12月9日，遠泉股份發(fā)布公告稱，公司于2016年12月7日收到《中國證券監(jiān)督管理委員會江西監(jiān)管局關(guān)于對江西遠泉林業(yè)股份有限公司采取出具警示函措施的決定》。

　　同日，公司主辦券商國盛證券表示將積極督促遠泉股份按照江西證監(jiān)局的要求整改；同時提醒投資者注意風險，根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的分層管理規(guī)定，遠泉股份將在2017年股轉(zhuǎn)系統(tǒng)調(diào)整掛牌公司所屬層級時被調(diào)出創(chuàng)新層，新三板準降級股或又將添加新成員。

　　二股東占用資金4790萬，遠泉股份將被調(diào)出創(chuàng)新層

　　國盛證券的風險提醒公告稱，遠泉股份存在關(guān)聯(lián)人資金占用情況。

　　遠泉股份的二股東、江西遠泉實業(yè)集團有限公司（下稱遠泉實業(yè)）構(gòu)成了關(guān)聯(lián)資金占用。2014年，遠泉實業(yè)累計占用遠泉股份1401.35萬元；2015年，遠泉實業(yè)累計占用遠泉股份2.69億元；2016年上半年，遠泉實業(yè)累計占用遠泉股份4790.40萬元。

　　而遠泉股份未就資金占用作臨時公告，也未按規(guī)定履行決策程序，未按照《公司章程》、《公司關(guān)聯(lián)交易管理制度》由公司董事會、股東大會進行審議。

　　因此，江西證監(jiān)局決定對遠泉股份采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，計入誠信檔案，并要求遠泉股份在2016年12月31日前向江西證監(jiān)局提交書面整改報告，江西證監(jiān)局將組織檢查驗收。

　　對于新三板公司來說，受到證監(jiān)局的監(jiān)管措施意味著與創(chuàng)新層的暫時絕緣。

　　按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的分層管理辦法，創(chuàng)新層公司有相應(yīng)的維持標準，其中之一便是在最近12個月不存在“掛牌公司或其控股股東、實際控制人，現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級管理人員因信息披露違規(guī)、公司治理違規(guī)、交易違規(guī)等行為被中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)采取行政監(jiān)管措施或者被采取行政處罰，或者正在接受立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見”。

　　已經(jīng)進入創(chuàng)新層的公司同樣難逃監(jiān)管，每年5月最后一個交易周的首個轉(zhuǎn)讓日為創(chuàng)新層名單的調(diào)整日，不符合創(chuàng)新層維持條件的公司，會在這天進入基礎(chǔ)層。

　　因此，遠泉股份發(fā)布收到江西證監(jiān)局警示函公告的第二天，督導(dǎo)券商便發(fā)布風險提醒公告，稱遠泉股份將在2017年股轉(zhuǎn)系統(tǒng)調(diào)整掛牌公司所屬層級時被調(diào)出創(chuàng)新層。

　　據(jù)相關(guān)媒體統(tǒng)計，目前新三板上已有9家創(chuàng)新層公司被證監(jiān)會及其派出機構(gòu)處罰，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，或被調(diào)出創(chuàng)新層，資金占用占其主要原因。

　　因資金占用被罰，4家創(chuàng)新層企業(yè)踩雷加入“準退層股”

　　之前，中國網(wǎng)財經(jīng)曾發(fā)表《“準退層股”又添新丁 玖隆再生或因資金占用調(diào)至基礎(chǔ)層》一文，指出玖隆再生、米米樂、天富電氣因存在關(guān)聯(lián)方、股東占用公司資金問題，均被所在地證監(jiān)局出具警示函，或存被調(diào)至基礎(chǔ)層的風險。

　　10月20日，玖隆再生發(fā)布公告稱，公司因存在關(guān)聯(lián)方、股東資金占用行為，且未履行相應(yīng)決策審批程序，未及時進行信息披露，被江蘇證監(jiān)局出具警示函。10月24日玖隆再生發(fā)布公告，公司已不滿足創(chuàng)新層維持條件，因此將可能于2017年5月底由創(chuàng)新層調(diào)整至基礎(chǔ)層。

　　8月26日米米樂發(fā)布公告稱，公司于2015年、2016年1月至3月期間，與公司控股股東、財務(wù)總監(jiān)及另一公司存在資金往來，構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方占用公司資金問題，被四川證監(jiān)局出具警示函。9月21日時任米米樂主辦券商東興證券發(fā)布公告稱，米米樂可能由創(chuàng)新層調(diào)整至基礎(chǔ)層。

　　9月19日聯(lián)訊證券研報顯示，天富電氣9月2日因資金占用問題被廣東證監(jiān)會出具警示函，聯(lián)訊證券認為，天富電氣同樣存在被下調(diào)至基礎(chǔ)層的風險。

　　5家創(chuàng)新層公司或無法滿足維持標準

　　根據(jù)創(chuàng)新層公司的維持標準，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)奇致激光、點動股份、浙江國祥3家創(chuàng)新層公司在今年下半年被所在地證監(jiān)局采取了出具警示函措施，明年或無法繼續(xù)維持在創(chuàng)新層。

　　9月18日，奇致激光發(fā)布公告稱，公司因《公開轉(zhuǎn)讓說明書》關(guān)聯(lián)交易不完整、2015年半年報關(guān)聯(lián)交易披露不完整，被湖北證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)管措施。

　　11月7日，點動股份發(fā)布公告稱，2015年10月13日至2016年1月8日，公司股東一關(guān)聯(lián)方公司多次向公司借款累計1600萬元，后于2016年1月19日前分批歸還，構(gòu)成股東關(guān)聯(lián)方占用公司資金，且未及時履行決策程序和信息披露義務(wù)，被廣東證監(jiān)局出具警示函。點動股份表示，公司可能因此在2017年被調(diào)整至基礎(chǔ)層。

　　11月9日 ，廣東證監(jiān)局在對新三板創(chuàng)新層公司創(chuàng)顯科教的現(xiàn)場檢查中，發(fā)現(xiàn)該公司存在大股東及關(guān)聯(lián)方資金占用的問題，并對該公司出具了監(jiān)管關(guān)注函。

　　11月9日，新三板創(chuàng)新層企業(yè)銀都傳媒(430230.OC)公告稱，公司實際控制人離境未歸，公司經(jīng)營出現(xiàn)重大不確定性。公司主辦券商東方花旗證券連發(fā)三份警告，稱公司董事長和總經(jīng)理失聯(lián)，公司欠款近6000萬元，可能因無法持續(xù)經(jīng)營而面臨退市。

　　11月18日，浙江國祥發(fā)布公告稱，自公司掛牌日2015 年8月11日至2016年5月4日期間，浙江國祥資金被3家關(guān)聯(lián)方公司違規(guī)占用，合計8995萬元(截止2016年5月5日，上述占用資金已歸還)。發(fā)生上述事實后，浙江國祥未及時進行信息披露，直至2016 年 8月27日才公告披露。對此，浙江證監(jiān)會決定對浙江國祥及其董事長陳根偉出具警示函。

　　市場的邏輯是讓企業(yè)在競爭中優(yōu)勝劣汰，最終達到資源的優(yōu)化配置。資本市場同樣如此，通過建立健全退出機制，優(yōu)化資本的最佳配置，同時也是保護投資人的利益。

　　因此，為了保護投資人的利益，加強監(jiān)管是必須的。而新三板分層也是為了將風險分層管理，對違規(guī)企業(yè)降層處理，或有助于新三板的良性發(fā)展。