互聯(lián)網(wǎng)北京4月13日訊 飛樂音響(600651) 今日發(fā)布公告稱，經(jīng)自查確認(rèn)，預(yù)計2017年度凈利潤與上年同期相比將出現(xiàn)下降80%以上情形，公司股票今日復(fù)牌，股價“一”字跌停，截至發(fā)稿報7.89元。

　　根據(jù)公告，2017年飛樂音響歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計為5000萬元到5600萬元，預(yù)計同比減少2.95億元到3.01億元，同比減80%以上。

　　對于業(yè)績預(yù)減的原因，飛樂音響稱，主要系公司全資子公司北京申安投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“申安集團(tuán)”)及公司全資子公司上海亞明照明有限公司(以下簡稱“上海亞明”)營業(yè)收入較上年同期有較大幅度下降。

　　2017年申安集團(tuán)從事的PPP項目相關(guān)政策發(fā)生變化，公司部分PPP項目進(jìn)程放緩或終止，例如“智慧臺江”項目入庫后被清庫，“智慧沿河”項目多次申請入PPP項目庫均被退回。因此申安集團(tuán)退出了上述項目的建設(shè)，并沖減了此前確認(rèn)的相關(guān)收入，使得申安集團(tuán)營業(yè)收入及利潤規(guī)模減少，相比去年同期下降；另外，受到傳統(tǒng)照明向LED轉(zhuǎn)型的沖擊，上海亞明傳統(tǒng)照明業(yè)務(wù)的銷售收入大幅下降。

　　此外，飛樂音響還對應(yīng)收款項減值準(zhǔn)備和存貨跌價準(zhǔn)備計提2.31億元，成為該公司業(yè)績預(yù)減的另一個原因。據(jù)悉，飛樂音響去年計提金額為0.11億元。

　　公告同時稱，經(jīng)公司自查，發(fā)現(xiàn)2017年半年報和三季報存在收入確認(rèn)方面的會計差錯，初步預(yù)計該等差錯將導(dǎo)致2017年1-9月份營業(yè)收入減少17.4億元，導(dǎo)致2017年1-6月份營業(yè)收入減少7.5億元。公司將對2017年半年報、2017年三季報的內(nèi)容進(jìn)行更正，并提交董事會審議，具體差錯更正內(nèi)容將于2017年年報公布時同時發(fā)布。

　　去年，海通證券(600837) 曾兩次發(fā)布對飛樂音響唱多的研究報告。

　　去年7月13日，海通證券分析師陳平發(fā)布名為《PPP助力智慧照明與智能路燈工程，業(yè)績拐點來臨》的研報。陳平稱，飛樂音響一季度收入和凈利潤下降的主要原因是工程收入確認(rèn)延期所導(dǎo)致的，此外該公司收到來自政府的補助縮減。隨著該公司智慧照明、智慧路燈等工程項目收入將在二季度逐漸確認(rèn)，公司業(yè)績有望迎來拐點。

　　基于上述原因，陳平預(yù)測飛樂音響2017-2019年營業(yè)收入分別為92.93、120.17、154.78億元，歸母凈利潤分別為7.49、6.27、8.28億元，對應(yīng)每股盈余為0.75、0.63、0.84元，根據(jù)可比公司估值水平給予2018年市盈率28倍(17年有投資收益影響)，對應(yīng)目標(biāo)價17.64元，給予“買入”評級。

　　去年10月10日晚間，飛樂音響曾發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2017年1-9月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤相比上年同期增加360%左右。海通證券陳平再次發(fā)布研報《推進(jìn)智慧城市轉(zhuǎn)型，業(yè)績拐點進(jìn)一步確認(rèn)》。

　　研報表示，飛樂音響業(yè)績增長主要來自：1)智慧城市業(yè)務(wù)和照明工程業(yè)務(wù)增長，帶動公司營收和利潤增長；2)公司認(rèn)購華鑫股份(600621) 非公開發(fā)行股份帶來投資收益，于5月份確認(rèn)4.24億元，同時計提遞延所得稅2.25億元。2016年1-9月公司實現(xiàn)歸母凈利潤約1.10億元，推算公司今年同期歸母凈利潤約5.06億元，扣非后歸母凈利潤在3億元左右，公司2017三季度實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤2億元左右，同比增長194%，環(huán)比增長約36%，

　　同時，在第二份研報中，陳平強調(diào)“進(jìn)一步確認(rèn)了我們在首次覆蓋報告中提出的"業(yè)績拐點"來臨”，維持“買入”評級。