近期，常山藥業(yè)(300255,股吧)無疑引人關注。從5月15日晚發(fā)布公告后促使公司股價連續(xù)兩漲停，到公司被交易所問詢后發(fā)布補充公告股價應聲而落，再到深交所對常山藥業(yè)及相關當事人啟動違規(guī)處分程序，中國證監(jiān)會對常山藥業(yè)立案調查。

　　一系列的消息讓人應接不暇，人們在關注對常山藥業(yè)相關責任人的問責與后續(xù)處理的同時，也不禁在問：常山藥業(yè)究竟涉嫌違反了哪些法律法規(guī)，才會被中國證監(jiān)會立案調查？今日，我們一起看資深證券維權律師如何進行剖析。

　　一紙公告引關注

　　常山藥業(yè)5月15日晚公告稱，全資子公司常山生化藥業(yè)(江蘇)有限公司近日收到江蘇省食藥監(jiān)局頒發(fā)的《藥品GMP證書》。本次《藥品GMP證書》認證的車間為固體制劑車間，生產品種為枸櫞酸西地那非片劑。枸櫞酸西地那非適用于治療勃起功能障礙(ED)。據統(tǒng)計數(shù)據顯示，國內ED患者人數(shù)約1.4億人，假設其中有30%接受治療，人數(shù)將達4200萬人，假設接受治療的ED患者每年都能多次使用藥物，未來中國潛在的市場規(guī)模有望達到百億元級別，市場空間廣闊。

　　消息一經披露，常山藥業(yè)的二級市場股價即在5月16日、5月17日連收兩個漲停板，成為短線市場中的明星品種。眾多媒體均對常山藥業(yè)的公告內容進行了報道，同時對常山藥業(yè)公告中提及的“國內ED患者人數(shù)約1.4億人”產生質疑，深交所也向常山藥業(yè)下發(fā)了問詢函。

　　常山藥業(yè)在補充公告中表示，公司關于枸櫞酸西地那非(俗稱偉哥)市場空間的預測，數(shù)據主要來源于券商研報，但公司證券部未向報告撰寫方咨詢其數(shù)據來源及計算方法，未對其數(shù)據是否準確進行核實。未來產品銷售情況具有較大不確定性。

　　值得注意的是，常山藥業(yè)4位高管在5月17日減持了所持公司部分股票。一方面，公司稱：“未來中國潛在的市場規(guī)模有望達到百億元級別，市場空間廣闊”，另一方面，卻是高管在股價高點精準減持，一時之間輿論嘩然，常山藥業(yè)的股價也在5月18日應聲跌停。

　　常山藥業(yè)在5月16日和5月17日分別成交3.86億元和14.4億元，有鑒于該股在5月18日后連續(xù)下跌，意味著在5月16日和5月17日買入的大部分資金都已被“悶殺”。

　　被立案調查

　　面臨維權索賠

　　深交所5月18日消息，深交所對常山藥業(yè)及相關當事人啟動違規(guī)處分程序。常山藥業(yè)信息披露涉嫌違反《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的相關規(guī)定，高樹華、丁建文、黃國盛在公司披露對常山藥業(yè)股票價格產生較大影響的重大事件后的兩個交易日內減持，涉嫌違反《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引》的相關規(guī)定。

　　彼時，即有投資者詢問，如果是因為看過常山藥業(yè)的公告而在高位買入該股，并在之后出現(xiàn)了虧損，是否可以向常山藥業(yè)提請維權索賠。

　　對此，有證券維權律師表示，根據《證券法》及最高人民法院虛假陳述司法解釋規(guī)定，上市公司因虛假陳述受到中國證監(jiān)會行政處罰的，權益受損的投資者可以向有管轄權的法院提起民事賠償訴訟(包括投資差額、傭金、印花稅及利息損失)。因此，如果僅憑深交所對常山藥業(yè)及相關當事人啟動違規(guī)處分程序，投資者恐難勝訴。

　　僅僅幾天之后，事情就又有了最新進展。常山藥業(yè)5月22日早間公告，收到證監(jiān)會下發(fā)的《調查通知書》：因公司臨時報告涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據規(guī)定，現(xiàn)決定對公司立案調查。

　　“鑒于中國證監(jiān)會已經立案調查常山藥業(yè)，投資者可以準備對常山藥業(yè)進行維權索賠。不過可索賠時段較短，初步判斷2018年5月16日至2018年5月21日間買入該股票，并在2018年5月22日及之后繼續(xù)持有或賣出者，才是適格索賠者。”上海漢聯(lián)律師事務所宋一欣律師說。

　　廣東奔犇律師事務所的劉國華律師則認為，2018年5月16日至2018年5月18日間買入常山藥業(yè)股票，并在2018年5月19日之后繼續(xù)持有或賣出者，可以依法提起民事索賠訴訟，具體索賠條件根據證監(jiān)會的調查進展可能進行調整。

　　涉嫌虛假陳述

　　違規(guī)減持股份等

　　現(xiàn)在外界普遍比較關注的是，常山藥業(yè)本次涉嫌信息披露違法違規(guī)，究竟可能是違反了哪些具體的法律、法規(guī)呢？對此，劉國華律師分析，常山藥業(yè)及其高管可能涉嫌虛假陳述、違規(guī)減持股份等。

　　劉國華律師舉例，根據《上市公司信息披露管理辦法》第二條的規(guī)定，信息披露義務人應當真實、準確、完整、及時地披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。根據《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》的規(guī)定，虛假陳述是指信息披露義務人違反證券法律規(guī)定，在證券發(fā)行或者交易過程中，對重大事件作出違背事實真相的虛假記載、誤導性陳述，或者在披露信息時發(fā)生重大遺漏、不正當披露信息的行為。

　　劉國華律師表示，對于重大事件，應當結合證券法第五十九條、第六十條、第六十一條、第六十二條、第七十二條及相關規(guī)定的內容認定。虛假記載，是指信息披露義務人在披露信息時，將不存在的事實在信息披露文件中予以記載的行為。誤導性陳述，是指虛假陳述行為人在信息披露文件中或者通過媒體，作出使投資人對其投資行為發(fā)生錯誤判斷并產生重大影響的陳述。

　　“常山藥業(yè)關于枸櫞酸西地那非市場空間的預測，數(shù)據主要來源于券商研報，但公司證券部未向報告撰寫方咨詢其數(shù)據來源及計算方法，未對其數(shù)據是否準確進行核實，可以說既不真實，也不準確，更談不上完整?！眲A律師說，常山藥業(yè)涉嫌虛假記載，對于這些不實信息，常山藥業(yè)依然予以公告，涉嫌誤導諸多投資者，使他們做出錯誤的決策買入常山藥業(yè)股票。故常山藥業(yè)涉嫌虛假陳述。

　　另外，根據《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引》(3.8.17)的規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、證券事務代表及前述人員的配偶在下列期間不得存在買賣本公司股票及其衍生品種的行為：(三)自可能對本公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響的重大事件發(fā)生之日或者進入決策程序之日，至依法披露后二個交易日內；(四)中國證監(jiān)會及本所規(guī)定的其他期間。

　　“而常山藥業(yè)高管的減持行為，正是發(fā)生在‘二個交易日內’，故他們涉嫌違規(guī)減持?！眲A律師說。