一、2017年春節(jié)檔火爆開場，《西游伏妖篇》強勢領跑

　　根據貓眼電影的數據統(tǒng)計，大年初一全國票房8.07億元，超過去年大年初一的6.37億元，再創(chuàng)單日票房歷史新高，贏得新年開門紅。

　　大年初一電影市場有多熱？大年初一票房8.07億元，比去年大年初一增長了24%；觀影人次2114萬次，較2016年1768萬人次增長了19%；《西游伏妖篇》、《大鬧天竺》、《功夫瑜伽》三部電影首日票房均成功破億元，其中，周星馳與徐克聯手打造的《西游伏妖篇》首日票房3.55億元。

　　2017年的影視春節(jié)檔又是一個新高度。今年春節(jié)被稱為“史上最擁擠”的春節(jié)檔，從除夕起，一大波影片就已集中亮相，春節(jié)檔期間年初一至年初六連續(xù)六天單日票房突破4.5億。截至2017年2月3日，根據貓眼專業(yè)版實時票房統(tǒng)計，2017年春節(jié)檔票房33.4億，打破了去年同檔期所創(chuàng)造的30.8億記錄，同比增長8.1%，總觀影人次8854.63萬，同比增長4.5%。其中，周星馳的《西游伏妖篇》成績顯著，上映7天斬獲12.65億元，穩(wěn)奪冠軍，還打破了華語片最快破2億和3億等多個記錄。排名第二的是成龍主演的《功夫瑜伽》，上映7天票房10.15億元。

　　新三板中目前有不少影視文化類企業(yè)，作為新三板公司華強方特旗下“熊出沒”IP動畫電影的第四部《熊出沒·奇幻空間》于正月初一全國公映，根據貓眼電影統(tǒng)計數據，截至1月30日16:00累計票房已達1.71億，至此《熊出沒》系列動畫電影的票房已累計突破10億，迎來了這個超級IP新的里程碑。在2016年同為新三板企業(yè)的開心麻花繼《夏洛特煩惱》之后，又將高口碑話劇IP《驢得水》搬上了銀幕，收獲了1.73億元票房的佳績。

　　隨著春節(jié)檔的火爆開場，廣證恒生帶您回顧影視行業(yè)2016年的整體表現，并盤點新三板上影視行業(yè)的明星企業(yè)。

　　二、新三板影視文化企業(yè)表現活躍，掛牌企業(yè)數量大幅增長

　　影視文化行業(yè)涵蓋了電影、電視劇、動漫等多方面內容，我們首先分別篩選出Wind新三板各分類中涉及影視文化的掛牌公司，其中WIND電影與娛樂類有201家，GICS電影與娛樂類有179家，CSRC廣播、電視、電影和影視錄音制作業(yè)類、CSRC文藝創(chuàng)作與表演類、CSRC其他文化藝術類和CSRC娛樂業(yè)類共有175家，新三板概念類電影、電視、動漫和文藝演出共82家。然后根據企業(yè)的主營業(yè)務對掛牌企業(yè)在各個分類間進行核對排查，最終篩選出了新三板上的145家影視文化掛牌企業(yè)，并按主營業(yè)務分為電影放映、電影和影視節(jié)目、動漫、文藝創(chuàng)作表演與其他衍生品五類。

　　截至2017年1月31日，新三板影視文化掛牌企業(yè)達145家。其中，2016年度新掛牌企業(yè)80家，同比去年同期掛牌45家增長77.78%，掛牌企業(yè)數量大幅增長。在2016年新掛牌的80家企業(yè)中，電影和影視節(jié)目掛牌企業(yè)數量最多，達61家，占比76.25%；動漫類掛牌企業(yè)緊隨其后，掛牌企業(yè)12家，占比各15%。伴隨著影視行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，越來越多影視文化企業(yè)登陸新三板。

　　三、新三板影視文化企業(yè)風云榜

　　廣證恒生按照總市值、營收規(guī)模及同比增長率、歸母凈利潤及同比增長率、凈資產收益率（ROE）指標以及是否為創(chuàng)新層標的，對新三板掛牌的影視文化企業(yè)表現進行盤點排名，并選出5家優(yōu)質的明星企業(yè)。

