5月28日晚間，思維列控(603508,股吧)發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，以不超過(guò)15．3億元的價(jià)格收購(gòu)趙建州、西藏藍(lán)信持有的藍(lán)信科技51％股權(quán)，其中現(xiàn)金支付5．48億元，股份支付9．82億元。預(yù)計(jì)支付總股數(shù)約3，077萬(wàn)股。此次交易對(duì)方為本次交易前藍(lán)信科技股東，包括趙建州、西藏藍(lán)信。

　　同時(shí)，本次交易公司擬向其他不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，擬募集配套資金總額不超過(guò)9．80億元，其中5．48億元用于支付本次交易中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，剩余部分用于鐵路人車(chē)物一體化安全防護(hù)系統(tǒng)項(xiàng)目、應(yīng)答器傳輸系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高鐵移動(dòng)視頻綜合應(yīng)用平臺(tái)項(xiàng)目，以及支付本次交易相關(guān)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用等。

　　另外，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)不以募集配套資金的成功實(shí)施為前提，最終配套融資成功與否不影響本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)行為的實(shí)施。

　　值得投資者關(guān)注的是，不同于其他公司以收購(gòu)標(biāo)的當(dāng)年甚至前一年凈利潤(rùn)為基數(shù)，向市場(chǎng)做出業(yè)績(jī)承諾，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)中交易標(biāo)的藍(lán)信科技的業(yè)績(jī)承諾較高，且以2019年扣非后凈利潤(rùn)不低于16，900萬(wàn)元為基數(shù)，2020年及2021年扣非后凈利潤(rùn)不低于21，125萬(wàn)元、25，350萬(wàn)元，在2019年基礎(chǔ)上分別增長(zhǎng)25％及50％。另外，公司通過(guò)設(shè)置藍(lán)信科技2018年扣非后凈利潤(rùn)不低于1．30億元的條件，通過(guò)調(diào)節(jié)鎖定期長(zhǎng)短對(duì)趙建州、西藏藍(lán)信進(jìn)行約束，無(wú)形中進(jìn)一步提高業(yè)績(jī)承諾標(biāo)準(zhǔn)，保障上市公司股東權(quán)益。

　　2月28日，思維列控因籌劃重大事項(xiàng)停牌，2018年4月27日，公司發(fā)布公告稱(chēng)公司以現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)藍(lán)信科技49％股權(quán)已完成過(guò)戶；5月28日晚間，思維列控再次公告擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)藍(lán)信科技剩余51％股權(quán)并募集配套資金，本次交易后思維列控將持有藍(lán)信科技100％股權(quán)。思維列控高度認(rèn)可藍(lán)信科技企業(yè)價(jià)值，希望通過(guò)股權(quán)投資的方式(包括但不限于收購(gòu)藍(lán)信科技51％以上股權(quán))深化與藍(lán)信科技的戰(zhàn)略合作關(guān)系。因藍(lán)信科技各股東背景情況不同，訴求存在較大差異，思維列控對(duì)藍(lán)信科技分布實(shí)施并購(gòu)。短期內(nèi)多次重金收購(gòu)且綁定標(biāo)的公司大股東、核心管理層(西藏藍(lán)信)，通過(guò)此舉，思維列控用實(shí)際行動(dòng)向市場(chǎng)傳達(dá)強(qiáng)烈看好藍(lán)信科技未來(lái)發(fā)展前景，并欲將藍(lán)信100％股權(quán)納入囊中的決心。

　　“此次與思維列控的結(jié)合是藍(lán)信科技最好的選擇，雙方在業(yè)務(wù)、技術(shù)研發(fā)、客戶資源、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等方面協(xié)同效應(yīng)顯著，未來(lái)可圍繞“高鐵＋既有線”、“控制＋監(jiān)測(cè)”、“機(jī)務(wù)＋電務(wù)”、“車(chē)載＋地面”、“數(shù)據(jù)資源＋智能分析”等領(lǐng)域開(kāi)展深度合作，實(shí)現(xiàn)良好的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，對(duì)各自長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展及上市公司整體價(jià)值的持續(xù)提升具有重要意義?！彼{(lán)信科技董事長(zhǎng)趙建州表示，“在未來(lái)高鐵領(lǐng)域投資保持高位水平，鐵路信息化建設(shè)不斷深入發(fā)展的大背景下，藍(lán)信科技將憑借在動(dòng)車(chē)組列控動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)領(lǐng)域無(wú)可比擬的先發(fā)優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)固的市場(chǎng)地位以及快速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取勝。”

