新三板定增遇冷，融資總額和成功融資的公司數(shù)量都在大幅減少！

　　根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今年第一季度新三板公司融資額為211.3億元，相比去年同期的263.12億元，下滑近兩成。

　　去年同期完成融資的次數(shù)為704次，而今年只剩463次，下滑達(dá)34%。

　　與此同時(shí)，摘牌正上升為新三板公司終止融資計(jì)劃的重要原因。一季度總共有67家公司終止融資，其中14家公司已經(jīng)發(fā)布了擬摘牌公告，占到21%。

　　一季度30億定增“流產(chǎn)”，14家公司為了摘牌而終止融資

　　今年一季度，有67家新三板公司終止融資計(jì)劃，涉及30.12億元。而摘牌正成為它們終止融資計(jì)劃的重要原因。

　　一季度，摘牌的新三板公司達(dá)到299家，是去年同期的4.6倍。而在67家終止融資的公司中，明確發(fā)布公告宣布要摘牌的公司至少有14家，占到總數(shù)的21%。

　　考慮到67家公司中有13家公司是因?yàn)椤岸聲?huì)無(wú)法表決”暫時(shí)中止定增方案，還有3家公司暫時(shí)中止后隨即又發(fā)布了新的方案。剔除這16家，那么摘牌的新三板公司將占到27%。

　　不少公司都選擇在同一天發(fā)布擬摘牌和終止增發(fā)議案。盡管有的公司只是暫緩融資計(jì)劃，調(diào)整后會(huì)重新啟動(dòng)，但是毫無(wú)疑問(wèn)，摘牌是觸發(fā)終止融資方案的最直接原因。

　　其中比較典型的柏美迪康(835360.OC)，2017年12月21日發(fā)布了《股票發(fā)行方案》，擬以3.8元/股的價(jià)格向三名投資者發(fā)行447.37萬(wàn)股，募資1700萬(wàn)元。

　　本次募資用途是補(bǔ)充公司發(fā)展所需流動(dòng)資金，優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，支持公司產(chǎn)品研發(fā)。

　　但經(jīng)過(guò)兩次延期，到2月14日的最后繳款日的前一天，公司的董事會(huì)通過(guò)了終止定向發(fā)行和摘牌的議案，因?yàn)樽钚碌膽?zhàn)略規(guī)劃，公司決定對(duì)發(fā)行方案進(jìn)行較大調(diào)整故終止，擇機(jī)重啟。

　　而在同日發(fā)布的終止定增公告中，柏美迪康表示要準(zhǔn)備IPO。

　　柏美迪康是一家生產(chǎn)環(huán)保設(shè)備及提供環(huán)保工程服務(wù)的公司，2016年?duì)I收4569萬(wàn)元，凈利潤(rùn)305.4萬(wàn)元，2017年上半年?duì)I收1841萬(wàn)元，凈利潤(rùn)72.5萬(wàn)元，扣非后虧損114萬(wàn)元。而公司表示行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，業(yè)務(wù)在迅猛擴(kuò)張，于是決定摘牌去IPO。

　　因?yàn)镮PO，發(fā)行方案要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，于是就終止了本次發(fā)行。根據(jù)公告，3 月 13 日，股轉(zhuǎn)已經(jīng)受理了柏美迪康的摘牌申請(qǐng)。

　　而龍者新材(832969.OC)今年1月22日發(fā)布債轉(zhuǎn)股的定增方案，因公司長(zhǎng)期的戰(zhàn)略發(fā)展，3月29日宣布終止，同日公司發(fā)布擬摘牌的公告。

　　終止并購(gòu)、定價(jià)低，都可能造成定增“流產(chǎn)”

　　除了摘牌這個(gè)占比最大的原因之外，因?yàn)椴①?gòu)終止而終止增發(fā)也是個(gè)很重要的原因。

　　有5家公司阿尼股份(831728.OC)、沃土生物(836318.OC)、廣爾數(shù)碼(838324.OC)、景典傳媒(835586.OC)、海欣醫(yī)藥(430699.OC)就是因?yàn)榻K止了收購(gòu)資產(chǎn)或終止被收購(gòu)而終止增發(fā)。

　　比如阿尼股份，原本計(jì)劃收購(gòu)無(wú)錫嘉禾感知技術(shù)服務(wù)有限公司，為此在2017年9月發(fā)布了股票發(fā)行方案，擬以發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)無(wú)錫嘉禾四名股東手中的股份，交易對(duì)價(jià)3750 萬(wàn)元。

　　但是5個(gè)月后，公司終止了這次定增，給出的理由是“公司戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)發(fā)展的需要”。

　　還有的公司是因?yàn)榈蛢r(jià)向公司高管發(fā)行股票，被股東大會(huì)否決。

　　比較典型的是啟翔景程(838297.OC)，啟翔景程是一家為政府、學(xué)校、大型國(guó)企等各類企事業(yè)單位提供信息系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的公司，2016年掛牌新三板。2016年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3538.7萬(wàn)元，凈利潤(rùn)243.54萬(wàn)元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了1372.82%。

　　2017年12月15日，公司啟動(dòng)了掛牌以來(lái)的第一次定增，擬以2元/股的價(jià)格發(fā)行550萬(wàn)股，募資1100萬(wàn)元。發(fā)行對(duì)象為公司的10名高管。

　　但是議案提交2018年1月2日的臨時(shí)股東大會(huì)審議時(shí)出了問(wèn)題，臨時(shí)股東大會(huì)否決了這次議案。

　　原因是，“公司目前經(jīng)營(yíng)狀況良好，短期內(nèi)公司可以通過(guò)自身業(yè)務(wù)開展獲取營(yíng)運(yùn)資金，亦可以通過(guò)銀行借款、向關(guān)聯(lián)方借款等方式進(jìn)行債務(wù)融資促進(jìn)公司發(fā)展，目前情況下開展股權(quán)融資不能完全體現(xiàn)公司價(jià)值?！?/p>

　　融資不易，且融且珍惜！