海南改革大利好都拉不住頹勢，海南椰島(600238) 只會被一根根稻草壓垮。

　　預(yù)盈轉(zhuǎn)預(yù)虧

　　5月18日，*ST椰島(600238)收到來自上交所的問詢函，要求公司從內(nèi)部控制失效情況、主營業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、資金情況、財務(wù)信息披露等方面進(jìn)一步補(bǔ)充披露。

　　在問詢函中，上交所認(rèn)為*ST椰島財務(wù)報告內(nèi)控失效，指出公司連續(xù)兩年更正業(yè)績預(yù)告。

　　富凱君發(fā)現(xiàn)，公司2016年前三季度的季報曾發(fā)生會計差錯更正及追溯調(diào)整。2016年年報審計機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司有色金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)是收到客戶訂單后選擇供應(yīng)商，且直接在第三方倉庫進(jìn)行貨權(quán)轉(zhuǎn)移;如果實物不通過公司流入流出，直接由供應(yīng)商向客戶轉(zhuǎn)移，公司對實物沒有實際實施控制權(quán)且不承擔(dān)運(yùn)輸及倉儲責(zé)任。宜按已收或應(yīng)收對價總額扣除應(yīng)付給供應(yīng)商的價款后的凈額確認(rèn)收入。在調(diào)整后，公司2016年前三季度的營業(yè)收入減少了一半之多。

　　公司2016年的業(yè)績?yōu)樘潛p，但此后，公司曾于2018年1月31日表示，公司預(yù)計實現(xiàn)扭虧為盈。富凱君發(fā)現(xiàn)在該消息公布的前兩個交易日，*ST椰島的股價曾于1月29日和1月30日連續(xù)出現(xiàn)兩個漲停板。由此可見，公司扭虧的業(yè)績預(yù)告威力巨大。

　　繼公司發(fā)布預(yù)盈公告后，公司的股價一直維持到4月16日因為海南特區(qū)概念而漲停，并在4月17日當(dāng)天沖高至8.82元/股后開始回落。富凱君發(fā)現(xiàn)，直至4月25日公司發(fā)布2017年業(yè)績虧損的年報之后，公司股價連續(xù)出現(xiàn)4個“一字跌?！?。此后，*ST椰島的股價便一蹶不振。

　　年報披露，公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入11.43億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.06 億元。公司主營業(yè)務(wù)包括貿(mào)易、酒類、房地產(chǎn)及食品飲料。公司解釋稱，因公司取消了原計劃對白酒的廣告投入，白酒經(jīng)銷商退貨導(dǎo)致銷售收入減少約9900萬元，較預(yù)告數(shù)預(yù)計減少2017年度收益約7900萬元。雖然公司取消了原計劃廣告投入，但是，2017年，公司酒類廣告宣傳費(fèi)依然高達(dá)4763.97萬元，同比增長30.19%，服務(wù)費(fèi)2145.72萬元，同比增長890.32%。

　　大股東持股凍結(jié)另有真相?

　　富凱君發(fā)現(xiàn)，在公司股價連續(xù)跌停之后，公司的股價幾乎腰斬并一度觸及4.72元/股的現(xiàn)階段最低價。而此時，最為著急的要數(shù)已經(jīng)將全部只有股份進(jìn)行質(zhì)押的公司大股東北京東方君盛投資管理有限公司(以下簡稱“東方君盛”)。

　　根據(jù)公司5月10日公告披露，第一大股東東方君盛持有的全部公司93410473股股份(占公司總股本的20.84%)均質(zhì)押，且先后被凍結(jié)、輪候凍結(jié)。

　　對此，交易所于5月19日發(fā)問詢函要求公司給予解釋。同時，還有投資者質(zhì)問：“公司股東東方君盛質(zhì)押股權(quán)的平倉線是多少?是否有平倉風(fēng)險?馮彪為何要進(jìn)行訴前財產(chǎn)保全?”

　　更有人質(zhì)疑東方君盛的股份被凍結(jié)是目前能夠保住東方君盛質(zhì)押股票暫時不被強(qiáng)行平倉、實際控制人馮彪仍然對*ST椰島保持控制權(quán)的唯一解決方案。

　　對于上述質(zhì)疑，公司方面并沒有給予澄清。

　　但根據(jù)*ST椰島此前的回復(fù)可知：馮彪持有東方君盛40%的股權(quán)之事已被證實。而東方君盛至今未償還馮彪4000萬元一事也是屬實。

　　但對于馮彪認(rèn)為東方君盛存在違約，遂提出訴前財產(chǎn)保全一事，有投資者表示不解。認(rèn)為這是其自導(dǎo)自演的一出戲。

　　事實上，投資者的疑問并非空穴來風(fēng)。富凱君發(fā)現(xiàn)，馮彪與東方君盛于2015年6月15日簽訂《借款合同》，借款期限為六個月，那么，為何馮彪不在2016年初去告東方君盛?而是選擇在兩年后才告呢?

　　此外，富凱君還發(fā)現(xiàn)，上述借款是為了購買北京市朝陽區(qū)芍藥居北里201號樓1至2層109號房屋，并取了房屋的所有權(quán)證。相信在2018年的5月份，該房產(chǎn)已經(jīng)升值，那么，東方君盛為什么不拿這份房產(chǎn)質(zhì)押，反而凍結(jié)*ST椰島的股份呢?

　　希望公司大股東能對此給出更合理的回復(fù)。

　　多位高管辭職

　　不怕公司業(yè)績虧損，就怕公司高管辭職。為什么這么說呢，試問連公司的高管都認(rèn)為公司沒救了，又如何讓投資者心甘情愿的拿錢去投資呢?

　　在*ST椰島4月25日披露虧損1.06億元的2017年財報后，從5月4日開始，在短短的四天時間里，海南椰島董事總經(jīng)理雷立離職、副總經(jīng)理羅雯離職，財務(wù)總監(jiān)伍紹遠(yuǎn)離職。

　　其中，5月9日，*ST椰島公告稱，雷立表示：“本人因達(dá)到法定退休年齡，不再擔(dān)任公司董事、總經(jīng)理職務(wù)。在本人職責(zé)范圍內(nèi)，公司未存在未披露的重大風(fēng)險事項?！?/p>

　　對于公司高管的相繼離職，交易所指出，*ST椰島最近一年董監(jiān)高人事變動頻繁，要求年報披露后申請離職的相關(guān)高管說明公司近期生產(chǎn)經(jīng)營是否正常，是否存在未披露的重大風(fēng)險事項。

　　富凱君發(fā)現(xiàn)，繼交易所發(fā)布高管辭職的問詢函之后，公司又相繼出現(xiàn)監(jiān)事和董事辭職事件。一般來說，上市公司高管如果出現(xiàn)集體辭職事件的，有可能是因為對公司未來不看好，再有就是公司高管有違法行為，提前走人避禍，此外，也有可能是公司有可能換主，這就要看馮彪與東方君盛是否有放手的打算了。