“千乘之道，敬事而信，節(jié)用而愛人?！?/p>

　　這句話，原是孔子為國家執(zhí)政者提的諫言，如今穿越數(shù)千年，成了千乘資本的投資理念，其意在強(qiáng)調(diào)嚴(yán)肅認(rèn)真、恭敬對(duì)待自己所從事的工作，合理地規(guī)劃、使用資金和安排人力。

　　成立于2016年3月的千乘資本，自成立之日起，便一直頗具話題度，其掌舵人放棄千萬獎(jiǎng)金出走達(dá)晨自立門戶的經(jīng)歷，曾引發(fā)業(yè)界矚目，一時(shí)替其遺憾者有之，好奇者尤甚。近日，犀牛之星獨(dú)家專訪到千乘資本掌舵者熊偉，一起來聽他復(fù)盤當(dāng)年的心路歷程和一路走來的投資感想。

　　出走達(dá)晨：無懼“異心”質(zhì)疑的改革者

　　“其實(shí)從下決心到提離職，我只用了半個(gè)月。”回憶當(dāng)年的選擇，熊偉顯得尤為淡定。

　　熊偉介紹，雖然從提離職到注冊(cè)成立千乘資本僅耗時(shí)數(shù)月，但在作出這個(gè)決定前，其實(shí)他經(jīng)歷了很長一段時(shí)間的思考。

　　2015年，彼時(shí)已升任達(dá)晨創(chuàng)投合伙人的熊偉，對(duì)達(dá)晨的發(fā)展有了更多責(zé)任感?！拔艺J(rèn)為VC是一個(gè)以人為本的行業(yè)，當(dāng)時(shí)就有了要在達(dá)晨推內(nèi)部創(chuàng)業(yè)的想法?！?/p>

　　熊偉告訴犀牛之星記者，當(dāng)時(shí)，他在達(dá)晨提議設(shè)兩層架構(gòu)，在原本的機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)上，增加一層新的架構(gòu)，主攻VC方向投資，作為試點(diǎn)。熊偉坦言，當(dāng)時(shí)他甚至表示愿意放棄公司合伙人身份，僅保留試點(diǎn)基金的合伙人職位。

　　“我覺得這個(gè)事就像當(dāng)年設(shè)立深圳特區(qū)一樣，雖然深圳人是獲益者，但對(duì)全國也有很大的影響力，一旦試點(diǎn)成功，公司完全可以再持續(xù)復(fù)制?！毙軅ケ硎?，當(dāng)時(shí)雖然頂著可能被質(zhì)疑“有異心”的壓力，但他一直沒有放棄推動(dòng)這一試點(diǎn)方案的落地。然而，事與愿違，“最后這個(gè)提議在合伙人會(huì)議表決時(shí)，沒有通過?！?/p>

　　回憶當(dāng)時(shí)表決會(huì)議的情景，熊偉仍心存遺憾。據(jù)了解，最終這一試點(diǎn)提議在表決時(shí)被折中處理，實(shí)施周期被大大延長。但折中的提議終結(jié)了熊偉在達(dá)晨推內(nèi)部創(chuàng)業(yè)的想法，也讓他對(duì)自己的人生走向有了新的決定?！拔夷菚r(shí)已經(jīng)42歲了，如果我再年輕5歲，我或許就接受了折中的提議，但是我42歲了，人都是有惰性的，我不敢保證再過兩年我還有這種激情?！?/p>

　　最后，熊偉選擇了離開。他感慨，這場(chǎng)出走無關(guān)人際糾紛，也沒有利益糾葛，只不過是42歲的他，想在被惰性俘虜前，做點(diǎn)自己想做的事。

　　2016年3月，千乘資本正式成立，僅用一個(gè)半月便完成了首期5個(gè)億基金的募資，致力于投資中早期的國內(nèi)高成長企業(yè)，聚焦數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資方向，注重將技術(shù)領(lǐng)先、垂直行業(yè)應(yīng)用和商業(yè)訴求有效結(jié)合。

　　熊偉表示，互聯(lián)網(wǎng)在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的拓展仍處于初步階段，但市場(chǎng)需求巨大，基于這一考量，在國內(nèi)早期基金多以“3+2”“4+2”作為投資期限設(shè)定時(shí)，這位“改革者”毅然將基金周期設(shè)為8年，往穿透產(chǎn)業(yè)周期靠攏。

　　投資邏輯：要+互聯(lián)網(wǎng)，不要互聯(lián)網(wǎng)+

　　雖然扎根于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資，熊偉對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”和“+互聯(lián)網(wǎng)”卻有著自己獨(dú)特的理解。

