2017年收入超越經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，成為券商第一大收入來源，這略微意外的表現(xiàn)讓券商自營在2018年成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點，然而，由于A股一季度表現(xiàn)震蕩較大，券商自營業(yè)務(wù)似乎瞬間萎靡，整體承壓影響券商業(yè)績表現(xiàn)，如今隨著上市公司2018年一季報披露完畢，火山君通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，券商自營在一季度積極調(diào)倉，重點加倉對象鎖定黑色金屬。

　　中信、中金持股數(shù)量領(lǐng)跑！龍頭地位難撼動

　　相比2017年上證50一騎絕塵般的上漲，2018年的A股市場就要多變許多，1月地產(chǎn)、金融等板塊狂飆，2~3月中小創(chuàng)起勢，在這樣快節(jié)奏的情形下想要抓住市場機(jī)會，不光對于普通投資者是一道難題，對于大型機(jī)構(gòu)，亦是難題。

　　火山君注意到，從券商1~3月的月報情況來看，除了1月券商自營表現(xiàn)相對較好外，2月和3月都拖累了券商整體業(yè)績，藍(lán)籌股的逐漸疲軟，也引起了各大券商自營分化以及紛紛出手進(jìn)行調(diào)倉整理。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，今年1季度，各大券商最新入駐了141只個股的前10大流通股東之列，其中，協(xié)鑫集成(002506)、華菱鋼鐵(000932) 、湖南鹽業(yè)(600929)、飛科電器(603868)、德展健康(000813)以及大禹節(jié)水(300021) 都得到兩家券商的青睞。

　　從各大券商的重倉持股數(shù)量來看，中信證券(600030) 和中金公司依舊是眾券商自營業(yè)務(wù)里面的兩大龍頭。

　　數(shù)據(jù)顯示，中信證券一季度入駐了67家上市公司的前10大流通股東名單，其中，持有?？低?002415) 、神州泰岳(300002) 、紅日藥業(yè)(300026) 以及賽輪金宇(601058)四只個股股份超過5000萬股，不過值得注意的是，在一季度，中信證券減持海康威視1812.14萬股，另外三只個股持股并未有太大變化。

　　在一季度里，中信證券最新增倉持股較多的個股為協(xié)鑫集成、嘉凱城(000918) 、唐山港(601000) 以及華菱鋼鐵，日前，協(xié)鑫集成因籌劃收購半導(dǎo)體材料制造企業(yè)剛剛停牌。

　　同樣，中金公司一季度入駐了64家上市公司前10大流通股東名單，與中信證券相差無幾，其一季度持股數(shù)量較大公司有羅牛山(000735)、云鋁股份(000807) 、天海投資(600751)以及綠地控股(600606)。

　　如果說中信證券和中金公司目前形成券商自營業(yè)務(wù)的第一梯隊，那么，華泰證券(601688) 和銀河證券則成為第二梯隊，這兩家券商一季度重倉個股數(shù)量分別為45家和36家，它們雖然低于中信和中金，但又明顯高于其他券商自營持股。

　　中泰證券非銀金融分析師戴志鋒日前指出，券商去年自營的投資風(fēng)格較穩(wěn)健，同時藍(lán)籌行情推動投資收益提升，在多層次資本市場建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)的過程中，券商自營可把握機(jī)遇，加強(qiáng)大類資產(chǎn)配置能力，尋求多元化發(fā)展以優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，保持收益相對穩(wěn)健。

　　聰明腦袋相中“黑色金屬” 成功“押寶”海南板塊

　　火山君根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計還發(fā)現(xiàn)，券商一季度加大了對中小創(chuàng)的投資力度，新進(jìn)了66只中小創(chuàng)個股，并占據(jù)了前10大流通股東的位置，比如華泰證券持股英博爾、龍星化工(002442) 、長方集團(tuán)(300301)；中金公司持股豐元股份(002805)的比例均超過上述個股流通股比例的3%以上。

　　不過，券商一季度最為青睞的板塊，當(dāng)屬黑色金屬，不少券商顯著增加了對于鋼鐵和煤炭的關(guān)注度。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，有7只個股在2017年年報的基礎(chǔ)上，被券商增持超過1000萬股，分別是云鋁股份、瀚葉股份(600226)、中國石化(600028) 、寧滬高速(600377) 、大秦鐵路(601006) 、嘉凱城以及海峽股份(002320) ，其中，云鋁股份被中金公司增持了1880.05萬股，排名第一。

　　而在新入駐個股前10大流通股東的名單中，河鋼股份(000709)、馬鋼股份(600808) 、華菱鋼鐵、神火股份(000933) 、百川能源(600681)、吉電股份(000875) 、羅牛山、江淮汽車(600418) 、中信國安(000839) 以及皖江物流(600575)等近20只個股被券商顯著買入，券商持有這些個股股份均超過2000萬股。

　　從板塊集中度來看，券商對鋼鐵、煤炭以及能源三大板塊買入較多，特別是加大了對黑色金屬的關(guān)注度。

　　一深圳不愿具名的私募經(jīng)理告訴火山君，“這兩年在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑的大趨勢下，券商加大了自營業(yè)務(wù)比例，在結(jié)構(gòu)性、整體有收益的行情中，券商的最大優(yōu)勢就是自營，在2017年取得成功后，今年這塊業(yè)務(wù)仍是券商重中之重，畢竟從大趨勢來看，A股是長期向好的，所以，投資中研究好券商目前的投資思路，對自身投資也有幫助，可以從中借鑒?！?/p>

　　另一方面，火山君還注意到，在今年一季度，券商還意外“押寶”海南板塊成功。

　　在海峽股份的前10大流通股東之中，出現(xiàn)三家券商，其中，中信建投持股372.3萬股，最新成為該股的第六大流通股東，中金公司和中信證券則分別加倉1018.89萬股和90.57萬股，以持有1223.3萬股和373.27萬股分別成為海峽股份的第三大和第五大流通股東，而備受關(guān)注的成泉投資，則在一季報減倉海峽股份超過700萬股，退出該股的前10大流通股東之列。

　　與此同時，中金公司還在一季度大舉買入海南瑞澤(002596) ，以持有1071.93萬股的持股量新進(jìn)入該股的前10大流通股東之列，太平洋(601099) 證券雖然減倉，但也依然持有海南瑞澤1600.01萬股，成功抓住4月份海南板塊的上漲行情。