融創(chuàng)中國(guó)(1918.HK)今日收漲14.33%，領(lǐng)漲內(nèi)房股?，F(xiàn)報(bào)34.3港元，成交額21.56億，換手率1.49%，最新總市值為1509.14億。

　　今日內(nèi)房股除萬(wàn)科企業(yè)(2202.HK)外集體呈上漲走勢(shì)。碧桂園(2007.HK)漲5.93%，綠城中國(guó)(3900.HK)漲5.16%，中國(guó)恒大( 3333.HK )漲5.70%。

　　根據(jù)聯(lián)交所昨日公布的資料顯示，融創(chuàng)執(zhí)行總裁汪孟德連續(xù)第三日增持股份。汪孟德于本月4日，以平均價(jià)28.795元買(mǎi)入50萬(wàn)股融創(chuàng)股票，涉資1440萬(wàn)元。有關(guān)交易后，汪孟德的持股比例由0.39%升至0.4%。

　　最近半年以來(lái)，汪孟德不斷增持公司股票，2017年11月1日增持35萬(wàn)股，11月2日增持50萬(wàn)股，11月3日增持39.8萬(wàn)股，11月6日增持10萬(wàn)股，12月22日增持28萬(wàn)股，2018年增持50萬(wàn)股，近半年合計(jì)增持177.8萬(wàn)股。

　　融創(chuàng)中國(guó)2018年第一季度實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售金額752.9億元，同比增長(zhǎng)65%。而根據(jù)2017年度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入658.7億元，同比增長(zhǎng)86%，毛利潤(rùn)136.3億，同比增長(zhǎng)181%?；久抗捎?.76元，同比增長(zhǎng)289%。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，融創(chuàng)中國(guó)2017年的毛利率為20.7%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于業(yè)內(nèi)同行(恒大毛利率36.1%，萬(wàn)科毛利率25.8%，碧桂園毛利25.9%)。對(duì)此，有投資者分析認(rèn)為其中的原因是融創(chuàng)中國(guó)財(cái)報(bào)上顯示的土地成本是重估后的價(jià)格，項(xiàng)目交付后稅費(fèi)稅務(wù)局是按照原始土地價(jià)去征收，而并購(gòu)?fù)恋赜幸鐑r(jià)所以20.7%的毛利率實(shí)際上并非融創(chuàng)真實(shí)的毛利率。從已售未結(jié)和土儲(chǔ)貨值未來(lái)毛利率看，即便是失真的毛利率也可以做到25%以上，實(shí)際相當(dāng)于30%+毛利的盈利水平，未來(lái)毛利率還會(huì)繼續(xù)爬升，銷(xiāo)售利潤(rùn)率做到保守來(lái)看也有11-12%。因此，從表面看，融創(chuàng)中國(guó)的毛利率被市場(chǎng)低估了。