一紙退市令，讓*ST烯碳(000511,股吧)自今日起進(jìn)入了退市整理期。它首開了A股因“非標(biāo)”意見而退市的先河，是今年退市的第三只股票?？梢钥闯?，資本市場退市常態(tài)化的序幕已緩緩拉開。

　　混跡資本市場25年的*ST烯碳要退出A股市場了。作為資本市場的老牌上市公司，*ST烯碳本該做個好的表率，但近年來公司不但業(yè)績難看，各項違法違規(guī)行為更是層出不窮，成了名副其實的“問題公司”。它不僅2014年至2016年連續(xù)三年虧損，還被擔(dān)任審計工作的中興華會計師事務(wù)所出具了無法表示意見的審計報告。這份審計報告列明了*ST烯碳有關(guān)持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性、內(nèi)部控制出現(xiàn)重大缺陷、部分關(guān)聯(lián)交易無法識別、部分新增銷售收入無法確定交易真實性等多項風(fēng)險，觸發(fā)退市條件。可以說，無論從財務(wù)硬指標(biāo)，還是從“非標(biāo)”審計報告來看，*ST烯碳都符合退市標(biāo)準(zhǔn)，退市實屬“板上釘釘”。5月28日，深交所決定對*ST烯碳終止上市，公司股票自6月5日起進(jìn)入退市整理期。

　　這對于持有*ST烯碳的投資者來說可能是個壞消息，但對資本市場而言并非一件壞事。深交所對持續(xù)經(jīng)營能力存疑或存在重大不確定事項、投資者難以判斷公司前景的高風(fēng)險公司加大風(fēng)險警示力度，通過聽證會的方式保障市場參與主體的知情權(quán)、參與權(quán)與表達(dá)權(quán)，并督促*ST烯碳持續(xù)完整地信息披露，從規(guī)則角度最大限度地確保上市公司和投資者的合法權(quán)益，目的就是要嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，建立“有進(jìn)有出”優(yōu)勝劣汰機(jī)制的資本市場生態(tài)格局，將“害群之馬”清除出A股市場，為中小投資者利益保駕護(hù)航。

　　過去一段時間，退市規(guī)則發(fā)揮效能，在前所未有的執(zhí)行力度下，央企退市第一股、主動退市第一股、重大信息披露違法退市第一股、欺詐發(fā)行退市第一股等一批頗具典型性、警示性的退市案例，一次次震動著市場的神經(jīng)，市場存優(yōu)汰劣、新陳代謝的機(jī)能開始形成，退市的鼓點越來越密，一批績差股、僵尸股被請出市場。特別是在監(jiān)管層對炒殼、賭重組、押寶暫停上市的行為從嚴(yán)監(jiān)管的背景下，以往受追捧的“殼資源”、概念股頻遭拋售，而一批業(yè)績優(yōu)良、分紅穩(wěn)定的“白馬股”則逐步吸引資金集結(jié)，強(qiáng)化了市場價值投資理念。

　　投資者該認(rèn)清市場新的生態(tài)格局，摒棄爆炒“末日股”、期待“不死鳥”的投機(jī)心態(tài)，徹底摒棄殘留的“擁殼自重”“炒小炒差”的陳腐思想。從過往來看，市場對退市股的炒作大都以失敗告終，畢竟企業(yè)退市后重新上市的可能性極小——在A股上市時都不能把企業(yè)經(jīng)營好，退市后靠自身力量實現(xiàn)咸魚翻身的可能性會有多大？能否重新回歸A股，關(guān)鍵還在于企業(yè)后續(xù)持續(xù)經(jīng)營能力，以及是否有重組方介入推動公司成功資產(chǎn)重組……可見，低價“抄底”賭重組預(yù)期風(fēng)險極高。相信聰明的投資者對進(jìn)入退市整理期的*ST烯碳會敬而遠(yuǎn)之，畢竟誰都不想充當(dāng)“接盤俠”，讓自己的投資打水漂。