招銀國(guó)際報(bào)告稱，中國(guó)財(cái)險(xiǎn)(02328.HK)得益于其龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)，公司2017年費(fèi)用率僅為34.7%，低于上市同業(yè)平均水平7.2個(gè)百分點(diǎn)。公司綜合成本率為97.0%，低于上市同業(yè)平均水平(98.2%)1.2個(gè)百分點(diǎn)。過去5年，公司市場(chǎng)份額保持在1/3左右。2017年，公司保費(fèi)收入增長(zhǎng)12.6%至3,500億元人民幣，市場(chǎng)份額領(lǐng)先，占33.1%，超過第二和第三名財(cái)險(xiǎn)公司的總和。

　　2018年1-3月，公司保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)19.8%，高于行業(yè)增速2.54個(gè)百分點(diǎn)。該行預(yù)測(cè)2018年權(quán)益收益率為15.55%?；?%的增長(zhǎng)率及12.5%的權(quán)益成本，預(yù)測(cè)基于高登增長(zhǎng)模型的公允市賬率為1.32倍。預(yù)測(cè)公司股價(jià)為16.32港元，首次覆蓋“買入”評(píng)級(jí)。中國(guó)財(cái)險(xiǎn)(02328.HK)現(xiàn)報(bào)13.9港元，漲0.29%，暫成交6692.94萬港元，最新總市值639.33億港元。