長江商報消息>

　　銷量下滑營收反增、銷售費用暴增，深交所首家掛牌交易的公司國農(nóng)科技(000004,股吧)(22.550, -0.38, -1.66%)2017年年報數(shù)據(jù)頗有蹊蹺。

　　年報數(shù)據(jù)顯示，2017年前三個季度， 公司實現(xiàn)營業(yè)收入7099.78萬元，凈利潤虧損543.43萬元，而在第四季度，營業(yè)收入高達(dá)6760.81萬元，盈利1400.10萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤也為正數(shù)。

　　公司控股子公司山東華泰承載公司生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)，去年銷量小幅下滑，而營業(yè)收入反而大增1.60倍，貢獻(xiàn)了公司九成營業(yè)收入。

　　去年，公司銷售費用同比上漲518.76%，而公司解釋稱，2016年公司處置了地產(chǎn)子公司，2017年無地產(chǎn)業(yè)務(wù)。然而，公司的銷售費用中，市場推廣費及代理服務(wù)費同比增長6.68倍。

　　此外，截至2017年底，公司的應(yīng)收賬款和存貨均出現(xiàn)大幅增長。

　　針對上述蹊蹺財務(wù)數(shù)據(jù)，深交所發(fā)出問詢函。

　　公開信息顯示，國農(nóng)科技的前身是深安達(dá)，作為與萬科、平安銀行(000001,股吧)(10.180, 0.10, 0.99%)同時上市的國農(nóng)科技命運多舛，公司數(shù)次易主、9次更名，多年被ST，被市場稱之為“不死鳥”。近年來，公司靠變賣資產(chǎn)勉強保殼。

　　昨日下午，針對國農(nóng)科技的經(jīng)營現(xiàn)狀，上海一券商人士稱，財務(wù)數(shù)據(jù)怪異，一定程度上說明公司存在較大的保殼壓力。

　　深交所問詢蹊蹺財務(wù)數(shù)據(jù)

　　營業(yè)收入同比腰斬、銷售費用暴增5.19倍，國農(nóng)科技蹊蹺的經(jīng)營數(shù)據(jù)被“火眼金睛”的監(jiān)管盯上了，并于5月28日下發(fā)問詢函。

　　根據(jù)年報，2017年，國農(nóng)科技實現(xiàn)營業(yè)收入1.39億元，同比下降51.82%，實現(xiàn)凈利潤856.67萬元，同比下降78.20%。

　　截至目前，公司的主營業(yè)務(wù)主要有生物醫(yī)藥和移動網(wǎng)絡(luò)游戲構(gòu)成，主要是山東華泰和司國科互娛兩家子公司承載。

　　去年，山東華泰實現(xiàn)營業(yè)收入1.28億元，占公司營業(yè)收入的92.13%，同比大增159.74%。讓人不解的是，營業(yè)收入大幅增長，而生物醫(yī)藥產(chǎn)品的銷售量同比卻下滑了0.76%，同時，生產(chǎn)量和庫存量同比分別增長23.22%和368.83%。

　　銷量下降、收入大增，是否系核心產(chǎn)品大幅漲價引起？年報對此并未披露。深交所要求公司結(jié)合所處行業(yè)特點具體說明。

　　突擊增利也是國農(nóng)科技經(jīng)營反常之處。

　　2017年前三個季度，公司的營業(yè)收入分別為1086.82萬元、1841.96萬元、4170.99萬元，同期凈利潤分別虧損117.80萬元、259.41萬元、166.22萬元。而在第四季度，經(jīng)營業(yè)績突然大逆轉(zhuǎn)，營業(yè)收入6760.81萬元，凈利潤1400.10萬元，從而實現(xiàn)了全年的扭虧為盈。

　　為何會在第四季度出現(xiàn)神奇逆轉(zhuǎn)？年報并未解釋。第四季度，扣除用于調(diào)節(jié)利潤的非經(jīng)常性損益，其凈利潤也達(dá)到了254.72萬元。

　　讓人不解的還有公司詭異的銷售費用。

　　2017年，國農(nóng)科技的銷售費用為7438.27萬元，較2016年的1202.13萬元增長了518.76%。對此重大變動，公司解釋稱，2016年底，公司處置子公司江蘇國農(nóng)置業(yè)，當(dāng)年發(fā)生了較大市場推廣費用，2017年無房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

　　然而，在2017年的銷售費用中，依然存在7235.08萬元市場推廣及代理服務(wù)費，且較上年的942.20萬元增長了上漲667.89%。

　　公司全年銷售收入腰斬銷售費用卻大增、無地產(chǎn)業(yè)務(wù)而市場推廣及代理服務(wù)費，甚是奇怪。

　　此外，去年，公司存貨余額為1483.79萬元，同比增長115.37%，未計提減值準(zhǔn)備。應(yīng)收賬款余額為945.67 萬元，同比增加454.25%。這些重大變動也讓人不解，公司均未作出詳細(xì)說明。

