/p>

　　實際上，為了讓對公業(yè)務進展順利，分豆教育早在一年前便開始布局。新三板在線了解到，就在2015年8月8日，該公司首批簽約13家地市級教育局，在這些地區(qū)學校推廣使用慧學云智能教育系列產品。今年，其繼續(xù)加大對PPP業(yè)務拓展，截至2016年6月30日已經簽約了38家地級市教育局，完成此前定下的全年60個地級市教育局目標6成以上。

　　需要看到的是，隨著分豆教育業(yè)務轉型和銷售變革，該公司還對其管理構架進行了調整。新三板在線獲悉，今年4月，其將旗下北京分豆云科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司100%股權，出售給上海創(chuàng)豐投資管理股份有限公司。

　　6月，分豆投資1億元設立新疆分豆教育科技有限公司，并成立中少分豆教育科技(北京)有限公司。而就在今年8月，該公司還成立分豆數據系統(tǒng)(北京)有限公司，主要拓展數據的存儲、分析、應用和交易服務，負責校內業(yè)務拓展。

　　至此，分豆教育的集團化雛形初現。