據報道，全國人大代表、遼寧證監(jiān)局長柳磊近日在遼寧代表團駐地接受采訪時建議，盡快明確新三板股票轉讓收益?zhèn)€人所得稅的具體安排，免于征收二級市場買賣掛牌公司股票的個人所得稅。新三板市場是多層次資本市場的重要組成部分，是服務創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的重要平臺。新三板市場功能的發(fā)揮離不開投資者的參與，相對寬松的稅收環(huán)境有利于投資者積極參與市場建設?！案鶕秶鴦赵宏P于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有關問題的決定》的精神，新三板原則上可比照上市公司投資者的稅收政策處理?！绷诒硎荆壳坝』ǘ惡凸上⒓t利個人所得稅政策已經實施，股票轉讓個人所得稅政策尚未落地，建議盡快明確新三板股票轉讓收益?zhèn)€人所得稅的具體安排，免于征收二級市場買賣掛牌公司股票的個人所得稅。

　　新三板股票轉讓收益?zhèn)€人所得稅指的是二級市場資本利得的稅費，稅收的問題最早在今年1月中旬開始受到人們關注。各地地稅局針對新三板交易個人所得稅的核查，成為近期資本圈內的熱點。實際上，國家對此已發(fā)布一些相關文件，但地方稅務部門在理解與執(zhí)行上存在分歧。

　　一、國家發(fā)布的關于新三板交易征稅的相關文件

　　國務院2013年12月13日發(fā)布的《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有關問題的決定》(國發(fā)〔2013〕49號)第一條“全國股份轉讓系統(tǒng)是經國務院批準，依據證券法設立的全國性證券交易場所，主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務?！睂⑿氯宥x為全國性證券交易所。第三條“ 掛牌公司依法納入非上市公眾公司監(jiān)管，股東人數(shù)可以超過200人?！眹鴦赵簩炫乒窘缍榉巧鲜泄姽?。第六條“國務院有關部門應當加強統(tǒng)籌協(xié)調，為中小微企業(yè)利用全國股份轉讓系統(tǒng)發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。市場建設中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理；涉及外資政策的，原則上比照交易所市場及上市公司相關規(guī)定辦理；涉及國有股權監(jiān)管事項的，應當同時遵守國有資產管理的相關規(guī)定。各省(區(qū)、市)人民政府要加強組織領導和協(xié)調，建立健全掛牌公司風險處置機制，切實維護社會穩(wěn)定。” 根據財政部、國家稅務總局1998年3月30日發(fā)布的《關于個人轉讓股票所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅的通知》(財稅〔1998〕61號)“為了配合企業(yè)改制，促進股票市場的穩(wěn)健發(fā)展，經報國務院批準，從1997年1月1日起，對個人轉讓上市公司股票取得的所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅”。明確規(guī)定對于個人轉讓上市公司股票取得的所得暫免征收個人所得稅。

　　對于股息紅利，財政部有正式的條文規(guī)定。財政部2014年6月27日發(fā)布的《關于實施全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》(財稅〔2014〕48號)第一條“個人持有全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)(簡稱全國股份轉讓系統(tǒng))掛牌公司的股票，持股期限在1個月以內(含1個月)的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應納稅所得額；持股期限超過1年的，暫減按25%計入應納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計征個人所得稅。”

　　針對于限售股，財政部、國家稅務總局、證監(jiān)會2009年12月31日發(fā)布的《關于個人轉讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的通知》(財稅〔2009〕167號)第三條“個人轉讓限售股，以每次限售股轉讓收入，減除股票原值和合理稅費后的余額，為應納稅所得額。即：應納稅所得額=限售股轉讓收入-(限售股原值+合理稅費)，應納稅額=應納稅所得額×20% 。如果納稅人未能提供完整、真實的限售股原值憑證的，不能準確計算限售股原值的，主管稅務機關一律按限售股轉讓收入的15%核定限售股原值及合理稅費。”

　　有關股權轉讓，國家稅務總局2014年12月7日發(fā)布的《股權轉讓所得個人所得稅管理辦法(試行)》(國家稅務總局公告2014年第67號)第一章第四條“個人轉讓股權，以股權轉讓收入減除股權原值和合理費用后的余額為應納稅所得額，按”財產轉讓所得“繳納個人所得稅。”第六章第三十條“個人在上海證券交易所、深圳證券交易所轉讓從上市公司公開發(fā)行和轉讓市場取得的上市公司股票，轉讓限售股，以及其他有特別規(guī)定的股權轉讓，不適用本辦法?！?/p>

