原創(chuàng)： 五谷君 財經(jīng)嘯侃

　　因“正宗二鍋頭，地道北京味”而聞名于世的牛欄山，正在試圖進(jìn)行全國化布局，但卻因被假冒、毛利率下降而遭遇坎坷。

　　6月1日，《華夏時報》發(fā)布題為《牛欄山二鍋頭陷“陳釀門” 全國化遭遇絆腳石》的文章，再一次將牛欄山及其母公司順鑫農(nóng)業(yè)(000860,股吧)(33.380, -0.15, -0.45%)(000860.SZ)置于鎂光燈之下。

　　日前，有消費(fèi)者質(zhì)疑，順鑫農(nóng)業(yè)旗下牛欄山酒廠的“牛欄山陳釀白酒”是固液法白酒冒充陳釀白酒。

　　據(jù)了解，北京市順義區(qū)食品藥品監(jiān)督管理局針對“牛欄山固液法白酒冒充陳釀白酒”一事，已正式受理、立案調(diào)查。

　　對此，白酒分析師蔡學(xué)飛指出，首先陳釀在中國酒圈只是一種品牌概念，并非專指技術(shù)，當(dāng)然這里有故意混淆概念的嫌疑；其次牛欄山對于產(chǎn)品原料的標(biāo)注確實有違規(guī)的地方；第三，企業(yè)缺乏相應(yīng)科學(xué)的酒水知識普及工作導(dǎo)致消費(fèi)者對于中國酒水認(rèn)識程度低，相關(guān)監(jiān)管失責(zé)。

　　公告顯示，順鑫農(nóng)業(yè)旗下白酒產(chǎn)業(yè)的主要產(chǎn)品以“牛欄山”和“寧誠”為代表，“牛欄山”現(xiàn)已形成清香型“二鍋頭”和濃香型“百年”兩大系列白酒；“寧誠”現(xiàn)主要為綿香型寧城老窖白酒。

　　順鑫農(nóng)業(yè)方面也表示，公司白酒“牛欄山”在“正宗二鍋頭，地道北京味”的民酒產(chǎn)品定位下，積極推進(jìn)營銷機(jī)制創(chuàng)新、科技研發(fā)、管理改革，銷售收入穩(wěn)居行業(yè)十強(qiáng)，產(chǎn)銷量位列行業(yè)前茅。

　　據(jù)《財經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君獲悉，早在2013年，在全國范圍內(nèi)具有品牌影響力與美譽(yù)度的“牛欄山”就已經(jīng)開始了區(qū)域擴(kuò)張之路，運(yùn)用“普通推廣+免費(fèi)陳列”的營銷手段，主要發(fā)力三四線城市市場，2016年業(yè)績規(guī)模已達(dá)到52億元以上，2017年繼續(xù)深耕全國市場，推進(jìn)泛全國化市場布局，實現(xiàn)外埠市場銷售收入占比穩(wěn)步提升。

　　目前，牛欄山已經(jīng)在河北、內(nèi)蒙、江蘇等18個省級區(qū)域形成億元級市場；同時，牛欄山在福建、新疆等新興市場銷售收入同比增長50%以上，長江三角洲市場增幅達(dá)70%以上；為此，順鑫農(nóng)業(yè)方面也不無自豪地表示，牛欄山的全國化布局收效顯著。

　　然而，在全國布局過程之中，假冒“牛欄山”也是層出不窮，以至于不少“吃了大頭虧”的消費(fèi)者，被迫采取法律措施。

　　比如，作為叢培寶個人獨(dú)資企業(yè)的威海市丹思名酒商行，因銷售假冒牛欄山注冊商標(biāo)的侵權(quán)商品，被消費(fèi)者倪清江訴至威?；鹁娓呒夹g(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)人民法院，訴求返還酒款，支付酒款十倍的賠償。經(jīng)法院主持調(diào)解，被告回收假冒的“牛欄山”酒，退還酒款，支付酒款一倍的賠償。

　　據(jù)媒體報道，2017年至今，全國各地監(jiān)管部門共查處假冒“牛欄山”白酒逾32434瓶，多為光瓶陳釀白酒系列，涉案金額超過40萬元，涉案地區(qū)多為三四線城市及縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)。

　　“牛欄山全國化最大的問題之一在于假冒產(chǎn)品太多，然而，不少消費(fèi)者壓根無法確定自己購買到的牛欄山是否真假？即使確定買到了假冒產(chǎn)品，維權(quán)之路也較為困難；即使采用法律舉措，最后得到的賠償也少得可憐，大部分人沒有這個精力和財力，”一位酒企人士告訴《財經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君，如果假冒問題不能得到根治，會直接損害牛欄山的美譽(yù)度，從而對其全國化布局構(gòu)成不利影響。

　　除此之外，作為牛欄山的母公司，順鑫農(nóng)業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)背離，因此，被媒體質(zhì)疑存在調(diào)節(jié)利潤之嫌。

　　2017年，順鑫農(nóng)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入約為117.34億元，和2016年111.97億元相比，增幅為4.79%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4.38億元，同比增幅在6%以上。

　　然而，讓投資者不解的則是，2017年，順鑫農(nóng)業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為24.7億元，同比增幅在145%以上。無論是增幅，還是額度，都與歸屬于上市公司股東的凈利潤極不匹配。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，一般情況下一個公司在經(jīng)營活動中收到的現(xiàn)金流多少和凈利潤都是匹配的，不存在現(xiàn)金流暴漲一倍多的情況下，凈利潤還在原地踏步。

　　對此，順鑫農(nóng)業(yè)方面在公告中指出，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈增加主要是本報告期公司預(yù)收銷貨款的增加所致。

　　預(yù)收賬款，就是在買方與賣方針對某一種商品或勞務(wù)簽訂買賣合同或口頭約定購買某商品或勞務(wù)的條件下，買方按合同規(guī)定或口頭向賣方承諾，表示誠意購買先預(yù)付一定定金或保證金，但是具體購買的商品品種、數(shù)量、還沒有確定。

　　直到將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給買方，賣方不再對該商品實施繼續(xù)管理權(quán)和實際控制權(quán)，相關(guān)的收入已經(jīng)收到或取得了收取貨款的證據(jù)，并且與銷售該商品有關(guān)的成本能夠可靠地計量時，確認(rèn)營業(yè)收入實現(xiàn)。

　　對于白酒企業(yè)來說，預(yù)收賬款的主要目的是提高對經(jīng)銷商資金的占用，來控制經(jīng)銷商可能存在的對于其他競爭性酒品牌選擇的手段。同時，也是為了保障企業(yè)的均衡生產(chǎn)。

　　據(jù)媒體報道，相關(guān)行業(yè)人士解釋稱，預(yù)收銷貨款多被酒企當(dāng)做利潤調(diào)節(jié)的工具，畢竟這是一筆實實在在的資金進(jìn)入，但是在財務(wù)報表中何時確認(rèn)為收入則要看公司未來的后續(xù)經(jīng)營活動。