　　由于此次篩選依據企業(yè)最新披露的2016年半年報為分類統(tǒng)計標準，部分新掛牌企業(yè)尚未披露2016年半年報，廣證恒生本次企業(yè)表現排名和明星企業(yè)盤點實際比較為已經披露半年報的126家新三板企業(yè)。

　　1、創(chuàng)新層企業(yè)：全國股轉系統(tǒng)于2016年6月27日公布了首批分層名單，本文根據最新的分層標準以及2016年度Wind數據庫新三板專題統(tǒng)計中掛牌企業(yè)分層名單中的統(tǒng)計數據篩選的出影視文化企業(yè)中的創(chuàng)新層企業(yè)，126家企業(yè)**有17家企業(yè)達到進入創(chuàng)新層標準，其中8家企業(yè)同時滿足兩個及以上創(chuàng)新標準。

　　2、企業(yè)總市值：已有25家企業(yè)做市。做市企業(yè)中，4家企業(yè)總市值超過10億，其中華強方特以150.48億元總市值排名第一。協議企業(yè)中，有11家企業(yè)總市值超過10億，其中開心麻花以51.80億元總市值排名第一。

　　3、營收規(guī)模及同比增長率：營收方面，新三板影視文化企業(yè)2016上半年營業(yè)收入合計達到61.97億元。其中，9家企業(yè)營業(yè)收入超過1億元，華強方特以14.35億元成為營收規(guī)模冠軍。營收同比增長率方面，廣證恒生在篩選時剔除了2015年同期營收規(guī)模小于100萬元的企業(yè)后，剩余企業(yè)中有36家企業(yè)超過100%的營收增長率。其中嘉行傳媒以2888.73%的高營收增速排名榜首。

　　4、歸母凈利潤及同比增長率：在126家新三板影視文化企業(yè)中，共有21家企業(yè)歸母凈利潤超過1000萬。華強方特以28829.76萬元的歸母凈利潤奪得榜首，成為新三板影視文化企業(yè)2016年上半年最賺錢公司。在歸母凈利潤同比增長率方面，廣證恒生在篩選時剔除了2015年同期歸母凈利潤小于100萬元的企業(yè)后，樂華文化以1323.48 %的歸母凈利潤同比增長率排名第一。共計16家企業(yè)同比增長率超過100%。

　　5、在凈資產收益率（ROE）上，根據2016上半年度報告，17家企業(yè)平均凈資產收益率超過20%，其中3家企業(yè)ROE超過30%。好樣傳媒以56.25%的平均凈資產收益率位列榜首。

　　盤點一：17家創(chuàng)新層企業(yè)，8家企業(yè)滿足多個創(chuàng)新層標準

　　根據最新Wind數據庫統(tǒng)計的2016年新三板創(chuàng)新層企業(yè)名單，廣證恒生據此篩選出了17家創(chuàng)新層影視文化企業(yè)名單。其中華強方特、基美影業(yè)、金天地、開心麻花、龍騰影視、青雨傳媒、藝能傳媒、中廣影視同時滿足兩個創(chuàng)新層標準，基美影業(yè)同時滿足三個創(chuàng)新層標準。

　　盤點二：4家企業(yè)總市值超10億

　　已掛牌的新三板影視文化企業(yè)中，已有25家企業(yè)做市。做市企業(yè)中，4家企業(yè)總市值超過10億，其中華強方特以150.48億元總市值排名第一。

　　協議轉讓的101家新三板企業(yè)中，有11家企業(yè)總市值超過10億，其中開心麻花以51.80億元總市值排名第一。

　　盤點三：9家企業(yè)營業(yè)收入超過1億元

　　根據Wind資訊和公司公告統(tǒng)計，新三板影視文化企業(yè)2016上半年營業(yè)收入合計達到61.97億元。其中，9家企業(yè)營業(yè)收入超過1億元，華強方特以14.35億成為營收規(guī)模冠軍。

　　營收同比增長率方面，廣證恒生在篩選時剔除了2015年同期營收規(guī)模小于100萬元的企業(yè)后，剩余企業(yè)中有36家企業(yè)超過100%的營收增長率。其中嘉行傳媒以2888.73%的高營收增速排名榜首。

