記者 孫寧

　　近期“三類(lèi)股東”成為新三板市場(chǎng)最火熱的話題，部分?jǐn)MIPO的新三板企業(yè)在長(zhǎng)久排隊(duì)后，首次獲得證監(jiān)會(huì)反饋，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士指出，獲得反饋只是IPO申請(qǐng)被受理之后的第一個(gè)環(huán)節(jié)，并不能就此斷定監(jiān)管層默許擬IPO企業(yè)中可以存在“三類(lèi)股東”，IPO炒作存有一定風(fēng)險(xiǎn)。目前市場(chǎng)上傳言的反饋意見(jiàn)“不涉及三類(lèi)股東問(wèn)題”的說(shuō)法存在片面性。

　　擬IP0企業(yè)首次反饋未提及三類(lèi)股東問(wèn)題

　　近日，部分?jǐn)MIPO的新三板企業(yè)在長(zhǎng)久排隊(duì)后，首次獲得證監(jiān)會(huì)反饋，在第一次反饋中，并沒(méi)有關(guān)于三類(lèi)股東的內(nèi)容。

　　三類(lèi)股東指的是上市公司中的資產(chǎn)管理計(jì)劃、契約型基金和信托計(jì)劃。之所以要清理，主要是因?yàn)檫@三類(lèi)金融產(chǎn)品的背后有眾多股東，無(wú)法穿透理清，很容易出現(xiàn)股份代持、關(guān)聯(lián)方隱藏股份、規(guī)避限售、短線交易甚至利益輸送等問(wèn)題，且不符合證監(jiān)會(huì)對(duì)IPO股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰的要求。

　　但是新三板市場(chǎng)上由于有很多機(jī)構(gòu)投資者，因此許多欲轉(zhuǎn)板企業(yè)都有三類(lèi)股東，導(dǎo)致他們的IPO計(jì)劃受阻。

　　2月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委更新了IPO企業(yè)審核狀態(tài)，其中有8家新三板IPO企業(yè)獲得了審核反饋，中間就包含2家存在三類(lèi)股東問(wèn)題的公司——海容冷鏈(830822.OC)和海納生物(831171.OC)。

　　這是自去年的新產(chǎn)業(yè)(830838.OC)和博拉網(wǎng)絡(luò)(834484.OC)之后，又新增的2家存在三類(lèi)股東問(wèn)題的公司，獲得了證監(jiān)會(huì)反饋回復(fù)。

　　審核依然一視同仁 “破冰說(shuō)”為時(shí)尚早

　　新三板掛牌公司是三類(lèi)股東重點(diǎn)投資的企業(yè)，如果不能有效解決這些問(wèn)題，那么一定程度上會(huì)打擊這類(lèi)金融產(chǎn)品投資新三板企業(yè)的積極性，也不利于新三板企業(yè)的成長(zhǎng)。

　　“擬IPO企業(yè)三類(lèi)股東問(wèn)題，已經(jīng)有超過(guò)兩家企業(yè)第一輪反饋意見(jiàn)回來(lái)了，沒(méi)問(wèn)題” ，多位掛牌企業(yè)高管和資管大佬轉(zhuǎn)發(fā)了這一則消息，引起市場(chǎng)熱議。

　　不過(guò)，截止目前，仍沒(méi)有含三類(lèi)股東的新三板掛牌公司成功IPO，已成功上市的江蘇中旗和拓斯達(dá)都不存在三類(lèi)股東問(wèn)題。然而，僅從目前情況分析，獲得初次反饋僅意味著目前新三板公司IPO審核并未因“三類(lèi)股東”問(wèn)題而被區(qū)別對(duì)待，也令市場(chǎng)密切觀察者將此類(lèi)公司的IPO進(jìn)程從“是否受理材料”、“是否獲得反饋”深入到“是否能通過(guò)初審”。

　　《投資快報(bào)》發(fā)自廣州 ：