百度重回A股，這對百度來說意義重大，有利于其利用內(nèi)地資本市場做大做強，謀求更多的利潤空間。 CNSPHOTO提供

　　加入百度486天后，陸奇的百度總裁兼首席運營官(COO)生涯就此畫上休止符。在他離職之后，百度能否按照陸奇制定的方案繼續(xù)走下去嗎？與此同時，被阿里巴巴、騰訊拉開差距的百度還有機會重回BAT首位嗎？如今的百度正面臨一場困獸之斗。

　　人才流失

　　有媒體統(tǒng)計，在百度到處挖來的AI人才中，41位都相繼離開了百度。

　　近日，百度宣布陸奇由于個人原因，將從7月起卸任集團總裁兼首席運營官職務(wù)，但仍將繼續(xù)擔任集團公司副董事長。陸奇的離職立即引發(fā)軒然大波，據(jù)悉，僅在消息傳出的一小時后，百度股價跌幅超過7%。

　　公開資料顯示，百度在2017年1月17日宣布任命陸奇為百度集團總裁和首席運營官，負責產(chǎn)品、技術(shù)、銷售、營銷運營。加入百度后，所有事業(yè)群組負責人均向陸奇匯報，再由他匯報給李彥宏。上任后陸奇調(diào)整了百度的業(yè)務(wù)架構(gòu)，形成了六大事業(yè)群，分別是搜索公司(高級副總裁向海龍負責)、AI技術(shù)平臺體系(AIG，副總裁王海峰負責)、智能駕駛事業(yè)群組(IDG，副總裁李震宇負責)、智能生活事業(yè)群組(SLG，COO陸奇負責)、新興業(yè)務(wù)事業(yè)群組(EBG，總裁張亞勤負責)和金融服務(wù)事業(yè)群組(FSG，高級副總裁朱光負責)。同時，陸奇對AI團隊的整合，也為百度在AI領(lǐng)域的發(fā)力奠定了基礎(chǔ)。

　　在百度的AI商業(yè)版圖步入正軌之時陸奇卻選擇退出，不由得引發(fā)外界討論，在外界猜測中，權(quán)力爭奪成為了陸奇離職的最大可能。更有媒體曝出，陸奇的離職是因為插手垂直行業(yè)競價排名廣告的改革，遭遇到百度搜索系高管的聯(lián)合抵制。不過在百度內(nèi)部交流會上，陸奇否認了這一說法。

　　而事實上，百度近幾年一直在面臨高管出走、人才流失的窘境。陸奇公開離任一個月前，百度副總裁李靖宣布離職。隨后百度貼吧事業(yè)部總經(jīng)理胡玥、百度地圖事業(yè)部總經(jīng)理李東旻、搜索廣告高級總監(jiān)魯鵬俊、內(nèi)容服務(wù)平臺總經(jīng)理屠靜等多位中層員工也陸續(xù)離職。過去一年，包括副總裁兼百度糯米總經(jīng)理曾良、首席科學家吳恩達、高級副總裁兼自動駕駛事業(yè)部總經(jīng)理王勁等多位高管離職。有媒體統(tǒng)計，在百度到處挖來的AI人才中，41位都相繼離開了百度。 曾經(jīng)一起打拼江山的左膀右臂陸續(xù)離職，這次，李彥宏似乎真的陷入了孤立無援的境地。

　　差距拉大

　　在營收、凈利潤和用戶活躍度等各方面上，百度與其他互聯(lián)網(wǎng)公司之間都存在明顯差距。

　　除了人才流失，百度與阿里巴巴、騰訊之間的差距正逐漸拉大。從三者最新發(fā)布的一季報來看，騰訊第一季度總營收為735.28億元，阿里的營收為619.32億元，而百度僅為209.07億元。除此之外，百度的營收增速也是上述幾家公司中發(fā)展最慢的，同比增長31%，而騰訊和阿里分別為48%和61%。在凈利潤方面，百度也落后于騰訊的233億元和阿里的76億元。

　　從百度的營業(yè)收入構(gòu)成來看，百度有82%的營收來自在線推廣。百度在線推廣收入同比增長了23%，其中，來自百度核心業(yè)務(wù)的收入同比增長了26%到161億元，但這還要歸功于愛奇藝的上市，愛奇藝在納斯達克上市募得22.5億美元，來自愛奇藝的收入同比增長了57%到49億元。從市值來看，目前，騰訊和阿里的市值都在5000億美元左右，而百度不足千億美元，不及前兩者的五分之一，被遠遠地甩在了后面。

　　當下還有眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都實力雄厚且增長迅速，據(jù)不完全統(tǒng)計，滴滴出行市值800億美元、美團點評市值600億美元、京東市值526.02億美元、奇虎360市值391億美元、網(wǎng)易市值343億美元，隨時保持著超越百度的姿態(tài)。

　　在用戶活躍度上，百度也未能擠進前五。據(jù)易觀數(shù)據(jù)統(tǒng)計的2018年4月移動應(yīng)用APP100強名單，前十名分別為微信、QQ、愛奇藝、騰訊視頻、支付寶、淘寶、微博、優(yōu)酷、WiFi萬能鑰匙以及手機百度。其中,微信穩(wěn)居榜首,月活躍用戶為90495.3萬人,QQ月活躍用戶為53452.10萬人，而手機百度僅僅排名第十。百度手機助手、百度網(wǎng)盤、百度手機輸入助手法、百度手機貼吧、百度瀏覽器等更是跌至40名開外，且均出現(xiàn)了環(huán)比下滑等情況，其中百度貼吧下滑最為明顯，環(huán)比下降19.1%。