　　盤點四：21家企業(yè)歸母凈利潤超過1000萬

　　在已掛牌的新三板影視文化企業(yè)中，共有21家企業(yè)歸母凈利潤超過1000萬。華強方特以28829.76萬元的歸母凈利潤奪得榜首，成為新三板影視文化企業(yè)2016年上半年最賺錢公司。

　　在歸母凈利潤同比增長率方面，廣證恒生在篩選時剔除了2015年同期歸母凈利潤小于100萬元的企業(yè)后，共計16家企業(yè)同比增長率超過100%，其中樂華文化以1323.48 %的歸母凈利潤同比增長率排名第一。

　　盤點五：17家企業(yè)平均凈資產收益率超過20%

　　在凈資產收益率（ROE）上，根據2016上半年度報告，17家企業(yè)平均凈資產收益率超過20%，其中3家企業(yè)ROE超過30%。好樣傳媒以56.25%的平均凈資產收益率位列榜首。

　　新三板影視文化明星企業(yè)榜：5家明星企業(yè)榜上有名

　　本次新三板影視文化企業(yè)排名主要依據總市值、營收規(guī)模、營收規(guī)模增長率、歸母凈利潤、歸母凈利潤同比增長率、凈資產收益率以及是否符合創(chuàng)新層標準等7個指標進行篩選分析。進入一個榜單記1分，符合1創(chuàng)新層標準計1分。其中，有多家企業(yè)登上明星榜，業(yè)績表現優(yōu)異。

　　考慮到首次分層的最新數據是基于公司2015年年報數據，因此在做篩選的時候同時參考了公司2016年半年報的數據，在排名時剔除了2016年半年營業(yè)收入增長率或歸母凈利潤增長率為負的企業(yè)。

　　通過排名，我們列出了如下的5家優(yōu)秀的影視文化企業(yè)：華強方特（834793.OC）：布局全產業(yè)鏈的文化內容與文化科技企業(yè)；唐人影視（835885.OC）：明星資源豐富的年輕精品劇制作商；開心麻花（835099.OC）：實力派的舞臺劇創(chuàng)作公司；嘉行傳媒（830951.OC）：專注年輕偶像化市場的影視制作公司；大地院線（837015.OC）：全數字化運營、連鎖標準化的影院服務商。

　　3.1 華強方特（834793.OC）：布局全產業(yè)鏈的文化內容與文化科技企業(yè)

　　公司是一家以文化內容產品及服務和文化科技主題公園為主營業(yè)務的大型文化企業(yè)。通過實施文化與科技融合的戰(zhàn)略，公司形成了以創(chuàng)意設計為龍頭，以特種電影、動漫產品、主題演藝、影視出品、文化衍生品、文化科技主題公園為主要內容和支撐的全產業(yè)鏈體系。

　　公司是國內知名的大型文化科技集團。公司連續(xù)四年獲評"中國文化企業(yè)30強"，還獲得中宣部"全國文化體制改革工作先進單位"、文化部"2011年度十大最具影響力國家文化產業(yè)示范基地"、"國家文化出口重點企業(yè)"、"世界知識產權版權金獎"等殊榮，多項產品榮獲中宣部"五個一工程"優(yōu)秀作品獎、廣電總局優(yōu)秀國產動畫片、國家動漫品牌、重點動漫產品等。

　　公司優(yōu)勢：（1）公司已形成集“創(chuàng)意、研發(fā)、生產、銷售”為一體的文化科技產業(yè)鏈，公司文化科技產業(yè)基地建設模式相對其他單純主題公園開發(fā)模式擁有明顯優(yōu)勢；（2）華強文化已擁有較為豐富的文化產業(yè)基地項目建設和管理經驗；（3）公司擁有大量具備自主知識產權的文化內容產品；（4）公司已建成的文化科技主題公園獲得市場認可，對周邊經濟帶動效應明顯。

　　華強方特旗下“熊出沒”IP動畫電影的第四部《熊出沒·奇幻空間》于正月初一全國公映，根據貓眼電影統(tǒng)計數據，截至1月30日16：00累計票房已達1.71億，至此《熊出沒》系列動畫電影的票房已累計突破10億，迎來了這個超級IP新的里程碑。