　　“我們覺得，互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)從來都不是顛覆與被顛覆的關(guān)系?！毙軅ソ榻B，目前整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，應(yīng)該是“+互聯(lián)網(wǎng)”而不是“互聯(lián)網(wǎng)+”。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”強(qiáng)調(diào)逆襲創(chuàng)新，如電子商務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)向商業(yè)逆襲，這種由“新”向“舊”的突入式擴(kuò)張，會(huì)更為激進(jìn)；而“+互聯(lián)網(wǎng)”強(qiáng)調(diào)順勢(shì)創(chuàng)新，比如工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，主要是傳統(tǒng)行業(yè)以既有業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和理念進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。在熊偉看來，后者更具價(jià)值。

　　熊偉指出，目前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的整體發(fā)展水平仍處于起步階段。他以汽車后市場(chǎng)作比喻，只有高速公路建成了，汽車行業(yè)才能運(yùn)轉(zhuǎn)；只有汽車行業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)了，汽車后市場(chǎng)服務(wù)才能成為有車人士的剛需。而當(dāng)前在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，“公路”還在修，這也是千乘資本現(xiàn)階段主要聚焦于基礎(chǔ)設(shè)施投資的原因所在。

　　“我為什么看重產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)呢？因?yàn)?C現(xiàn)在在中國已經(jīng)發(fā)展得非常通透了，但是隨著消費(fèi)升級(jí)這一趨勢(shì)的發(fā)展，C端消費(fèi)者越來越追求個(gè)性化定制化，多品種小批量的需求成了大勢(shì)所趨，而這一需求的滿足需要B端的支撐。”基于這一思考，熊偉認(rèn)為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)存在巨大的價(jià)值洼地，有諸多投資機(jī)會(huì)。

　　在這些投資機(jī)會(huì)中，與其他投資人的佛系找項(xiàng)目心態(tài)，或項(xiàng)目獲取純靠偶然性的方式不同，熊偉為千乘資本構(gòu)建了一個(gè)投資模型，秉承著按圖索驥的投資方式，收獲了一批優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

　　熊偉介紹道，他將投資范圍歸納為一個(gè)三維空間，X軸為行業(yè)場(chǎng)景維度，如汽車產(chǎn)業(yè)、教育、醫(yī)療、人工智能、企業(yè)服務(wù)等；Y軸為企業(yè)價(jià)值鏈維度，包括營銷、供應(yīng)鏈和制造三個(gè)結(jié)構(gòu)環(huán)節(jié)；Z軸則為技術(shù)驅(qū)動(dòng)維度，分別為自動(dòng)化、信息化、智能化等不同技術(shù)發(fā)展階段，“這個(gè)三維空間就是我們?cè)谕顿Y時(shí)精準(zhǔn)聚焦的坐標(biāo)圖?！?/p>

　　正是基于這個(gè)坐標(biāo)圖，熊偉“捕獲”到了千乘資本的投資第一單——端點(diǎn)科技。據(jù)了解，2015年一整年，熊偉認(rèn)真地分析了許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)成功的案例，從中他總結(jié)了轉(zhuǎn)型成功的三大要素：第一，需要具備產(chǎn)業(yè)背景，擁有產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源；第二，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不同于消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)，要有全業(yè)務(wù)全渠道的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營能力；但僅有這兩點(diǎn)還不夠，還必須有強(qiáng)大的IT平臺(tái)支撐能力。端點(diǎn)科技在IT平臺(tái)支撐方面的強(qiáng)大背景和資深經(jīng)驗(yàn)，成了熊偉入局的主要驅(qū)動(dòng)力。

　　據(jù)了解，成立于2012年的端點(diǎn)科技，是一家傳統(tǒng)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的解決方案提供商。公司6位初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)成員皆出自阿里巴巴，其中創(chuàng)始人趙灃偉早在2006年便擔(dān)任阿里巴巴高級(jí)架構(gòu)師，于2008年轉(zhuǎn)入淘寶，參與淘寶的互聯(lián)網(wǎng)分布式架構(gòu)轉(zhuǎn)型過程并負(fù)責(zé)淘寶店鋪系統(tǒng)核心技術(shù)支撐。

　　不凡的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)陣容、資深的IT技術(shù)背景，端點(diǎn)科技自成立以來便陸續(xù)獲得了海爾、國美、萬科、阿里云、雛鷹農(nóng)牧(002477) 、冀東水泥(000401) 、長榮股份(300195) 、三力士(002224)、五星電器、歲寶百貨等各行業(yè)龍頭企業(yè)的青睞，業(yè)績表現(xiàn)頗為亮眼，營收連續(xù)多年保持100%以上的增長。

　　熊偉介紹，端點(diǎn)科技已在去年12月被阿里全資收購，“它是千乘的投資第一單，也是退出第一單，總體收益率挺好，但我覺得還可以做得更好的，不過他們創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)都是從阿里出來的，有阿里情結(jié)在，也可以理解。”

