醫(yī)藥上市公司研發(fā)投入最大的藥品類別是單抗，研發(fā)投入最大的疾病領(lǐng)域是癌癥：根據(jù)醫(yī)藥上市公司財報中披露的研發(fā)信息進(jìn)行了排序，并抽取了排名前100的研發(fā)投入數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)。從樣本統(tǒng)計數(shù)據(jù)可以看到，研發(fā)投入最大的藥品類別是單抗，單抗產(chǎn)品有11個，對應(yīng)的樣本金額合計約3.1億元，占樣本總數(shù)的18.56%。研發(fā)投入最大的疾病領(lǐng)域是癌癥，對應(yīng)的產(chǎn)品數(shù)有23個，對應(yīng)的研發(fā)投入樣本金額合計約5.63億元，占樣本總數(shù)的33.68%。

　　研發(fā)投入的數(shù)據(jù)與全球TOP30藥物的銷售數(shù)據(jù)基本一致：通過比較可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)上市醫(yī)藥公司研發(fā)投入最大的藥品類別與目前國際銷售TOP30的藥品類別一致，不只是單抗，排名在第二名的同樣是重組蛋白。此外，國內(nèi)上市醫(yī)藥公司研發(fā)投入最大的疾病領(lǐng)域與國際TOP30藥品對應(yīng)的疾病領(lǐng)域基本一致：癌癥、糖尿病兩個類別相同。未來或可以通過國際TOP30藥物銷售數(shù)據(jù)來對A股上市醫(yī)藥公司的研發(fā)投入方向做大致判斷。從事與TOP30藥品相關(guān)產(chǎn)品或疾病領(lǐng)域方面研發(fā)的小型企業(yè)，有被上市公司收購的可能。未來國際TOP30藥物銷售數(shù)據(jù)或可以做為早期投資方面的參考。

　　國內(nèi)醫(yī)藥公司的研發(fā)投入或還有一倍左右提升空間：研發(fā)投入排前30的醫(yī)藥公司中，只有3家的研發(fā)費用占收入的比重超過10%;而國外大型醫(yī)藥公司的研發(fā)占收入比重大部分在20%左右。動態(tài)來看，由于醫(yī)藥市場整體在增長，如果中國大型的醫(yī)藥公司能復(fù)制國外醫(yī)藥公司的成長路徑，在不斷壯大的過程中持續(xù)提升研發(fā)投入占比，可以預(yù)計國內(nèi)醫(yī)藥公司的研發(fā)投入或還有一倍左右提升空間。目前上市醫(yī)藥公司研發(fā)投入合計約250億元，這意味著未來研發(fā)投入峰值或能達(dá)到500億元。

　　A股市場對醫(yī)藥公司的研發(fā)投入似乎并未包含進(jìn)估值：粗略比較研發(fā)投入排在前10位和研發(fā)投入排在后10位的公司(剔除了14家無研發(fā)支出的公司，這類公司大多數(shù)為藥品零售企業(yè))，可以看到研發(fā)投入的多少與公司估值的高低無正相關(guān)性，甚至呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)。研發(fā)投入代表著企業(yè)長期的發(fā)展前景和潛力，但是A股市場似乎對此漠不關(guān)心。從另一個視角來看，目前上市公司持續(xù)的研發(fā)投入，基本不體現(xiàn)公司估值方面的訴求，研發(fā)投入更多地表現(xiàn)了公司自身對企業(yè)長遠(yuǎn)、可持續(xù)發(fā)展的考慮。 ：