　　財務數據摘要：根據2016年半年報，公司上半年實現業(yè)務收入14.35億元，較上年同期增長20.59%；實現歸母凈利潤2.88億元，較上年同期增長16.45%。

　　3.2 唐人影視（835885.OC）：明星資源豐富的年輕精品劇制作商

　　在現今互聯網的時代里，幾乎每個年輕人都熟悉唐人影視，出品了不少年輕精品劇，例如步步驚心、步步驚情、軒轅劍、仙劍奇?zhèn)b傳、射雕英雄傳等等，每部作品都有很高的收視率，屢創(chuàng)百度指數紀錄、微博熱門話題排行榜，收獲了很多獎項和口碑，也捧紅了不少年輕偶像。唐人影視以內容制造為主，業(yè)務包括影視投資、影視制作、影視發(fā)行、動畫制作、后期制作、藝人經紀、廣告營銷等，并自備攝影棚、服裝道具庫等。公司旗下藝人有胡歌、劉詩詩、蔣勁夫、娜扎、孫藝洲、小彩旗等。經歷十年的打造，唐人已經創(chuàng)立了鮮明獨特的作品風格，敢于創(chuàng)新，被市場譽為“制造精品”的實力派公司。

　　公司優(yōu)勢：（1）定位優(yōu)勢：公司作品主要定位于年輕精品劇，觀眾群體對游戲、電影、動漫、網絡等元素關注度較高，有利于作品后續(xù)與游戲周邊衍生品的合作與開發(fā)。同時，公司作品與互聯網元素的深度結合，使得公司能夠在借力在線視頻、互聯網電視的高速增長的同時，確立公司作品的市場口碑，發(fā)展并鞏固大量線上及線下觀眾對公司作品的收視忠誠度，形成有效的市場良性循環(huán)。（2）專業(yè)優(yōu)勢：公司從劇本的源頭開始對劇本的整體創(chuàng)作進行把控，擁有強大的劇本改編能力，著力于將著名游戲和文學作品參考互聯網用戶的收視偏好反饋改編成影視作品。該類作品除了傳統(tǒng)衛(wèi)視渠道銷售之外，也有助于公司迅速搶占日益擴大的主流視頻網站對精品青春偶像影視作品的采購需求上為公司掙得一席之地。

　　財務數據摘要：根據2016年半年報，公司上半年實現業(yè)務收入3.66億元，較上年同期增長791.66%；實現歸母凈利潤1.28億元，較上年同期增長898.97%。

　　3.3 開心麻花（835099.OC）：實力派的舞臺劇創(chuàng)作公司

　　公司主要從事話劇、音樂劇以及兒童劇的創(chuàng)作、編排和演出，同時從事演出劇目的衍生業(yè)務，如電影和網絡劇的制作等。公司多年以來以堅持為人民娛樂服務，堅持追求智慧的快樂，堅持傳遞快樂的正能量為宗旨，致力于以開心、歡樂、爆笑、感動為核心訴求的劇目創(chuàng)編和演出。公司的主要產品包括原創(chuàng)的話劇、音樂劇、兒童劇、新媒體劇、影視劇、開心麻花小品等，主要演出的劇目包括《江湖學院》、《烏龍山伯爵》、《夏洛特煩惱》、《驢得水》《爺們兒-叁》、《小丑愛美麗》、《羞羞的鐵拳》、《三只小豬》等。

　　公司優(yōu)勢：（1）創(chuàng)作優(yōu)勢：公司在劇目創(chuàng)作方面吸收了傳統(tǒng)舞臺劇的精華，并在其基礎上加以創(chuàng)新，融入了大量當下社會熱點素材，形成了特有的喜劇風格，體現了強大的劇目創(chuàng)作能力。“開心麻花”＝精彩故事+動人情懷+智慧盤點+喜劇風格。（2）品牌優(yōu)勢：公司成立以來形成了強有力的品牌號召力與影響力，十二年來推出二十余部作品，觀眾遍布北京、上海、深圳、廣州、天津、武漢、沈陽、南京、杭州、南昌、哈爾濱、西安、鄭州、海口等40多個城市，超過2000 場大劇場演出，上座率、演出場次、觀眾人數、票房收入等指標在同行業(yè)內全面領先。（3）人才優(yōu)勢：多年來，公司培養(yǎng)了大批優(yōu)秀的創(chuàng)作及表演人才活躍在國內各大舞臺、劇場及影視作品中，其中不乏集創(chuàng)作與導演或表演于一身的復合型人才，這對于公司新劇目的推出提供了良好的品質保障。