　　二、地方稅務局存在著分歧

　　(一)一些認為應該征稅

　　2017年江蘇稅務機關對一宗掛牌企業(yè)股權轉讓個人所得稅核查案例的公示，已經明確了當?shù)氐囟悓Α霸瓌t上比照”得理解和相應征收政策。江蘇蘇州工業(yè)園區(qū)地稅局網站對案情介紹是：自然人A將其持有的新三板掛牌企業(yè)股權轉讓給企業(yè)B，并獲得股權轉讓收益，但企業(yè)B卻沒有代扣代繳“財產轉讓所得”個人所得稅。為此，稅務機關責令企業(yè)B對自然人A股權轉讓所得履行代扣代繳義務。江蘇稅務機關解釋該案的稅法依據是：(1)國發(fā)(2013)49號文件“原則上比照”得表述不具有法律約束力，不應當作為稅務執(zhí)法的依據，應有具體的財稅文件支撐。(2)如果對于“新三板”的政策和上市公司一樣，會單獨發(fā)文或者在文件里明確規(guī)定，依照現(xiàn)有的文件支撐，轉讓“新三板”的股票不得隨意參考上市公司的個人所得稅政策。

　　四川省梓潼縣工商局為證券時報出具的落款為2018年1月30日的《關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)涉稅事項的復函》，給出了一個看似更加有邏輯的答復。一、新三板不屬于上市公司范疇(請我們原諒他們連“新三板”與“新三板掛牌企業(yè)”都混為一談)。二、轉讓股票所得免征個人所得稅政策僅適用于轉讓上市公司股票。三、現(xiàn)行新三板可以比照上市公司規(guī)定處理的稅收規(guī)范性文件只有《財政部國家稅務總局證監(jiān)會關于實施全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》(財稅【2014】48號)。因此，對于新三板企業(yè)股東轉讓股票取得的所得按照個人所得稅法的規(guī)定適用“財產轉讓所得”稅目征收個人所得稅。

　　(二)一些不認同征稅

　　去年7月，青島市地稅局嶗山分局在中國稅務網(注：中國稅務網是經國家稅務總局批準，中國稅務雜志社主辦的稅務專業(yè)門戶網站)發(fā)表的《加強新三板企業(yè)自然人股權變動所得稅管理實證分析》一文中，針對新三板投資者個人所得稅的問題，談及三點看法：從交易實質來看，無論是協(xié)議轉讓還是做市制度，進行的都是企業(yè)股權的轉讓，也是一種股票買賣行為；“市場建設中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資者的稅收政策處理”，是從國家層面上對新三板市場的政策支持，其目的是鼓勵和保護新三板市場的健康發(fā)展。因此，可以參照滬深兩市的稅收政策。新三板涉稅事項處理原則，存在“原則上比照上市公司”的扶持政策，但同時新三板的公司又被定義為“非上市公眾公司”。兩者自相矛盾，加大了稅收征管難度，極易引起涉稅爭議。

　　最后，嶗山分局得出了他們的結論：新三板征收個人所得稅，不僅影響稅收執(zhí)行的嚴肅性和統(tǒng)一性，而且不利于新三板企業(yè)的良性發(fā)展，也有悖于國家大力扶持中小企業(yè)的初衷。

　　三、消除分歧明確免稅安排

　　文義解釋上的歧義的最好消除方式，就是要深入研究。需要綜合所得稅法的基本原則和上下文的具體條款進行體系解釋，還要結合現(xiàn)階段社會發(fā)展的需要進行目的解釋?；氐絿鴦赵?013年12月13日發(fā)布的《國務院關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有關問題的決定》(國發(fā)〔2013〕49號)，文件的第一段“為更好地發(fā)揮金融對經濟結構調整和轉型升級的支持作用，進一步拓展民間投資渠道，充分發(fā)揮全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)(以下簡稱全國股份轉讓系統(tǒng))的功能，緩解中小微企業(yè)融資難，按照黨的十八大、十八屆三中全會關于多層次資本市場發(fā)展的精神和國務院第13次常務會議的有關要求，現(xiàn)就全國股份轉讓系統(tǒng)有關問題作出如下決定?！蓖瑫r還有第六條的第一句話“國務院有關部門應當加強統(tǒng)籌協(xié)調，為中小微企業(yè)利用全國股份轉讓系統(tǒng)發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境”。

　　相關地方稅務部門在規(guī)范解釋彈性比較大甚至出現(xiàn)歧義的情況下，一定要參照相關法律、國務院、財政部的實施細則等行政解釋。文義解釋上的歧義的最好消除方式，就是要深入研究，配合文件基本原則和上下文的具體條款進行體系解釋，還要結合支持新三板市場發(fā)展的精神進行理解。筆者個人認為，對于支持新三板發(fā)展、免征新三板二級交易個稅，應沒有太大歧義。

　　新三板市場的二級市場的交易功能正在逐步完善。就目前而言，盤中的交易類型，除了做市交易，就是非指定的集中競價交易，而指定交易對手的大宗協(xié)議交易都是在盤后進行。對于盤中的交易，筆者認為是不應該征稅的。如果相對方指定，即所謂協(xié)議轉讓，只是通過掛牌公司的系統(tǒng)走一下，這種大宗的股權交易方式，如果交易屬性并不強，是否征稅要視情況而定。而在相關正式文件出臺前，暫緩有關新三板交易的個人所得稅征稅，可能會是一個較為妥善的處理方式。

　　(作者系東北證券(000686) 研究總監(jiān)、清華大學博士后，本文僅代表個人觀點)