　　秉承“專(zhuān)注、高效、創(chuàng)新”

　　抓住高鐵發(fā)展機(jī)遇

　　“藍(lán)信科技成立于2006年，踩準(zhǔn)了2007年4月我國(guó)鐵路第六次大提速，動(dòng)車(chē)組列車(chē)及ＡＴＰ列控系統(tǒng)普及運(yùn)用的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，率先研制了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的列控設(shè)備動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，從無(wú)到有，具有較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)?！?藍(lán)信科技董事長(zhǎng)趙建州表示，“從最開(kāi)始服務(wù)兩臺(tái)車(chē)到現(xiàn)在藍(lán)信腳步遍布高鐵領(lǐng)域，我們依靠的是多年來(lái)圍繞動(dòng)車(chē)組列控動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)細(xì)分領(lǐng)域的不斷深入和專(zhuān)注探索，形成的具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的整體解決方案，包括服務(wù)于車(chē)上、地面及用戶的設(shè)備終端、數(shù)據(jù)采集以及數(shù)據(jù)分析在內(nèi)的完整生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈條?！?/p>

　　“除了專(zhuān)注，高效、創(chuàng)新也是支持藍(lán)信不斷向前發(fā)展的原動(dòng)力，能夠及時(shí)呼應(yīng)客戶需求?！彼{(lán)信科技董秘趙松補(bǔ)充道。

　　由于藍(lán)信科技在動(dòng)態(tài)檢測(cè)領(lǐng)域積累了很多經(jīng)驗(yàn)，后續(xù)又陸續(xù)推出公司核心產(chǎn)品列控設(shè)備動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)(ＤＭＳ系統(tǒng)車(chē)載設(shè)備)以及動(dòng)車(chē)組司機(jī)操控信息分析系統(tǒng)(ＥＯＡＳ系統(tǒng)車(chē)載設(shè)備)。ＤＭＳ作為與ＣＴＣＳ－2／3級(jí)的ＡＴＰ列控系統(tǒng)配套的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)分析系統(tǒng)，其功能相當(dāng)于思維列控與ＣＴＣＳ－0／1級(jí)的ＬＫＪ系統(tǒng)匹配的ＬＡＩＳ系統(tǒng)，在最初設(shè)計(jì)ＤＭＳ系統(tǒng)時(shí)，藍(lán)信科技就借鑒思維列控的經(jīng)驗(yàn)，客戶端從鐵路總公司發(fā)力，且在設(shè)計(jì)方面具備更強(qiáng)的集成功能。此外，藍(lán)信科技目前產(chǎn)品還包括高速鐵路列控?cái)?shù)據(jù)信息化管理平臺(tái)(ＴＤＩＳ)、信號(hào)動(dòng)態(tài)檢測(cè)系統(tǒng)(ＴＪＤＸ)等，并持續(xù)升級(jí)更新。

　　近年來(lái)，藍(lán)信科技實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入和盈利水平持續(xù)較快增長(zhǎng)，最近6年復(fù)合增長(zhǎng)率為28．26％；凈利潤(rùn)亦保持持續(xù)增長(zhǎng)，最近6年復(fù)合增長(zhǎng)率為32．00％，保持了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)：

　　單位：萬(wàn)元

　　從行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)已進(jìn)入高鐵時(shí)代，預(yù)計(jì)未來(lái)高鐵領(lǐng)域投資仍將保持高位水平。2007年至2017年十年間，我國(guó)動(dòng)車(chē)組列車(chē)從無(wú)到有，再到2017年保有量達(dá)到2，956列，其中高速動(dòng)車(chē)組占比超過(guò)50％。

　　目前藍(lán)信核心產(chǎn)品已基本覆蓋國(guó)內(nèi)所有動(dòng)車(chē)組列車(chē)，亦持續(xù)在調(diào)車(chē)防護(hù)系統(tǒng)(本務(wù)機(jī)、軌道車(chē))、高速鐵路列車(chē)追蹤接近預(yù)警系統(tǒng)(ＴＣＡＳ)、應(yīng)答器、應(yīng)答器報(bào)文傳輸裝置(ＢＴＭ)、高速鐵路移動(dòng)視頻等業(yè)務(wù)及技術(shù)領(lǐng)域開(kāi)展研發(fā)投入，部分項(xiàng)目已具備了產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)，未來(lái)成長(zhǎng)空間巨大。