　　開心麻花計劃啟動IPO登陸創(chuàng)業(yè)板。值得注意：1月9日，開心麻花發(fā)布公告稱，公司準備在合適的時候首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市（IPO），擬聘請中信建投證券作為IPO輔導券商進行上市事項輔導工作，并擬向公司所在地的中國證券監(jiān)督管理委員會派出機構申請輔導備案。

　　財務數據摘要：根據2016年半年報，公司上半年實現業(yè)務收入1.18億元，較上年同期增長42.01%；實現歸母凈利潤3270.92萬元，較上年同期增長91.61%。

　　3.4 嘉行傳媒（830951.OC）：專注年輕偶像化市場的影視制作公司

　　公司是處于影視行業(yè)，專業(yè)從事影視作品全流程創(chuàng)作，主營業(yè)務為影視產品的策劃、投資、制作、發(fā)行、運營及藝人經紀。公司憑借領先的影視制作技術，強大的影視后期制作團隊，經驗豐富的前期拍攝團隊，專業(yè)的影視創(chuàng)作團隊，根據不同的客戶需求，為影視作品提供創(chuàng)意策劃、劇本撰寫、藝人經紀、前期拍攝、后期剪輯、影視特效、合成包裝、配光調色、配音配樂、宣傳發(fā)行等服務。

　　公司優(yōu)勢：（1）公司擁有成熟的專業(yè)團隊，在項目判斷和成本控制上是具備明顯優(yōu)勢。而且，因為具備一定的規(guī)模，可以批量化生產，控制生產成本，降低個案風險。（2）公司已經實現藝人經紀和宣傳發(fā)行上下游的延伸，加大盈利空間，為項目的成功提供雙重保障。

　　財務數據摘要：根據2016年半年報，公司上半年實現業(yè)務收入1.10億元，較上年同期增長2888.73%；實現歸母凈利潤5524.01萬元，較上年同期增長5462.01%。

　　3.5 大地院線（837015.OC）：全數字化運營、連鎖標準化的影院服務商

　　公司成立于2005年，是由大地時代文化傳播(北京)有限公司和廣東省電影公司共同投資成立的院線管理公司。主營業(yè)務為院線電影發(fā)行及其衍生業(yè)務、電影放映設備的銷售。公司對全國大地數字影院進行全數字化運營和連鎖標準化的管理，成功摸索及總結出數字影院的商業(yè)模式及勞動規(guī)范。

　　公司優(yōu)勢：（1）平臺優(yōu)勢：公司組建了一支面向全國的加盟影院開發(fā)團隊，由這支團隊覆蓋了各地市廣電系統(tǒng)、文化局、電影公司、商業(yè)地產開發(fā)商、商業(yè)地產運營商、影院經營者和有意投資影院的投資者。團隊高效快速地開發(fā)加盟影院，已經初步搭建成覆蓋全國電影市場的發(fā)行營銷網絡平臺。（2）服務優(yōu)勢：公司的加盟服務團隊具備為加盟影院提供影院開業(yè)支持、經營指導、人員培訓等服務的能力，已構建了專業(yè)、全面和完善的服務體系，探索出一套院線服務影院的業(yè)務模式。（3）戰(zhàn)略優(yōu)勢：近兩年以來根據電影行業(yè)的發(fā)展趨勢，二三線城市居民的娛樂消費需求和消費能力不斷提升，存在巨大的市場潛力。公司率先“下沉”二三線城市，除一線城市外，公司布局了498 家影院，占其全國總影院數的約93%。該戰(zhàn)略讓公司在短短的數年內從一個區(qū)域性的院線公司逐步成長為全國性的大型電影院線公司。

　　財務數據摘要：根據2016年半年報，公司上半年實現業(yè)務收入8.71億元，較上年同期增長23.95%；實現歸母凈利潤2375.72萬元，較上年同期增長435.94%。

　　來源：廣證恒生