　　除了端點(diǎn)科技，熊偉投資的另一家三板企業(yè)臻迪科技，也有不俗表現(xiàn)。熊偉表示，投資臻迪科技僅一年，估值已翻了4倍?！拔覀円荒昵巴哆M(jìn)去的時(shí)候估值15個(gè)億，當(dāng)時(shí)投了兩千多萬，現(xiàn)在它市值已經(jīng)60億了?！毕Ｖ怯^察到，臻迪科技的業(yè)績目前仍以近50%的速度在增長，其2015年、2016年和2017年中的營收分別為0.49億元、0.94億元和1.07億元，歸母凈利潤分別達(dá)到1598萬元、4437萬元和4487萬元。

　　熊偉總結(jié)，成立近兩年，千乘資本已成功布局近二十個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，包括端點(diǎn)科技、數(shù)策股份（870744）、邁瑞微電子、酷哇機(jī)器人(300024) 、海目星激光、銳冠科技、臻迪科技（837335）、中超新材料、壹秘科技等，目前仍在積極與優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目對(duì)接，籌劃下一波投資操作。

　　股權(quán)分配：權(quán)力集中化，利益分散化

　　什么樣的創(chuàng)業(yè)者才會(huì)獲得投資人的偏愛？幾乎每個(gè)投資人都有自己的答案，熊偉也不例外。

　　“第一，要胸懷大志，有格局。”熊偉認(rèn)為，胸懷和格局是創(chuàng)業(yè)者的必備素質(zhì)，“如果一個(gè)人太偏激了，聽不進(jìn)意見，我覺得這個(gè)人遲早會(huì)出事?！?/p>

　　在熊偉看來，胸懷能體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者的容人度，能容多少人就說明能用多少人，這個(gè)用不僅僅包括員工，還包括合作伙伴、客戶、供應(yīng)商甚至競爭對(duì)手等。

　　此外，格局在股權(quán)上也有所體現(xiàn)。熊偉強(qiáng)調(diào)，“我特別希望創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)期股權(quán)能夠相對(duì)集中，但集中的同時(shí)要有利益分享機(jī)制?！?/p>

　　熊偉回憶道，當(dāng)年進(jìn)入達(dá)晨前，為響應(yīng)華為內(nèi)部創(chuàng)業(yè)的號(hào)召，他和幾個(gè)好兄弟一起出來自主創(chuàng)業(yè)，當(dāng)時(shí)在股權(quán)分配上就出現(xiàn)了問題?！拔覀儺?dāng)時(shí)幾個(gè)人股權(quán)都在20%左右，這個(gè)從利益分配上來說并不存在問題，大家也都很滿意，但是誰會(huì)真正把這個(gè)企業(yè)當(dāng)做自己的企業(yè)呢？”熊偉稱，由于當(dāng)時(shí)占股比例較為接近，幾位股東之間在承擔(dān)上有所推卸，沒有人能在核心問題上擔(dān)當(dāng)隊(duì)長的職責(zé)，最終遺憾收?qǐng)觥?/p>

　　在熊偉看來，企業(yè)在初創(chuàng)的時(shí)候，實(shí)際上是靠創(chuàng)始人個(gè)人的遠(yuǎn)見、膽識(shí)來支撐的，因此創(chuàng)業(yè)企業(yè)在初創(chuàng)期一定要有明顯的大股東，股權(quán)相對(duì)集中，但也要把股權(quán)激勵(lì)安排好?！爸螜?quán)要集中，利益要分散?！毙軅ヒ矎?qiáng)調(diào)，如果股權(quán)過于集中，只有一個(gè)人有股權(quán)的，他也不會(huì)投。

　　“第二，要有行業(yè)洞察力?！毙軅ブ赋觯^洞察力，就是看創(chuàng)始人是否在正確的方向做著正確的事，而且要能夠超前地去把握一些機(jī)會(huì)。

　　“第三，要看這個(gè)人的獲取資源的能力和影響力?！毙軅シQ，很少有創(chuàng)業(yè)者能在一開始就獲得足夠多的資金，這時(shí)如果創(chuàng)業(yè)者能夠更容易地低成本獲取到優(yōu)質(zhì)資源，就會(huì)擁有較大的優(yōu)勢(shì)，且更容易成功。

　　但熊偉也表示，這幾個(gè)條件只能作為參考指標(biāo)，并不能成為創(chuàng)業(yè)路上的保護(hù)罩，有不少創(chuàng)業(yè)者雖然滿足這三個(gè)條件，仍在創(chuàng)業(yè)路上經(jīng)歷了九死一生。對(duì)創(chuàng)業(yè)者來講，創(chuàng)立和伴隨一家企業(yè)的生存、成長，也一定是自己不斷修煉和成長的過程。