2016 年1月19日開始做市的泰安科技曾經(jīng)擁有8家做市商，可是前段時間，7家做市商集體退出，最后只剩去年12月21日后續(xù)加入為其做市的國泰君安證券，成為了新三板史上首家因做市商不足兩家而被強(qiáng)制變更轉(zhuǎn)讓方式的公司。

　　2017年3月13日，創(chuàng)新層公司恒業(yè)世紀(jì)發(fā)布公告稱，公司因做市商不足兩家而暫停轉(zhuǎn)讓已滿30個轉(zhuǎn)讓日，且未提交股票轉(zhuǎn)讓方式變更申請，自2017年3月14日起，公司股票強(qiáng)制變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

　　這是繼前一天，2017年3月13日泰安科技被股轉(zhuǎn)強(qiáng)制變更轉(zhuǎn)讓方式后，又一家被強(qiáng)制轉(zhuǎn)協(xié)議的新三板企業(yè)。

　　貴為創(chuàng)新層的泰安科技和恒業(yè)世紀(jì)，與他們的做市商到底有什么不可名狀的內(nèi)幕？

　　一

　　半路殺出程咬金！首家強(qiáng)制轉(zhuǎn)協(xié)議的新三板公司，泰安科技與做市商的肥皂劇

　　2016 年1月19日開始做市的泰安科技曾經(jīng)擁有8家做市商，可是前段時間，7家做市商集體退出，最后只剩去年12月21日后續(xù)加入為其做市的國泰君安證券，成為了新三板史上首家因做市商不足兩家而被強(qiáng)制變更轉(zhuǎn)讓方式的公司。

　　國泰君安，就是這半路殺出的程咬金！

　　早在2016年12月15日，泰安科技的董事會就通過了變更轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓的決議，并發(fā)布了董事會決議公告，只等股東大會通過了。

　　但是股東大會審議通過之前，國泰君安從二級市場買到10萬股公司股票，并在股轉(zhuǎn)公司備案突然成為了公司第八家做市商。國泰君安2016年12月20日加入做市，在董事會決議發(fā)布之后，這個時間耐人尋味。

　　接著就是在2017年1月4日召開的股東大會上，變更轉(zhuǎn)讓方式的決議被股東大會全票否決了，這種全票否決，可以看成是一種無奈的宣泄。國泰君安獨(dú)家做市，顯然只能靜待“做市商不足2家，并且在30個交易日內(nèi)沒有增加做市商的公司，按照相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定，轉(zhuǎn)讓方式要強(qiáng)制變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓?！狈ㄒ?guī)到期執(zhí)行！

　　之后做市商按照之前談妥的，陸續(xù)退出，只剩下國泰君安一家了，國泰君安一來也可能也想走。但是據(jù)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓方式確定及變更指引(試行)》第二十二條規(guī)定：后續(xù)加入的做市商為相關(guān)股票做市不滿3個月的，不得申請退出為該股票做市。

　　那么國泰君安為何突然加入做市呢，其中原因我們不得而知。但是國泰君安加入做市的時間恰恰是在泰安科技董事會召開和股東大會召開的時間之間，這個行為的背后值得深思。

　　二

　　做市商能走不走？恒業(yè)世紀(jì)多熬了一個月，終于如愿轉(zhuǎn)協(xié)議了

　　2017年3月13日，同為創(chuàng)新層企業(yè)的恒業(yè)世紀(jì)也被股轉(zhuǎn)強(qiáng)制變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。似乎，恒業(yè)世紀(jì)的劇情和泰安科技的也有共同之處。

　　董事會通過了做市轉(zhuǎn)讓變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓的議案，然后做市商們就一哄而散。

　　最后只剩下聯(lián)訊證券一家做市商，聯(lián)訊證券和此前泰安科技的做市商國泰君安不一樣，作為后續(xù)加入做市的聯(lián)訊證券，其做市轉(zhuǎn)讓已滿三個月，是可以正常退出為企業(yè)做市的。聯(lián)訊證券不按企業(yè)眼色離開，拖了企業(yè)做市轉(zhuǎn)協(xié)議的后腿，應(yīng)該是條件沒談攏！

　　在如此熱衷上市轉(zhuǎn)板的時代，智庫君從兩家公司的公告中沒有發(fā)現(xiàn)其要上市輔導(dǎo)的跡象，但是作為創(chuàng)新層的公司，從其業(yè)績的表現(xiàn)情況來看也不是沒有上市的可能。

　　泰安科技2016年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.40億元，同比增長192.13%；凈利潤2253.15萬元，同比增長高達(dá)712.85%。

　　恒業(yè)世紀(jì)的表現(xiàn)也還不錯，2016年中報顯示，恒業(yè)世紀(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.05億元，同比增長31.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤850萬元，同比增長42.4%。

　　三

　　新三板企業(yè)的IPO潮流，國字背景做市商賽跑出逃

　　越來越多的新三板做市企業(yè)直接去接受上市輔導(dǎo)，國有做市商們卻要打碎了牙往里吞。

　　根據(jù)2009年6月19日頒布94號文(《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實(shí)全國社會保障基金實(shí)施辦法》)規(guī)定，國有企業(yè)持有掛牌公司股份的，將按照發(fā)行數(shù)量的10%劃轉(zhuǎn)給社保基金，由于大部分做市券商的屬性是國有企業(yè)，因此相關(guān)券商持股也面臨著劃轉(zhuǎn)要求。

　　根據(jù)94號文第六條規(guī)定，“股權(quán)分置改革新老劃斷后，凡在境內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市的含國有股的股份有限公司，除國務(wù)院另有規(guī)定的，均須按首次公開發(fā)行時實(shí)際發(fā)行股份數(shù)量的10%，將股份有限公司部分國有股轉(zhuǎn)由社?；饡钟?，國有股東持股數(shù)量少于應(yīng)轉(zhuǎn)持股份數(shù)量的，按實(shí)際持股數(shù)量轉(zhuǎn)持?！?/p>

　　企業(yè)上市了，國有券商們?nèi)绻鳛楣蓶|出現(xiàn)，其所持股份必須履行上述轉(zhuǎn)持義務(wù)。如果持有的做市股份比例不大，那么這些做市股份基本都沒了。 ：