日前，蘋果重要供應(yīng)商臺(tái)積電業(yè)績(jī)不如預(yù)期，引發(fā)人們對(duì)蘋果“需求疲軟”擔(dān)憂。在蘋果即將發(fā)布2018財(cái)年第二季度報(bào)告之際，華爾街陷入“全恐慌模式”。蘋果亞洲供應(yīng)鏈顯示，6月份的iPhone發(fā)貨量已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。受此影響，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈股票在美、港和臺(tái)三地市場(chǎng)都出現(xiàn)大幅下跌，蘋果公司市值在臺(tái)積電公布業(yè)績(jī)預(yù)期后的4個(gè)交易日內(nèi)蒸發(fā)逾756億美元，多家機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)低對(duì)蘋果需求預(yù)期，稱接連的壞消息已經(jīng)傷害投資者信心，這種情況恐怕到2019年才會(huì)有所好轉(zhuǎn)。

　　供應(yīng)商業(yè)績(jī)引“需求”恐慌

　　4月19日上午，蘋果芯片供應(yīng)商臺(tái)積電(TSM)公布業(yè)績(jī)不及預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)蘋果“需求疲軟”恐慌。臺(tái)積電是全球最大的半導(dǎo)體芯片制造商，同時(shí)也是蘋果最重要的芯片合作伙伴。公司公布的今年第二季度利潤(rùn)預(yù)期為78億美元到79億美元之間，這和華爾街的預(yù)期88億美元相差甚遠(yuǎn)。

　　對(duì)于如此巨大的利潤(rùn)差，臺(tái)積電表示，主要由于手機(jī)行業(yè)“需求疲軟”。投資公司Atlantic Equities分析師詹姆斯·科德威爾(James Cordwell)表示，“蘋果業(yè)務(wù)占到臺(tái)積電營收的近20%，因此臺(tái)積電下調(diào)營收預(yù)期，可能意味著iPhone需求弱于預(yù)期。”其他分析師也認(rèn)為，臺(tái)積電發(fā)出的預(yù)警完全是因?yàn)樘O果。

　　繼臺(tái)積電之后，另一家重要的蘋果供應(yīng)商奧地利的AMS本周一也大幅下調(diào)二季度業(yè)績(jī)預(yù)期。奧地利的AMS是iPhone X使用的光學(xué)傳感器供應(yīng)商。該公司表示，預(yù)計(jì)二季度銷售額將在2.2億美元至2.5億美元之間，較一季度下降近50%。AMS投資者關(guān)系主管莫里茨·格美納(Moritz Gmeiner)表示：“我們無法討論具體的客戶，但我們看到大型智能手機(jī)項(xiàng)目的業(yè)務(wù)明顯下降，這對(duì)消費(fèi)者業(yè)務(wù)和整個(gè)公司產(chǎn)生巨大影響。”

　　華爾街將這兩家供應(yīng)商的業(yè)績(jī)疲弱歸咎于糟糕的iPhone需求。摩根大通預(yù)計(jì)，將于6月1日公布業(yè)績(jī)的其他半導(dǎo)體供應(yīng)商業(yè)績(jī)也不容樂觀。就在臺(tái)積電下調(diào)營收預(yù)期后的第二天，摩根士丹利就大幅下調(diào)了蘋果業(yè)績(jī)預(yù)期，將蘋果第二財(cái)季iPhone銷量預(yù)期調(diào)低至3400萬部，相當(dāng)于同比下滑17%。該行分析師凱蒂·休伯蒂(Katy Huberty)表示，該行對(duì)蘋果二季度報(bào)告持謹(jǐn)慎態(tài)度。GBH Insights分析師丹尼爾·艾夫斯(Daniel Ives)在給客戶的報(bào)告中寫道：“隨著進(jìn)入蘋果備受期待的2018財(cái)年第二季度，華爾街已經(jīng)陷入‘全恐慌模式’”。

　　蘋果產(chǎn)業(yè)鏈股票重挫

　　一位資深行業(yè)分析師認(rèn)為，臺(tái)積電糟糕的財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)是行業(yè)個(gè)股下跌的前兆。事實(shí)上，臺(tái)積電在上周四(19日)上午公布的業(yè)績(jī)確實(shí)成為蘋果股價(jià)大跌的導(dǎo)火索。在截至24日的4個(gè)交易日里，蘋果股價(jià)連續(xù)下跌，累計(jì)跌幅達(dá)8.4%，756億美元市值化為烏有。雖然此后股價(jià)出現(xiàn)超跌反彈，但市場(chǎng)并不看好蘋果股價(jià)近期的表現(xiàn)。

