85年，快走到盡頭的日本高田公司命運被中資改寫。

　　由寧波均勝電子(600699) 股份有限公司(“均勝電子”)、太盟投資集團(一家總部位于亞洲的私人股權投資公司)以及先進制造產業(yè)投資基金(“SDIC”)組成的財團通過向均勝電子的子公司Key Safety Systems(簡稱“KSS”)共同注資成功完成了對日本高田(“高田”)的全球資產收購。

　　均勝電子(股票代碼：600699)也發(fā)布公告稱，購買高田公司除PSAN業(yè)務以外主要資產完成交割。購買的目標資產最終實際支付的對價為15.88億美元(基于高田公司2017年3月31日的財務數(shù)據，目標資產對應的賬面凈值不低于18億美元)。

　　投資界了解到，合并后的公司將重新命名為均勝安全系統(tǒng)(www。joysonsafety.com)，總部設于美國密歇根州的奧本山。

　　日本制造業(yè)史上最大破產案完結，均勝電子已完成主要資產交割

　　高田公司創(chuàng)立于1933年，總部位于日本東京，是一家老牌汽車安全系統(tǒng)制造商，其主要產品包括汽車安全帶、安全氣囊系統(tǒng)、方向盤和其他非汽車類安全和電子產品。據了解，高田公司目前在全球20個國家擁有56個生產基地，全球員工接近5萬人。

　　但高田沒能走出氣囊門事件，造成至少22人死亡，180多人受傷。美國召回了大約5000萬高田氣囊充氣機，全球召回了數(shù)百萬。2017年6月26日，高田向東京地方法院申請破產保護，成為目前日本制造業(yè)史上最大的一宗破產案。

　　早在2017年11月21日，均勝電子宣布的該收購協(xié)議取決于若干交割條件，目前所有這些條件都已得到滿足，其中包括多個國家的反壟斷審批和破產法院批準。 KSS現(xiàn)已成功收購了高田的所有資產，除去與相穩(wěn)定態(tài)硝酸銨(PSAN)安全氣囊氣體發(fā)生器的生產和銷售相關的特定資產和負債。

　　日本制造業(yè)有史以來最大的破產案誕生，對均勝電子來說，機遇和風險并存。此次收購成功或將改寫中國汽車零部件企業(yè)在國際市場的地位，甚至改變世界汽車零部件產業(yè)格局。

　　均勝安全系統(tǒng)聚焦全球移動出行安全領域，每年的銷售額達到約70 億美元。公司的經營遍及25 個國家，員工超過5 萬人，為汽車和非汽車市場提供安全救援技術。

　　據悉，該交易總價值為34 億美元，包括股本和債務融資。均勝電子是該公司的大股東。作為第二大股東的太盟亞洲投資是國際上領先的私人股權投資公司，將致力于幫助均勝安全系統(tǒng)的整合，先進制造產業(yè)投資基金也對該收購提供了資本金。

　　均勝安全系統(tǒng)的執(zhí)行董事長王劍峰表示：“均勝安全系統(tǒng)將KSS和高田的世界級資產和全球運營納入到一個共同的組織，共同的使命中去，為我們的客戶提供最優(yōu)質的安全解決方案。我們對于通過這個合并所帶來的機遇感到非常振奮。我們將致力于提供最高質量和可靠性的汽車安全解決方案，以推動下一代移動出行安全的發(fā)展。”

　　太盟投資集團的董事長兼首席執(zhí)行官單偉建表示：“太盟投資集團在與其合作伙伴共同打造成功的公司方面有著悠久的歷史和經驗。KSS 和高田的結合創(chuàng)造出一個行業(yè)中最優(yōu)秀并具有強勁增長潛力的一流企業(yè)。 我們將致力于與均勝安全系統(tǒng)合作，打造一家行業(yè)領先的公司?！?/p>

　　“賣方”日方

　　均勝電子在公告中稱，本次收購包括除PSAN業(yè)務以外高田公司的方向盤、安全帶、氣囊模塊、電子件、非-PSAN氣體發(fā)生器和替換件等主要資產。通過該次收購，均勝電子汽車安全業(yè)務將實現(xiàn)產能的有效擴充并滿足新增訂單的需要，同時將進入日本市場和日系整車廠商供應體系。

　　均勝電子表示，根據與客戶集團簽訂的系列協(xié)議，客戶提供的訂單總量約為210億美元，其中2018年預計訂單量超過50億美元。同時，本次資產購買項目會存在一定的項目費用，對公司2018年及未來業(yè)績貢獻將視資產整合情況而定。

　　資本的魔杖有著神奇的力量，而并購是最簡單直接迅速切入市場、打造全產業(yè)鏈的選擇。均勝電子總裁唐宇新唐宇新在評論公司新的企業(yè)品牌時補充道：“我們新的品牌形象代表了均勝安全系統(tǒng)在一個充滿活力的世界中樂觀向前邁進。品牌標志中的圓形元素象征著KSS、高田和我們母公司均勝電子的全球整合?！?/p>

　　毫無疑問，高田公司本次出現(xiàn)的問題氣囊，也給均勝電子一個進入該產業(yè)的良機。如果成功收購，均勝電子很有可能一躍成為全球汽車安全氣囊的跨國巨頭。

　　根據初步測算，收購高田后，均勝電子的銷售額將達到600多億人民幣，安全產品的銷售額也將達到70多億美元。在全球汽車零部件百強榜上，均勝電子將位列前三十，這是全球汽車零部件百強排行榜上首次有中國企業(yè)躋身前三十。

　　1990年代，日本經濟進入巔峰時期，許多日本公司在海外市場展開了瘋狂的收購，當時全世界都對日本公司的“買買買”感到震驚，甚至發(fā)出了“狼來了”的呼聲。

　　然而時過境遷，日本公司從當年的積極收購方，變成了其他國家企業(yè)的收購對象。日本的電子產業(yè)，一直被各家企業(yè)“覬覦”。當日本本土企業(yè)陷入了經營困境時，海外企業(yè)紛紛來“救援”，這就導致被收購的日本企業(yè)和資產規(guī)模急劇攀升。有數(shù)據顯示，僅2016年上半年，外資機構共提出以3.8萬億日元(約合370億美元)收購日本企業(yè)的資產，同比增長77%；而日本企業(yè)在海外的收購額同比下降70%。其中，最搶眼的還是中國公司的收購交易。

　　大量的亞洲公司對日企非常感興趣，尤其看重對方的品牌價值和技術。除了來自海外的收購之外，日本同行業(yè)間的合并整合也越來越活躍?？梢钥吹嚼吓破髽I(yè)都已到了發(fā)展轉型的關鍵期，而且并購或將成為主旋律。

　　本文為投資界原創(chuàng)，作者：charlotte