首旅酒店(600258) 最新發(fā)布的2018年一季度財(cái)報(bào)顯示，首旅如家第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.24億元，比上年同期增加1188萬元，增長了0.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤7539萬元，比上年同期增加4058萬元，增長了116.56%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.0924元，比上年同期增加0.0497元，增長116.39%。

　　財(cái)報(bào)中解釋，公司經(jīng)營業(yè)績較上年同期實(shí)現(xiàn)較大幅度增長的主要原因是2018年一季度首旅如家酒店及景區(qū)業(yè)務(wù)業(yè)績較上年同期實(shí)現(xiàn)較好增長，盈利能力持續(xù)提升。

　　值得注意的是，首旅如家第一季度原存量酒店實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.06億元，比上年同期增加573萬元，增長了2.85%。在首旅如家酒店集團(tuán)總經(jīng)理孫堅(jiān)看來，整個酒店行業(yè)有較多經(jīng)濟(jì)型存量酒店，目前經(jīng)濟(jì)型酒店需要重定義、再出發(fā)，首旅如家從2016年、2017年開始嘗試，2018年會花較多精力轉(zhuǎn)化和提升現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)型酒店。

　　孫堅(jiān)認(rèn)為，目前酒店行業(yè)的一大機(jī)會是對存量進(jìn)行不斷優(yōu)化和改善，“經(jīng)濟(jì)型酒店產(chǎn)品不可能一成不變的賣十年，必須不斷進(jìn)行優(yōu)化和提升?！彼硎?，2017年末首旅如家開始實(shí)行“100改造計(jì)劃”，即先選出100家如家直營店，將其改造成新的“如家NEO”，“這樣的新店其實(shí)已經(jīng)和我們印象中的經(jīng)濟(jì)型酒店非常不同了。”

　　而首旅如家這樣的改造正初見成效，財(cái)報(bào)顯示，2018年1月至3月首旅如家存量經(jīng)濟(jì)型酒店RevPAR 100元，比去年同期增長了3.6%。根據(jù)模型測算，RevPAR提升1%大約帶來10%業(yè)績釋放。

　　事實(shí)上，與加盟店相比直營店具有更大的利潤彈性，在行業(yè)景氣度上升時，利潤會爆發(fā)性增長。截至2018年第一季度，首旅如家共擁有3733家門店，其中直營店945家，占比約25%。

　　安信證券表示，首旅如家2018年第一季度的業(yè)績驗(yàn)證酒店行業(yè)景氣持續(xù)上行。首旅酒店在國內(nèi)直營酒店占比高，預(yù)計(jì)2018年直營收入占比約76%，在酒店行業(yè)景氣周期下，高直營收入占比意味著可享受更多提價紅利，推動公司業(yè)績持續(xù)增長。