　　本月月初，蘋果公布2018年第一財(cái)季(2017年10-12月)財(cái)報(bào)，顯示iPhone銷量并沒有達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，蘋果還為下個(gè)財(cái)季的營收預(yù)期定了個(gè)消極的基調(diào)，稱今年1-3月份，恐怕蘋果又要讓市場(chǎng)失望了。著名投行高盛表示，今年第三財(cái)季(4-6月)iPhone銷量依然會(huì)低于市場(chǎng)預(yù)期，因此蘋果股價(jià)恐怕難以攀上高峰了。

　　高盛分析師羅德·豪爾本周二表示，近期iPhone X需求的萎縮恐怕會(huì)在第二財(cái)季財(cái)報(bào)出爐前壓制蘋果股價(jià)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為今年第三財(cái)季的iPhone營收會(huì)低于預(yù)期，蘋果股價(jià)恐怕也難有出色表現(xiàn)。豪爾將蘋果的目標(biāo)價(jià)定為161美元。此外，豪爾還預(yù)計(jì)，2018財(cái)年iPhone用戶升級(jí)新機(jī)的概率會(huì)跌至35%，2019財(cái)年會(huì)再創(chuàng)新低至33%，而2017財(cái)年這一數(shù)字為36%。他表示，“過了第三財(cái)季，蘋果營收和股價(jià)才有望重回正軌，不過投資者得重拾信心，畢竟接連的壞消息已經(jīng)讓人們沒了動(dòng)力，這種情況恐怕到2019財(cái)年才會(huì)有所好轉(zhuǎn)?！?/p>

　　蘋果的煩惱還不止這一點(diǎn)。4月24日，蘋果決定執(zhí)行歐盟委員會(huì)的裁定，向愛爾蘭補(bǔ)稅130億歐元，并在10月份之前全部到賬。雖然該筆稅款并不足以撼動(dòng)蘋果根基，但也給此后的財(cái)報(bào)預(yù)期拖了后腿。

　　在蘋果股價(jià)19日后出現(xiàn)連續(xù)4個(gè)交易日急速下跌的同時(shí)，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上游的香港和臺(tái)灣重要供應(yīng)商股價(jià)均遭受重挫。

　　智能手機(jī)市場(chǎng)邁入寒冬

　　過去一年，各大機(jī)構(gòu)的手機(jī)季度、年度出貨量研究報(bào)告都透露出同一個(gè)信息，即手機(jī)出貨量持續(xù)走低。近期很多科技公司都發(fā)出警示：有證據(jù)表明，智能手機(jī)市場(chǎng)正在惡化。

　　半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備制造商Teradyne表示，公司第二季度營收預(yù)計(jì)在4.9億美元到5.2億美元之間，低于華爾街分析師預(yù)測(cè)的目標(biāo)平均值6.91億美元，原因主要是智能手機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。

　　康寧公司亦發(fā)出預(yù)警，稱為許多最受歡迎的智能手機(jī)生產(chǎn)玻璃的部門第二季度營收將再次下滑。該公司特殊材料部門第一季度營收為2.78億美元，較上年同期減少7%，低于華爾街分析師預(yù)測(cè)的平均值2.85億美元。公司管理層認(rèn)為智能手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)成熟，并在本周二的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上稱，康寧特殊材料業(yè)務(wù)第二季度營收將再次同比下滑。

　　此外，全球最大的半導(dǎo)體芯片代工廠臺(tái)積電和韓國內(nèi)存制造巨頭SK海力士同步發(fā)出需求下降的信號(hào)，這表明全球智能手機(jī)需求增長(zhǎng)將陷入停滯，該行業(yè)或已邁入寒冬。

　　臺(tái)積電業(yè)績(jī)不及預(yù)期，主要原因是移動(dòng)部門“需求不足”所致。臺(tái)積電作為全球最大的半導(dǎo)體芯片代工廠，手握蘋果、華為麒麟、高通、聯(lián)發(fā)科等出貨量巨大的客戶，臺(tái)積電釋放的信號(hào)可謂一葉知秋。

　　與此同時(shí)，韓國內(nèi)存制造巨頭SK海力士在日前發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)中表示，第一季度NAND閃存芯片的需求量同比下降10%，價(jià)格也有所下降。是NAND閃存的主要制造商，市場(chǎng)上大部分的手機(jī)NAND閃存芯片都是由SK海力士提供的。

　　無論從市場(chǎng)出貨量還是從手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈巨頭釋放的信息來看，智能手機(jī)市場(chǎng)需求疲軟已成不爭(zhēng)事實(shí)。業(yè)內(nèi)人士表示，按照以往經(jīng)驗(yàn)，每次通信技術(shù)升級(jí)換代，智能手機(jī)的銷量都會(huì)爆發(fā)。而當(dāng)前的機(jī)會(huì)，也許就是即將到來的5G。不過預(yù)期最快的5G手機(jī)，也需要等待一年左右。而一年以后，當(dāng)行業(yè)走出寒冬之時(shí)，迎接手機(jī)廠商的，將是更為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。