2016七成新三板基金遭遇寒冬 春天還遠嗎？

　　自2013年擴容后，新三板歷經(jīng)三個年頭迎來萬家燈火時代，而伴隨退市制度等政策的推進，新三板將告別數(shù)量擴容，迎來質(zhì)量提升的時代，至此，新三板的一次創(chuàng)業(yè)將進入新的時代。未來，隨著新三板定位的明晰，監(jiān)管制度的完善，新三板將迎來二次創(chuàng)業(yè)階段。

　　當新三板走過一次創(chuàng)業(yè)的冬天，迎來二次創(chuàng)業(yè)的春天，在即將到來的2017年，新三板基金會迎來春暖花開的那天嗎？不過，對于新三板基金而言，即將過去的2016年仍為寒冬，逾七成基金處于虧損狀態(tài)。

　　2016年過半新三板、A股基金虧損收官

　　根據(jù)私募排排網(wǎng)顯示，截至12月26日，披露信息的新三板基金產(chǎn)品共計153只，逾七成基金2016年以來處于虧損狀態(tài)。

　　在這153只新三板基金中，除明道致遠2號等42只基金收益率為正值外，其他均為虧損狀態(tài)。而這42只盈利的基金中，明道致遠2號、新鼎啃哥新三板基金18號、天翔2號鴻鶴新三板位列前三，今年以來收益率分別為51.85%、47.60%和30.36%；金鼎新三板掘金三期及元普新三板領(lǐng)軍8號處于保本狀態(tài)，今年以來的收益率分別為0.10%和0.03%。

　　然而，盈利只屬于少數(shù)，盈虧平衡也算幸運，包括沃肯有米新三板等111只基金處于不同程度的虧損狀態(tài)，占153只基金比重達72.55%。

　　虧的最厲害的當屬沃肯有米新三板基金，自今年以來的虧損率達48.70%，中盟泰-新三板2號及3號兩只基金分別虧損45.22%和44.77%。

　　當面對逾七成基金虧損的慘淡市場，市場相關(guān)人士會不自覺將基金的虧損與新三板低迷的市場情況相聯(lián)系，但事實上基金的虧損并不僅僅止于新三板，其在A股市場的境遇同樣慘淡。

　　根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2016年12月27日，投資策略為股票策略的基金共有3132只，其中1187只基金自今年以來處于盈利或持平狀態(tài)，另外1945只基金處于虧損狀態(tài)，虧損率達62.1%。

　　掛牌公司股價下跌基金股東難逃虧損

　　究竟哪些新三板基金的投資在2016年遭遇了最慘淡的“冬天”？新三板在線根據(jù)掛牌公司前十大股東信息篩選出虧損程度較為嚴重的銀樺新三板2號等十只基金(由于沃肯有米新三板、中盟泰-新三板2號和3號等基金未出現(xiàn)在十大股東名列，故排除).

　　在上述被篩選出的十只基金中，所投公司股票漲跌幅度與投資其的基金產(chǎn)品收益走勢基本一致——僅投資一至兩家掛牌公司是大多數(shù)新三板相關(guān)基金產(chǎn)品的特點。

　　銀樺新三板2號2016年以來收益率為-37.33%，該基金僅投資了一只新三板股票——天富電氣(831421.OC)，而天富電氣自2016年以來，股價下跌幅度達59.46%。走勢相似的不僅是這一只基金，厚啟新三板1號、中盟泰-新三板1號分別投資了盈谷股份(830855.OC)和弘奧生物(831746.OC)——這兩只基金的走勢也與其投資股票股價走勢極為相似。

　　值得注意的是，萬思艾瑞斯1號投資了力合節(jié)能(832243.OC)等六只股票，雖有紫晶股份(832072.OC)自2016年以來股價實現(xiàn)了22.00%的增長，但其他五只股票股價的下降使得外貿(mào)信托旗下的萬思艾瑞斯1號終沒有逃過虧損的命運。

　　不過鳳博新三板1號的收益率走勢與其所投資股票股價走勢卻處逆勢。博思特(830904.OC)股價自2016年以來上漲了91.13%，但其基金收益率卻為-19.88%。

　　而從所投資企業(yè)所屬行業(yè)分析，十只虧損較為嚴重的基金所投資企業(yè)半數(shù)歸屬于制造業(yè)及建筑業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)。而在傳統(tǒng)制造業(yè)發(fā)展趨勢并不明朗的環(huán)境下，上述基金投資的17家掛牌公司六成在2016上半年凈利潤處于同比下降趨勢。其中，中暢微飛降幅最大達235倍。

　　　　市場陰雨：這些基金“笑傲”2016年

　　不管市場環(huán)境如何，總會有一些基金的表現(xiàn)可圈可點，2016年針對新三板的基金也正如此。在新三板市場低迷、七成基金虧損的情況下，明道致遠2號等42只基金依舊實現(xiàn)了正收益。

　　同樣根據(jù)掛牌公司前十大股東信息篩選，鼎鋒明道資產(chǎn)旗下的明道致遠2號及知點投資旗下的知點新三板成長一號等十只基金躋身為麥克韋爾(834742.OC)等公司的十大股東名單。

　　和曾經(jīng)一枝獨秀的畫龍點睛新三板定增相同，今年以來收益率排名第一的明道致遠2號也僅投資了麥克韋爾(834742.OC)一只股票。而麥克韋爾今年以來股價漲幅達52.45%，與明道致遠2號今年以來51.85%的收益率正相當。

　　排名第二的新鼎啃哥新三板基金18號，今年以來的收益率達47.60%，排在上述十只基金的第二名。其投資的中建信息(834082.OC)和泰安科技(833800.OC)今年以來的股價也是暴漲，漲幅分別為263倍及51.33%。

　　另外，雖然點擊網(wǎng)絡(luò)(832571.OC)、智立醫(yī)學(430145.OC)及天豐電源(832283.OC)等股價在今年以來都處于不同程度的下跌狀態(tài)，但投資上述股票的知點新三板成長一號、新三板尊享2號及安鵬新三板2號今年以來依然保持盈利狀態(tài)。

　　從掛牌企業(yè)所屬行業(yè)分析，上述十只基金所投公司多為制造業(yè)——畢竟制造業(yè)企業(yè)占據(jù)了新三板的半壁江山。然而與傳統(tǒng)制造業(yè)不同的是，被這十只基金看重的制造業(yè)公司多為科技轉(zhuǎn)型企業(yè)。例如北汽產(chǎn)業(yè)基金旗下安鵬新三板2號基金投資的天豐電源，便一直致力于鋰離子電池的研發(fā)等。

　　　　2016年是新三板低迷的一年，流動性低迷、交易乏力、兩指數(shù)跌跌不休，三板成指從年初的1484.5點跌跌撞撞至今日收盤的1197.12點。聯(lián)系到整體市場背景，七成以上基金的虧損也不足為奇怪。

　　但2016年更是新三板承上啟下的一年，分層制度落地，嚴格監(jiān)管肅清市場，接下來即將落地的私募做市等制度有望給沉寂已久的市場帶來一絲活力。而當新三板走過一次創(chuàng)業(yè)的冬天，迎來二次創(chuàng)業(yè)的春天，某些基金也一定會有春暖花開的一日。