　　上市28年六度易主

　　作為深交所老五股之一的國農(nóng)科技，經(jīng)營業(yè)績一直較為慘淡，公司因此命運不佳。

　　長江商報記者查詢發(fā)現(xiàn)，1991年1月14日掛牌交易的國農(nóng)科技，在上市之初業(yè)績就不穩(wěn)定，1991年至1994年，其實現(xiàn)的凈利潤為804萬元、2349萬元、4076萬元、2924萬元。從第五年開始，連虧兩年后，1997年實現(xiàn)凈利潤1573萬元，1998年再次虧損。此后的1999年 至2003年的5年，雖然屬于微利，總算保持了持續(xù)盈利狀態(tài)。

　　然而，好景不長。從2004年開始到2008年，公司連續(xù)5年虧損。此后，公司不是虧損就是微利，如2009年至2015年，其凈利潤分別為718萬元、2464萬元、1239萬元、201萬元、—103萬元、380萬元、125萬元。2016年，公司凈利潤暴增30.51倍，達(dá)到3929.23萬元。

　　去年，凈利潤大跌78.20%至856.67萬元，而扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤則虧損301萬元。

　　整體而言，如果以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤來考量，公司已瀕臨退市，因此也被稱為“不死鳥”。近幾年，公司基本上是靠變賣資產(chǎn)來維持。如2015年變賣子公司股權(quán)獲得464萬元，從而當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤125萬元，2016年出售國農(nóng)置業(yè)99%股權(quán)收回6434萬元，使得當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤3929萬元。去年則靠會計核算方法調(diào)整，對外投資中的可供出售金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為長期股權(quán)投資，增加6137.14萬元。 經(jīng)營業(yè)績難看，國農(nóng)科技6才次易主。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，最初，公司的控股股東為招商局蛇口工業(yè)區(qū)運輸公司，隨后，相繼有北京大學(xué)下屬的北大未名生物工程集團(tuán)、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)下屬的中農(nóng)大科技企業(yè)孵化器公司，到安慶乘風(fēng)制藥有限公司、香港富景集團(tuán)投資有限公司。直到2013年，時年29歲的 李林琳以5400萬元的成本從安慶乘風(fēng)制藥手中拿下國農(nóng)科技大股東深圳中農(nóng)大科技投資60%股權(quán)，從而間接入主國農(nóng)科技，成為公司實際控制人。

　　伴隨著公司頻繁易主，主營業(yè)務(wù)也不斷變換。公開信息顯示，公司的主營業(yè)務(wù)相繼有旅客運輸兼營汽車修理、零售汽車配件、房地產(chǎn)開發(fā)和銷售等，到如今的生物制藥及移動網(wǎng)絡(luò)游戲。

　　市值19億 或靠資本運作脫困

　　頻繁易主、數(shù)換主業(yè)，經(jīng)營業(yè)績慘淡的國農(nóng)科技或仍要靠資本運作走出困境。

　　經(jīng)營業(yè)績不佳，國農(nóng)科技動作不斷，只是多數(shù)以失敗告終。

　　李林琳入主后，資本運作也很頻繁。2014年2月，公司計劃向大股東中農(nóng)大及實控人李林琳各發(fā)行800萬股，募集不超過1.77億元，全部用于補充流動資金及償還銀行貸款。結(jié)果該議案遭到中小股東聯(lián)合抵制。

　　當(dāng)年9月15日，公司再啟定增募資，以每股13.38元向李林琳、大股東中農(nóng)大及另一名非關(guān)聯(lián)自然人魯國芝發(fā)行股份，募資2.14億元用于山東華泰的新建廠區(qū)項目，結(jié)果因定增材料準(zhǔn)備時間較長要延期，遭到第二、第三大股東反對而擱淺。

　　兩次定增募資失敗，公司轉(zhuǎn)而籌劃收購資產(chǎn)。

　　2016年3月，公司停牌重組，擬以現(xiàn)金收購及增資方式獲取安徽恒星制藥51%股權(quán)，其結(jié)果依然是失敗，原因是與交易對方未能就最終條款達(dá)成一致。

　　2017年4月，公司又一次公告停牌重組。這一次，重組推進(jìn)不足2個月，因公司涉嫌信批違規(guī)而被證監(jiān)會立案調(diào)查，重組被迫流產(chǎn)。

　　無奈之余，公司投資設(shè)立子公司，玩“跨界”。去年7月，公司宣布以自有資金2000萬元投資成立全資子公司廣州國科互娛，進(jìn)軍移動網(wǎng)絡(luò)游戲。

　　目前來看，國科互娛的開局還算不錯。去年下半年，其實現(xiàn)營業(yè)收入988.95萬元，凈利潤328.69萬元。

　　不過，從公司整體來看，公司規(guī)模偏小，再融資頻頻告敗，截至昨日，其市值僅為18.94億元，競爭力非常弱。

　　昨日下午，針對公司目前現(xiàn)狀及未來發(fā)展規(guī)劃，國農(nóng)科技證券部一人士稱以年報披露為準(zhǔn)，自己也不清楚。

　　一券商人士向長江商報記者稱，國農(nóng)科技資產(chǎn)及營收規(guī)模、市值都很小，已屬于一家典型殼股，未來，靠資本運作脫困或是唯一途徑。