半年前，2017年12月22日，在股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》中關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分，曾明確，協(xié)議轉(zhuǎn)讓不僅有盤(pán)后協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，還有特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，其中盤(pán)后協(xié)議轉(zhuǎn)讓的門檻為10萬(wàn)股或成交金額100萬(wàn)元，而特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓則用于收購(gòu)、股份權(quán)益變動(dòng)或引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等。

　　但對(duì)于特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的具體細(xì)則，當(dāng)時(shí)，股轉(zhuǎn)公司表示，將“另行制定”。

　　今日，特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓規(guī)則終于“浮出水面”。

　　6月1日，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布公告，稱為滿足市場(chǎng)參與人并購(gòu)重組等特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓需求，規(guī)范掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓行為，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合制定了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)暫行辦法》，并報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，現(xiàn)予以發(fā)布，自發(fā)布之日起施行。

　　暫行辦法約定，掛牌公司股份轉(zhuǎn)讓具有下列情形之一的，可以向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司和中國(guó)結(jié)算申請(qǐng)辦理特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓手續(xù)：

　　1. 與掛牌公司收購(gòu)及股東權(quán)益變動(dòng)相關(guān)，且單個(gè)受讓方受讓的股份數(shù)量不低于公司總股本5%的股份轉(zhuǎn)讓；

　　2. 轉(zhuǎn)讓雙方存在實(shí)際控制關(guān)系，或均受同一控制人所控制的；

　　3. 外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資掛牌公司所涉及的股份轉(zhuǎn)讓；

　　4. 按照掛牌公司披露的通過(guò)備案或?qū)彶榈摹豆_(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》、《股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》、《重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)》等文件中股東間業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償?shù)忍厥鈼l款，特定投資者之間以事先約定的價(jià)格進(jìn)行的股份轉(zhuǎn)讓；

　　5. 行政劃轉(zhuǎn)掛牌公司股份；

　　6. 全國(guó)股轉(zhuǎn)公司和中國(guó)結(jié)算認(rèn)定的其他情形。

　　關(guān)于特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，暫行辦法約定，股份轉(zhuǎn)讓雙方可以就轉(zhuǎn)讓價(jià)格進(jìn)行協(xié)商。特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價(jià)格不低于協(xié)議簽署日該股票前收盤(pán)價(jià)的50%或當(dāng)日最低成交價(jià)中的較低者；轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日該股票無(wú)收盤(pán)價(jià)的，應(yīng)當(dāng)以最近一次發(fā)行價(jià)格、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估價(jià)格或最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)等為參考，合理確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。

　　而這與盤(pán)后協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價(jià)格約定有所差異：

　　對(duì)于此次《暫行辦法》的出臺(tái)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，《暫行辦法》中主要規(guī)定了以下內(nèi)容：一是可以辦理特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的具體情形，包括與掛牌公司收購(gòu)及股東權(quán)益變動(dòng)相關(guān)的股份轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)讓雙方存在實(shí)際控制關(guān)系或均受同一控制人所控制的股份轉(zhuǎn)讓、外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資掛牌公司、股東間履行業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償?shù)忍厥鈼l款以及行政劃轉(zhuǎn)掛牌公司股份等五種情形。二是特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)對(duì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格、股份性質(zhì)、信息披露等方面的基本要求。三是全國(guó)股轉(zhuǎn)公司和中國(guó)結(jié)算的職責(zé)分工及與轉(zhuǎn)讓雙方的權(quán)責(zé)關(guān)系。四是業(yè)務(wù)的具體辦理流程與對(duì)相關(guān)申請(qǐng)材料的要求。

　　從新三板掛牌公司的發(fā)展階段和股權(quán)結(jié)構(gòu)看，新三板市場(chǎng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓需求更為多元，除普通的二級(jí)市場(chǎng)交易型投資者的交易需求外，收購(gòu)、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等大額定向轉(zhuǎn)讓需求也占到相當(dāng)份額。針對(duì)此類不宜通過(guò)或無(wú)法通過(guò)交易系統(tǒng)完成的協(xié)議轉(zhuǎn)讓需求，為給市場(chǎng)相關(guān)主體提供適宜的實(shí)現(xiàn)途徑，支持企業(yè)合理的資本運(yùn)作需求，亦是為避免相關(guān)轉(zhuǎn)讓行為對(duì)二級(jí)市場(chǎng)交易造成沖擊，在充分考慮了新三板市場(chǎng)的特點(diǎn)后，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司和中國(guó)結(jié)算聯(lián)合制定了《暫行辦法》，為其提供更為適宜的實(shí)現(xiàn)途徑。

　　股轉(zhuǎn)系統(tǒng)稱，《暫行辦法》的出臺(tái)及時(shí)彌補(bǔ)了新三板線下協(xié)議轉(zhuǎn)讓的制度空白，豐富了市場(chǎng)的轉(zhuǎn)讓方式，是全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易制度改革的重要組成部分?！稌盒修k法》實(shí)施后，投資者可利用更為多元的渠道靈活、高效地完成轉(zhuǎn)讓，同時(shí)維護(hù)二級(jí)市場(chǎng)正常交易秩序，避免相關(guān)轉(zhuǎn)讓行為對(duì)二級(jí)市場(chǎng)交易造成沖擊。