5月9日，恒大因須與戰(zhàn)略投資者分享利潤(rùn)，野村證券下調(diào)恒大2018-19年核心盈測(cè)29%及33%，野村證券認(rèn)為恒大計(jì)劃重組回歸A股方案可能成為潛在催化劑，并計(jì)劃進(jìn)一步下調(diào)負(fù)債比率，基于其土地儲(chǔ)備量大且價(jià)格具競(jìng)爭(zhēng)力，維持評(píng)級(jí)“買入”，將中國(guó)恒大目標(biāo)價(jià)由32.55元升至36.6元。

　　野村證券指，恒大的土地儲(chǔ)備充裕，去年底相關(guān)儲(chǔ)備達(dá)3.12億平方米，可支撐4-5年銷售，當(dāng)中69%位于一二線城市，31%位于三四線城市，整體平均成本僅每平方米1,711元人民幣，為去年平均售價(jià)的17%。集團(tuán)土地儲(chǔ)備相對(duì)2015年底時(shí)倍增，今年計(jì)劃放慢投地步伐，策略重心為增加規(guī)模同時(shí)提升盈利能力。

　　據(jù)觀點(diǎn)指數(shù)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，恒大在土地儲(chǔ)備排名中依然位居第一。25447萬平方米的巨額“糧草”，對(duì)比上年增加了36.8%，這也是首個(gè)土儲(chǔ)跨進(jìn)兩億階梯的房企。截至2017年6月30日，恒大擁有總土地儲(chǔ)備項(xiàng)目個(gè)數(shù)719個(gè)。

　　野村證券續(xù)指出恒大去年底經(jīng)調(diào)整凈負(fù)債比率由2016年底的432%大幅改善至184%，恒大計(jì)劃進(jìn)一步下調(diào)負(fù)債比率，2018/19/20年上半年分別降至140%、100%及70%，也希望將整體債務(wù)由去年底的7330億元人民幣減少至1500億元人民幣。

　　觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體以往報(bào)道，恒大在香港舉行了2017年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，總裁夏海鈞再次介紹了今年的銷售目標(biāo)為5500億元，并表示截至2017年底，恒大的剩余可售貨量為3200億，2018年還將加推7000億貨量。

　　野村證券指，恒大承諾未來3年純利分別為500億元、550億元及600億元人民幣，基于其土地價(jià)格具競(jìng)爭(zhēng)力，管理層有信心2018-20年毛利率可達(dá)35%，凈利潤(rùn)率介于13%至15%。