5月22日，上交所發(fā)布公告稱，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》，決定終止吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司和沈機(jī)集團(tuán)昆明機(jī)床股份有限公司股票上市。

　　這兩家公司的股東戶數(shù)共有10.3萬(wàn)，流通盤市值合計(jì)達(dá)133億元。

　　兩家公司股票將于5月30日進(jìn)入退市整理期。*ST吉恩(600432,股吧)股票簡(jiǎn)稱將變更為“退市吉恩”，*ST昆機(jī)(600806,股吧)股票簡(jiǎn)稱將變更為“退市昆機(jī)”。除特殊情況外，其股票價(jià)格的漲跌幅限制為10%，退市整理期的時(shí)間為30個(gè)交易日。

　　此外，昨天上交所還對(duì)*ST上普(600680,股吧)和*ST海潤(rùn)(600401,股吧)兩家公司做出了暫停上市的決定，暫停上市的時(shí)間為5月29日。

　　*ST吉恩 *ST昆機(jī)是突然被退市的嗎？

　　不是，兩家公司均已連續(xù)多年虧損，并均被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市，終止退市主要經(jīng)歷了三個(gè)階段。

　　*ST吉恩

　　第一階段，2016年5月3日，因2014年、2015年連續(xù)虧損，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；

　　第二階段，2017年5月26日，因連續(xù)三年虧損，暫停上市；

　　第三階段，2018年4月28日，公司披露年報(bào)顯示2017年度繼續(xù)虧損，凈資產(chǎn)為負(fù)，且被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見的審計(jì)報(bào)告。

　　2018年5月15日，上交所上市委員會(huì)經(jīng)審議后，一致表決同意*ST吉恩股票終止上市。

　　*ST昆機(jī)退市三個(gè)階段

　　第一階段，2016年4月1日，因2014年、2015年連續(xù)虧損，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　第二階段，2017年5月23日，因連續(xù)三年虧損，公司股票被實(shí)施暫停上市。

　　第三階段，2018年4月28日，公司披露年報(bào)顯示2017年度虧損和凈資產(chǎn)為負(fù)。期間，證監(jiān)會(huì)于2018年2月出具了行政處罰決定書，對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人予以警告、罰款、市場(chǎng)禁入等相關(guān)處罰。決定書顯示，公司存在虛增利潤(rùn)等違規(guī)情況。

　　2018年5月15日，上交所上市委員會(huì)經(jīng)審議后，一致表決同意*ST吉恩、*ST昆機(jī)股票終止上市。

　　為什么會(huì)被終止上市？

　　*ST吉恩和*ST昆機(jī)觸及了《股票上市規(guī)則》規(guī)定的多項(xiàng)財(cái)務(wù)退市指標(biāo)。

　　上交所《股票上市規(guī)則》第14.3.1條規(guī)定，上市公司股票暫停上市后，出現(xiàn)“公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元或者被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見、無(wú)法表示意見、否定意見的審計(jì)報(bào)告等四種情形之一”，本所決定終止其股票上市。根據(jù)兩家公司披露的2017年年報(bào)，其財(cái)務(wù)指標(biāo)和審計(jì)意見明確觸及了前述退市指標(biāo)。

　　*ST吉恩：其觸及了前述凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)和審計(jì)意見等三項(xiàng)退市指標(biāo)。*ST吉恩2014年、2015年以及2016年凈利潤(rùn)均為負(fù)值。根據(jù)公司經(jīng)審計(jì)的2017年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-23.63億元，期末凈資產(chǎn)為-1.98億元，同時(shí)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司2017年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告。公司在連續(xù)3年虧損后，第4個(gè)會(huì)計(jì)年度有3項(xiàng)指標(biāo)觸及了終止上市的標(biāo)準(zhǔn)。

　　*ST昆機(jī)：其觸及了前述凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)兩項(xiàng)退市指標(biāo)。公司2014年、2015年以及2016年凈利潤(rùn)均為負(fù)值。根據(jù)公司經(jīng)審計(jì)的2017年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-3.50億元，2017年末凈資產(chǎn)為-3822.10萬(wàn)元。公司在連續(xù)3年虧損后，第4個(gè)會(huì)計(jì)年度有2項(xiàng)指標(biāo)觸及了終止上市的標(biāo)準(zhǔn)。

