“沒(méi)有成功的企業(yè)，只有時(shí)代的企業(yè)”，海爾狂熱的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型實(shí)踐可謂是對(duì)張瑞敏這句話最好的注解。在消費(fèi)升級(jí)的時(shí)代背景下，回望海爾2000年來(lái)的轉(zhuǎn)型路徑，最核心的關(guān)鍵詞是“互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型”、“人單合一”、“小微引爆”、“創(chuàng)客”等詞匯，這給人一頭霧水的感覺(jué)，也引發(fā)很多的質(zhì)疑

　　作為三大白電巨頭(和訊網(wǎng)注：三大白電巨頭指美的、格力和海爾)之一，持續(xù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型或被詬病為拉低其業(yè)績(jī)的主要原因。雖然海爾依然維持著冰洗行業(yè)的龍頭地位和市占率，但是無(wú)論在營(yíng)收規(guī)模和盈利能力上，其與美的和格力的差距依然越來(lái)越大。

　　“癡迷”互聯(lián)網(wǎng) 執(zhí)著轉(zhuǎn)型遭遇陣痛

　　張瑞敏將海爾的發(fā)展分為五個(gè)階段，先是第一階段名牌戰(zhàn)略到第二階段多元化階段，然后是國(guó)家化戰(zhàn)略和全球化戰(zhàn)略，現(xiàn)在海爾正處于第五個(gè)階段——網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略階段。尤其是網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略階段，敏感的張瑞敏有一種“不觸網(wǎng)就死”的惶恐感。

　　2005年張瑞敏就提出“人單合一”—員工與用戶(hù)融為一體的雙贏模式；2012年，海爾提出了“企業(yè)平臺(tái)化、員工創(chuàng)客化、用戶(hù)個(gè)性化”的轉(zhuǎn)型策略，并成立一個(gè)創(chuàng)客小微孵化平臺(tái)----海爾智能互聯(lián)平臺(tái);2015年，張瑞敏再次迭代升級(jí)了“人單合一”理論，海爾從制造工廠向創(chuàng)業(yè)平臺(tái)轉(zhuǎn)型。

　　海爾的轉(zhuǎn)型充滿(mǎn)了爭(zhēng)議，業(yè)內(nèi)擔(dān)憂(yōu)其對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的過(guò)度“癡迷”會(huì)沖擊主營(yíng)業(yè)務(wù)。我們都知道傳統(tǒng)家電業(yè)始終是海爾的根基，根基不穩(wěn)，轉(zhuǎn)型的一切努力都會(huì)付諸東流。這種擔(dān)憂(yōu)不無(wú)道理，就在張瑞敏迭代升級(jí)了“人單合一”理論的2015年，海爾的業(yè)績(jī)?cè)庥隽艘淮位F盧。

　　圖注：青島海爾(600690) 營(yíng)收規(guī)模

　　百億盈利差距在前 仍需買(mǎi)過(guò)三道門(mén)檻

　　雖然海爾的經(jīng)營(yíng)正在逐步改善，但是，近幾年其收入與盈利增長(zhǎng)仍然較為緩慢。所以，說(shuō)海爾轉(zhuǎn)型成功仍為時(shí)尚早，至少?gòu)呢?cái)報(bào)上看，海爾仍需邁過(guò)三道門(mén)檻。

　　其一，與其他兩大白電巨頭美的、格力相比，凈利潤(rùn)過(guò)低。

　　海爾的凈利潤(rùn)在2000時(shí)為4.24億，同期格力的凈利潤(rùn)為2.50億，彼時(shí)海爾在盈利能力上是格力的1.6倍。近十年，海爾的盈利能力較之美的和格力開(kāi)始出現(xiàn)分化，至2016年，在美的和格力的凈利潤(rùn)成長(zhǎng)為150億的規(guī)模之時(shí)，海爾卻僅為50.37億，美的和格力盈利能力已經(jīng)是海爾的3倍，海爾較之有著百億規(guī)模的差距。

　　其二：海爾的利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)幅度倒掛。我們都知道海爾的業(yè)務(wù)線相當(dāng)?shù)姆倍?，電冰箱、空調(diào)、熱水器，幾乎多元化業(yè)務(wù)，產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)雜，消耗了不少的費(fèi)用開(kāi)支。

　　海爾目前營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用相比去年增長(zhǎng)一倍,大約60億元，而同期業(yè)績(jī)僅增長(zhǎng)33%。

　　從上圖可以看出， 2017年三季報(bào)國(guó)內(nèi)白電三巨頭三項(xiàng)費(fèi)用(銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用)以青島海爾占營(yíng)收比為最高達(dá)到24.3%，比排在第二的美的高出7.66個(gè)百分點(diǎn)。從白電三巨頭三項(xiàng)費(fèi)用占營(yíng)收比趨勢(shì)(下圖)可以看出，從2010年起，青島海爾也是逐年遞增，近年更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美的和格力。

　　其三， 值得注意的是，雖然海爾在2017年步入了千億市值，但目前海爾市值是三巨頭中最低的，營(yíng)收規(guī)模相近的格力在2800億，美的則是超過(guò)3000億，這說(shuō)明資本市場(chǎng)對(duì)其并不看好。