　　業(yè)務(wù)與市場(chǎng)高度契合

　　雙方協(xié)同效應(yīng)可期

　　“藍(lán)信與思維的結(jié)合屬于強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，能夠產(chǎn)生1＋1＞2的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)?！彼{(lán)信科技董事長(zhǎng)趙建州認(rèn)為，“這種協(xié)同性體現(xiàn)在業(yè)務(wù)領(lǐng)域、研發(fā)與技術(shù)、客戶資源、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等各個(gè)領(lǐng)域，并購(gòu)后雙方可實(shí)現(xiàn)合力，加速推進(jìn)新產(chǎn)品或新項(xiàng)目落地。”

　　思維列控的ＬＫＪ系列列控系統(tǒng)是列控產(chǎn)品線的核心，新一代ＬＫＪ系統(tǒng)ＬＫＪ－15已完成中國(guó)鐵路總公司的技術(shù)審查和中鐵檢驗(yàn)認(rèn)證中心的ＣＲＣＣ認(rèn)證，即將批量推廣。ＢＴＭ作為ＬＫＪ－15系統(tǒng)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)配置，由于不掌握相關(guān)核心技術(shù)，思維列控需向其他外部供應(yīng)商采購(gòu)。藍(lán)信科技自成立以來(lái)即致力于應(yīng)答器與ＢＴＭ的研發(fā)，已積累了豐富的技術(shù)基礎(chǔ)，但受限于ＢＴＭ市場(chǎng)推廣渠道多由列控車(chē)載設(shè)備集成商控制，一直未能進(jìn)入列控系統(tǒng)。雙方協(xié)同后，借助上市公司列控車(chē)載設(shè)備集成商的地位，藍(lán)信科技的ＢＴＭ可以順利配套ＬＫＪ系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)推廣。

　　預(yù)案顯示，應(yīng)答器傳輸系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目也是此次跟上市公司配套融資的重要項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資總額1．63億元，擬使用募集資金1．44億元，項(xiàng)目建設(shè)期2年。通過(guò)兩家的協(xié)同思維列控ＬＫＪ－15將配套藍(lán)信科技ＢＴＭ和應(yīng)答器推向市場(chǎng)，引爆市場(chǎng)需求，快速形成公司全新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　預(yù)案顯示：中國(guó)鐵路總公司從2017年起開(kāi)始統(tǒng)籌鐵路大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，規(guī)劃到2025年鐵路大數(shù)據(jù)應(yīng)用能力達(dá)到世界同行業(yè)領(lǐng)先水平。我們可以看到鐵路大數(shù)據(jù)應(yīng)用的廣闊前景。思維列控和藍(lán)信科技數(shù)據(jù)采集各有側(cè)重，雙方均依托其核心產(chǎn)品的多年應(yīng)用各自積累了豐富的鐵路運(yùn)行安全信息、狀態(tài)信息、監(jiān)測(cè)信息等車(chē)載設(shè)備及地面系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資源，這些數(shù)據(jù)資源覆蓋了所有的機(jī)車(chē)、動(dòng)車(chē)組及ＣＴＣＳ各等級(jí)列控系統(tǒng)。思維和藍(lán)信兩家聯(lián)合必將在鐵路大數(shù)據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域中占據(jù)有利地位。

　　此外，為了解決調(diào)車(chē)作業(yè)安全問(wèn)題，中國(guó)鐵路總公司2017年開(kāi)始立項(xiàng)研究本務(wù)機(jī)車(chē)／軌道車(chē)調(diào)車(chē)作業(yè)安全輔助防護(hù)系統(tǒng)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)防護(hù)系統(tǒng)，ＬＴＳＰ)。思維列控在車(chē)載控制與顯示方面具備優(yōu)勢(shì)，藍(lán)信科技在地面信息采集計(jì)算和車(chē)地傳輸方面具備優(yōu)勢(shì)，雙方協(xié)同后，可加速推動(dòng)項(xiàng)目順利實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化推廣，實(shí)現(xiàn)互利共贏，項(xiàng)目一旦成功將填補(bǔ)市場(chǎng)空白。

　　可以看出，思維列控和藍(lán)信科技本次重組是符合上市公司發(fā)展戰(zhàn)略的，可以實(shí)現(xiàn)較好地業(yè)務(wù)協(xié)同，提升上市公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，助力上市公司高鐵業(yè)務(wù)戰(zhàn)略落地，增強(qiáng)上市公司持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　(CIS)