　　困獸之斗

　　回歸A股市場對于百度來說或許也是一次轉(zhuǎn)折的機會。

　　經(jīng)歷了人才流失和BAT公司之間差距拉大的內(nèi)外夾擊后，現(xiàn)在的百度猶如困獸。那么陸奇離職之后，由他牽頭制定的AI戰(zhàn)略還能走下去嗎？據(jù)媒體報道，李彥宏曾表示，百度“夯實移動基礎(chǔ)，決勝AI時代”不會變，價值觀和文化也不會變，未來，百度會繼續(xù)沿著既定戰(zhàn)略，推進Apollo的開放和商業(yè)化，推進DuerOS的落地，提升“搜索+feed”的用戶體驗等。

　　不過從目前來看，外界大多持觀望態(tài)度。經(jīng)濟學家宋清輝在接受中國商報記者采訪時表示，陸奇是主導(dǎo)百度面向未來轉(zhuǎn)型和內(nèi)部深度改革的二號人物，他的離職意味著百度轉(zhuǎn)型和改革的初步失敗。這從資本市場對陸奇離職的強烈反響就可以看出來。短短數(shù)天內(nèi)，百度市值就蒸發(fā)了近1000億元。在百度一年多的時間里，陸奇AI新政初見成效，資本市場對此多有褒獎。陸奇離職之后，若無人挑起這副擔子，百度的AI之路無疑將會更加艱難，不但很難按照原定方針進行下去，甚至還有被取消的可能性。

　　宋清輝指出，百度增長趨緩的原因，與其AI技術(shù)變現(xiàn)緩慢以及無人駕駛汽車等項目落地十分艱難有關(guān)，以至于讓其陷入困境。例如人工智能技術(shù)雖然是一個巨大的機遇，百度也在這一領(lǐng)域擁有絕對優(yōu)勢，但并未能夠轉(zhuǎn)化成利潤增長點，反而隨著百度繼續(xù)加大對人工智能技術(shù)關(guān)鍵性產(chǎn)品的投入，使得百度營收增長陷入瓶頸。陸奇離職之后，百度的AI發(fā)展或許會變得青黃不接，甚至有可能砍掉這塊業(yè)務(wù)。未來，百度或通過搜索業(yè)務(wù)的重大改革，尋找新的市場機會。

　　但是在近日舉辦的2018百度聯(lián)盟生態(tài)峰會上，從百度高級副總裁、百度搜索公司總裁向海龍的發(fā)言中似乎可以窺探出百度AI未來的發(fā)力方向。 向海龍表示，技術(shù)的發(fā)展讓視頻成為最直接最高效的溝通方式，百度依托AI能力，能夠讓復(fù)雜視頻的生產(chǎn)更容易、視頻的內(nèi)容檢索更簡單。而視頻將取代傳統(tǒng)的表達方式，讓人類進入主要靠語音與肢體交流的“新原始時代”，基于百度AI技術(shù)具備的人體識別、人景分離、語音識別等能力，他在現(xiàn)場分別演示了“瘦身”“分身術(shù)”“變聲”的特效示例視頻，呈現(xiàn)了百度如何讓生產(chǎn)復(fù)雜視頻更簡單。

　　除此之外，回歸A股市場對于百度來說或許也是一次轉(zhuǎn)折機會。據(jù)媒體報道，百度正在籌備發(fā)行CDR，并已經(jīng)選定保薦機構(gòu)，此前百度董事長兼CEO李彥宏對百度回歸A股持較為積極的態(tài)度。宋清輝指出，百度重回A股，這對百度來說意義重大，有利于其利用內(nèi)地資本市場做大做強，謀求更多的利潤空間。

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　　百度6月或以CDR回歸A股

　　近日有媒體從知情人士處獲悉，百度有望最快于今年6月份以CDR(中國存托憑證)方式，首批回歸A股證券市場。除此之外，中國移動等中概股巨頭也表達出回歸A股市場的意愿。

　　值得注意的是，此前百度董事長兼CEO李彥宏對百度回歸A股持較為積極的態(tài)度。在接受媒體采訪時，李彥宏曾表示，百度正在與有關(guān)部門進行溝通。

　　所謂CDR，指的是在境外(包括中國香港)上市公司將部分已發(fā)行上市的股票托管在當?shù)乇９茔y行，由中國境內(nèi)的存托銀行發(fā)行、在境內(nèi)A股市場上市、以人民幣交易結(jié)算、供國內(nèi)投資者買賣的投資憑證，從而實現(xiàn)股票的異地買賣。3月30日，國務(wù)院批準了證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》，允許開展CDR試點，并鼓勵未上市的創(chuàng)新企業(yè)IPO。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受中國商報記者采訪時表示，A股在向國際化發(fā)展，也希望通過CDR機制倒逼A股深化改革，同時吸引更多高質(zhì)量的企業(yè)來上市，增加A股上市公司的多樣化、科技化，改善A股上市公司質(zhì)量。A股由于其交易活躍度和估值特征也對海外上市的企業(yè)有較強的吸引力。

　　財經(jīng)評論員趙歡也表示，此次國內(nèi)開啟CDR上市，目標非常明確，就是吸引一批高成長性、高競爭性的互聯(lián)網(wǎng)超級獨角獸回歸A股。但海外上市公司回歸A股市場，不僅會對新股發(fā)行時的IPO市盈率定式形成沖擊，對A股的股價結(jié)構(gòu)形成沖擊，也將會對A股市場的投資風格以及風險偏好構(gòu)成一定程度上的影響?；貧w后市場融資擴容預(yù)期不減，對股市投資信心以及投資吸引力的沖擊還是不可小覷，A股短期內(nèi)將迎來利空。