　　接下來(lái)這兩個(gè)股票還會(huì)交易嗎？

　　會(huì)。兩家公司將于5月30日進(jìn)入退市整理期，交易30個(gè)交易日。退市整理期股票及其交易的特殊性包括：

　　(1)*ST吉恩股票簡(jiǎn)稱將變更為“退市吉恩”，*ST昆機(jī)股票簡(jiǎn)稱將變更為“退市昆機(jī)”。

　　(2)漲跌幅限制為10%；

　　(3)交易期限為30個(gè)交易日，全天停牌不計(jì)入退市整理期，但累計(jì)停牌不得超過(guò)5個(gè)交易日；

　　(4)上交所將公布當(dāng)日買入、賣出金額最大的五家會(huì)員證券營(yíng)業(yè)部的名稱及各自的買入、賣出金額；

　　(5)公司在退市整理期間不得籌劃或者實(shí)施重大資產(chǎn)重組。

　　誰(shuí)都能參與這兩個(gè)股票的交易嗎？

　　不能。退市整理期交易有適格要求：

　　(1)2年以上的股票交易經(jīng)歷，且前20個(gè)交易日日均資產(chǎn)50萬(wàn)元以上；

　　(2)不符合上述條件者，只能賣出已持有的退市整理股票；

　　(3)適格投資者首次買入，需簽署《退市整理股票風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。

　　30個(gè)交易日后會(huì)怎樣？

　　30個(gè)交易日的退市整理期后，上交所在5個(gè)交易日內(nèi)將其摘牌，終止上市，之后股票將進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易。

　　具體來(lái)說(shuō)，公司應(yīng)保證摘牌后45個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。如公司未聘請(qǐng)或無(wú)代辦機(jī)構(gòu)接受其聘請(qǐng)的，上交所可以為其臨時(shí)指定代辦機(jī)構(gòu)。

　　股民怎么辦？

　　終止上市，意味著股票不在上交所交易了，但公司仍然可以正常經(jīng)營(yíng)。根據(jù)《公司法》規(guī)定，終止上市后公司股東仍享有對(duì)公司的知情權(quán)、投票權(quán)等股東權(quán)利，股東享有的權(quán)利不會(huì)改變。此外仍可在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

　　此外，*ST昆機(jī)因?yàn)橹卮筮z漏、財(cái)務(wù)造假兩度被證監(jiān)會(huì)處罰，股民因此造成損失的，可以向公司索賠。

　　新聞鏈接：退市執(zhí)行力度加碼

　　在*ST吉恩以及*ST昆機(jī)被終止上市的背后是退市執(zhí)行力度的加強(qiáng)。

　　上交所在答記者問(wèn)時(shí)表示，將擔(dān)起退市決策主體責(zé)任，按照從嚴(yán)原則，明確預(yù)期，嚴(yán)格執(zhí)行，進(jìn)一步加大對(duì)財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重不良、長(zhǎng)期虧損、“僵尸企業(yè)”等符合退市指標(biāo)企業(yè)的退市執(zhí)行力度。

　　今年3月9日，滬深交易所官網(wǎng)均發(fā)布了《上海證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法(征求意見稿)》，根據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)意見，對(duì)重大違法強(qiáng)制退市制度進(jìn)行了細(xì)化和明確，其中對(duì)首發(fā)上市和重組上市中的欺詐行為表現(xiàn)出“零容忍”的態(tài)度。上交所稱，目前征求意見已經(jīng)結(jié)束，后續(xù)在吸收合理建議的基礎(chǔ)上將適時(shí)對(duì)外發(fā)布。

　　中郵證券研發(fā)部副總經(jīng)理程毅敏：以后，退市炒作概率會(huì)降低?；谀壳斑@兩個(gè)退市公司來(lái)看，它不僅僅是經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了很大的改變，更多的是公司在上市期間累積的一些隱含的因素集中爆發(fā)。那么，我們認(rèn)為很多退市公司不僅是股價(jià)低于票面，比如1元以下就要退市。而是公司的資產(chǎn)很可能是負(fù)的，嚴(yán)重低于票面的價(jià)格。那么在這樣一個(gè)情況下，投資者再去投資它，無(wú)異于廢紙一張。以后，資本市場(chǎng)的新陳代謝會(huì)加速，退市公司數(shù)量可能會(huì)達(dá)到雙位數(shù)，甚至是三位數(shù)。在這樣的情況下，投資者應(yīng)該規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　首創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)王劍輝表示，市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)“活水”的狀態(tài)，有進(jìn)有出，形成一個(gè)淘汰機(jī)制，同時(shí)也不斷地注入新力量，在新舊交替中，為市場(chǎng)騰出更多的空間。未來(lái)退市制度將會(huì)隨著IPO的擴(kuò)大逐步擴(kuò)大，從入口上擴(kuò)容，在出口也會(huì)有更多公司被淘汰出局。