新三板市場(chǎng)正遭遇“寒冬”：做市指數(shù)屢創(chuàng)新低，交易遇冷，利好政策預(yù)期落空……在多重因素影響下，今年以來(lái)，企業(yè)掛牌增速有所減緩，摘牌公司數(shù)量呈現(xiàn)總體上升趨勢(shì)，而新增掛牌數(shù)量幾乎逐月遞減。7月摘牌家數(shù)甚至多于掛牌家數(shù)，總數(shù)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。而隨著A股IPO提速，不少掛牌企業(yè)已開(kāi)啟了上市之路。

　　近日，由中國(guó)網(wǎng)新三板和睿智資本聯(lián)合主辦的“IPO常態(tài)化下的Pre-IPO投資”論壇在北京召開(kāi)?！靶氯鍖?duì)企業(yè)的吸引力正在顯著下降?！睍?huì)上，久銀控股董事長(zhǎng)李安民指出。但他認(rèn)為，新三板仍然是不可忽略的市?！靶氯迨袌?chǎng)聚集了逾11000家企業(yè)，且多數(shù)都是成長(zhǎng)型、雙創(chuàng)型企業(yè)。未來(lái)政策紅利窗口也可能逐步釋放。不僅如此，新三板與A股仍存在較大估值差，是可以賺錢的市?！?/p>

　　“從做市指數(shù)來(lái)看，當(dāng)前基本處于歷史底部，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是機(jī)會(huì)。一些掛牌企業(yè)也充滿期待，希望通過(guò)登入A股市場(chǎng)，讓市值迅速放大?！崩畎裁裰赋?。

　　據(jù)介紹，截至目前，久銀控股已投資多家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，如華圖教育、億童文教、創(chuàng)顯科教、天堰科技等。對(duì)于投資企業(yè)，李安民也給出了自己的建議。他認(rèn)為，短期關(guān)注創(chuàng)新層、低估值的績(jī)優(yōu)公司，長(zhǎng)期看應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)層還在協(xié)議轉(zhuǎn)讓的、沒(méi)有公告IPO輔導(dǎo)的高成長(zhǎng)企業(yè)，潛在的創(chuàng)新層企業(yè)。

　　李安民認(rèn)為，做市公司股票更具有投資價(jià)值，特別是創(chuàng)新層的做市公司。“一年以來(lái)，創(chuàng)新層的整體估值一直在基礎(chǔ)層之下。創(chuàng)新層與基礎(chǔ)層估值V型倒掛，基礎(chǔ)層的市盈率和市銷率高于創(chuàng)新層?！?/p>

　　在行業(yè)方面，李安民表示，可關(guān)注戰(zhàn)略新興行業(yè)，以及十三五規(guī)劃中優(yōu)先發(fā)展的行業(yè)中的龍頭企業(yè)。在財(cái)務(wù)方面，李安民指出，利潤(rùn)雖不是重點(diǎn)，但上市審核當(dāng)年3000萬(wàn)以上最為穩(wěn)妥。他對(duì)今年企業(yè)首發(fā)上市審核公告梳理發(fā)現(xiàn)，發(fā)審委對(duì)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、信息披露等三大方面的問(wèn)題頻頻發(fā)問(wèn)?！柏?cái)務(wù)規(guī)范性，業(yè)務(wù)合規(guī)性非常重要。”

　　此外，李安民還指出，應(yīng)對(duì)標(biāo)的基本面多研究，不要被虛假IPO忽悠，寧可失去投資機(jī)會(huì)，不可盲動(dòng)；要用VC方法去選擇標(biāo)的，洽談回購(gòu)和對(duì)賭條件，關(guān)注團(tuán)隊(duì)、行業(yè)、企業(yè)商業(yè)模式和技術(shù)路徑；不要以A股思維投資新三板；不要對(duì)收益預(yù)期估計(jì)過(guò)高?！耙{(diào)整心態(tài)，新三板市場(chǎng)一萬(wàn)多家公司有很多機(jī)會(huì)，大家也應(yīng)該對(duì)市場(chǎng)有所期待?！? ：