一周內(nèi)樂視網(wǎng)(300104) 有三個(gè)交易日以漲停收盤，其背后原因是新樂視智家迎來騰訊、京東、蘇寧與TCL等八家巨頭聯(lián)合增資30億元入股的消息不脛而走。

　　客觀地說，這次聯(lián)合增資讓許多心灰意冷的樂視投資者眼中重燃起一絲希望。樂視危機(jī)自發(fā)酵以來，經(jīng)歷了賈躍亭出走、連鎖債務(wù)承壓、賤賣資產(chǎn)抵債、及孫宏斌辭任樂視網(wǎng)董事長(zhǎng)等連環(huán)暴擊，無論是品牌聲譽(yù)還是業(yè)務(wù)體系都受到了巨大的損害，供應(yīng)商望而卻步，投資人敬而遠(yuǎn)之，連樂視自家人都嗤之以鼻。

　　30億說多不多，說少也不少。對(duì)于急需重新盤活業(yè)務(wù)的新樂視智家來說，30億的流動(dòng)資金無疑是杯水車薪，但就投資人入場(chǎng)來說這至少是一個(gè)積極的信號(hào)。然而，八家入股資方一共才增資30億，平均每家分?jǐn)偛坏?億，他們當(dāng)中不乏有京東系、蘇寧系以及騰訊系的身影，如此小手筆的投資未免有些「寒酸」。

　　這說明巨頭們對(duì)于新樂視智家的發(fā)展還是趨于保守的，聯(lián)合投資意味著大家都認(rèn)可新樂視智家還有一些價(jià)值，所以拿出點(diǎn)小錢試試水，如果賠了也僅僅是一次小的投資失利，萬一要是做起來了那不是皆大歡喜？聯(lián)合增資既是出于投資人分散風(fēng)險(xiǎn)的考慮，也是一場(chǎng)「賭局」。

　　巨頭們的投資邏輯

　　巨頭們戰(zhàn)略投資新樂視智家幕后的重要推手就是已經(jīng)離任樂視網(wǎng)董事長(zhǎng)的孫宏斌。因?yàn)樾鲁霈F(xiàn)在聯(lián)合增資名單中的投資人，或多或少都和孫宏斌有著千絲萬縷的聯(lián)系，如果沒有孫宏斌的推波助瀾，相信這筆投資沒有那么容易拿到手。

　　眾所周知，孫宏斌在入局樂視體系之初，就一直看好新樂視智家智能電視業(yè)務(wù)，相比于其他的樂視汽車、樂視體育來說，新樂視智家是樂視網(wǎng)為數(shù)不多的「現(xiàn)金奶?！怪弧芬曃C(jī)爆發(fā)以后，新樂視智家一直是孫宏斌想要力保的板塊，事實(shí)證明他的想法沒錯(cuò)，根據(jù)最新樂視網(wǎng)2017年半年報(bào)透露，單是新樂視智家的營(yíng)收就占樂視網(wǎng)上半年總營(yíng)收的83%。

　　新樂視智家目前主要從事智能電視的研發(fā)，也是樂視體系中為數(shù)不多的硬件制造板塊。況且自樂視電視上市以來，業(yè)務(wù)規(guī)模成長(zhǎng)迅速，已經(jīng)積累了一批忠實(shí)的用戶群體，最關(guān)鍵的是各投資方看好未來幾年以智能電視為核心的家庭互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)可能會(huì)迎來一個(gè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的小高潮，這才是巨頭們投資背后思考的邏輯。

　　當(dāng)然，除了解決新樂視智家的資金問題以外，尋求戰(zhàn)略合作也是新樂視智家重整旗鼓的重要舉措。相較于去年年初300億的估值來說，本次融資方案新樂視智家的估值只剩下區(qū)區(qū)90億元，縮水了將近7成，為了快速挽回市場(chǎng)品牌和信譽(yù)，降低負(fù)面新聞的影響，重新贏回用戶的信心，與各方資源進(jìn)行深度合作是唯一的出路。

　　樂視網(wǎng)要「咸魚翻身」？

　　新樂視智家此次聯(lián)合增資后，樂視網(wǎng)持有新樂視智家的持股比例從40.31%下降至33.46%，顯然無論新樂視智家未來發(fā)展如何，樂視網(wǎng)的話語(yǔ)權(quán)將會(huì)越來越低。

　　一方面，如果新樂視智家發(fā)展勢(shì)頭迅猛，必將引來更多巨頭的戰(zhàn)略投資，如此一來將會(huì)進(jìn)一步稀釋樂視網(wǎng)的股權(quán)份額，大股東的位置是保不住的；如果新樂視智家發(fā)展情況不理想，新樂視智家估值會(huì)進(jìn)一步縮水，股權(quán)將會(huì)成為燙手山芋，樂視網(wǎng)變賣新樂視智家股權(quán)用來抵債也是情理之中。

　　筆者認(rèn)為，目前談到樂視網(wǎng)「咸魚翻身」還為時(shí)尚早，畢竟老賈挖的坑不是那么容易填的。但樂視網(wǎng)最壞的日子可能已經(jīng)過去了，這30億不僅僅是一筆「救命錢」，更是一個(gè)信念，一個(gè)希望。保守估計(jì)，新樂視智家依然是樂視網(wǎng)主要的業(yè)績(jī)支撐，有了流動(dòng)現(xiàn)金流和資方之間的戰(zhàn)略合作，至少能夠重啟已經(jīng)停滯的業(yè)務(wù)，主要目標(biāo)就是在未來幾年減少虧損甚至是持平。

　　重拾市場(chǎng)信心是樂視網(wǎng)的當(dāng)務(wù)之急。因?yàn)閿[在樂視網(wǎng)面前最大的難題是，如果持續(xù)幾年虧損最后可能會(huì)面臨證監(jiān)會(huì)的強(qiáng)制退市，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板是沒有ST機(jī)會(huì)的，加上創(chuàng)業(yè)板不能借殼，連保殼的余地都沒有，在新樂視智家上孤注一擲顯然是不現(xiàn)實(shí)的。

　　可以肯定的是，樂視去賈化基本上塵埃落定。孫宏斌即使已經(jīng)卸任樂視網(wǎng)董事長(zhǎng)但也不可能全盤放棄樂視，至少會(huì)想盡辦法保住原樂視體系中一兩個(gè)有價(jià)值的板塊，最好的情況是新樂視智家「滿血?dú)w來」，樂視網(wǎng)逐步進(jìn)入發(fā)展正軌，當(dāng)然這一切都是猜測(cè)，樂視頭頂上的烏云并未散去。

　　作為一名吃瓜群眾，對(duì)于樂視網(wǎng)的未來你怎么看？