6月4日，A股三大股指高開(kāi)，影視板塊卻逆勢(shì)大跌。截至收盤，華誼兄弟(300027,股吧)(7.360, -0.82, -10.02%)、唐德影視(300426,股吧)(14.850, -1.65, -10.00%)跌停，光線傳媒(300251,股吧)(9.840, -0.62, -5.93%)、慈文傳媒(002343,股吧)(28.100, -1.81, -6.05%)、幸福藍(lán)海(300528,股吧)(13.910, -0.89, -6.01%)、歡瑞世紀(jì)(000892,股吧)(5.550, -0.44, -7.35%)等9只股票跌幅超過(guò)5%，整個(gè)影視板塊市值一日縮減超過(guò)100億元。上市公司交易龍虎榜顯示，當(dāng)日有基金清倉(cāng)華誼兄弟。

　　對(duì)此，北京一家私募公司總經(jīng)理對(duì)記者表示，不僅是稅務(wù)問(wèn)題，傳媒資產(chǎn)在經(jīng)營(yíng)上的不規(guī)范和不透明，都成為資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。但多數(shù)私募認(rèn)為，影視傳媒板塊的估值短期取決于情緒，但長(zhǎng)期而言，估值還是會(huì)回歸基本面，好的公司可以在發(fā)展中自證清白，投資者應(yīng)把握龍頭集中的機(jī)會(huì)。

　　有機(jī)構(gòu)大幅減倉(cāng)

　　近日，崔永元在微博曝出影視圈疑似大小合同、陰陽(yáng)合同等偷漏稅潛規(guī)則。6月3日，國(guó)家稅務(wù)總局責(zé)成江蘇等地稅務(wù)機(jī)關(guān)調(diào)查核實(shí)有關(guān)影視從業(yè)人員“陰陽(yáng)合同”中的涉稅問(wèn)題，無(wú)錫市濱湖區(qū)地稅局目前已經(jīng)介入調(diào)查取證。受事件影響，6月4日，A股影視板塊大跌，影視指數(shù)大跌4.5%。從市值來(lái)看，影視傳媒板塊上市公司總市值在6月4日的大跌中減少超過(guò)100億元。

　　記者統(tǒng)計(jì)了幾只影視股截至今年一季度的基金持有情況，具體來(lái)看，47只基金合計(jì)持有光線傳媒11018.46萬(wàn)股，其中4只基金持有超過(guò)1000萬(wàn)股，興全輕資產(chǎn)混合基金持有2114.84萬(wàn)股；23只基金合計(jì)持有華誼兄弟2269.14萬(wàn)股，其中易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF持有1341.96萬(wàn)股，嘉實(shí)穩(wěn)固收益?zhèn)鸪钟?00.08萬(wàn)股；5只基金合計(jì)持有唐德影視635.83萬(wàn)股，其中僅上投摩根核心成長(zhǎng)股票基金就持有505.56萬(wàn)股。但跌停的華誼兄弟和唐德影視的基金持有股數(shù)均在各基金的持倉(cāng)中占較低比例，對(duì)基金凈值影響有限。持有光線傳媒數(shù)量較多的興全輕資產(chǎn)混合基金當(dāng)日凈值估算還上漲了0.52%。

　　華誼兄弟6月4日的龍虎榜顯示，一個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位賣出6769.86萬(wàn)元，一個(gè)機(jī)構(gòu)席位賣出1550.51萬(wàn)元，招商證券(600999,股吧)(15.550, -0.01, -0.06%)(港股06099)交易單元賣出1564萬(wàn)元。以華誼兄弟當(dāng)日成交較多的7.39元/股計(jì)算，兩個(gè)機(jī)構(gòu)席位約賣出1126萬(wàn)股。

　　目前已有上市公司對(duì)于事件進(jìn)行表態(tài)。橫店影視(603103,股吧)(33.250, -1.68, -4.81%)6月4日在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為院線發(fā)行、電影放映及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)，此次事件不會(huì)對(duì)公司造成影響。

　　華策影視(300133,股吧)(9.920, -0.28, -2.75%)也在投資者互動(dòng)平臺(tái)對(duì)“娛樂(lè)圈大小合同事件”回應(yīng)稱，公司作為國(guó)內(nèi)影視制作龍頭企業(yè)，依法經(jīng)營(yíng)是一貫的理念，也是一直以來(lái)的實(shí)際行動(dòng)。本次事件對(duì)影視內(nèi)容行業(yè)是長(zhǎng)期利好，依法對(duì)行業(yè)亂象和違規(guī)行為進(jìn)行整頓，有利于為守法經(jīng)營(yíng)的企業(yè)營(yíng)造更為公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

　　長(zhǎng)期影響有限

　　一位傳媒行業(yè)分析師對(duì)記者表示，客觀地說(shuō)，“陰陽(yáng)合同事件”現(xiàn)在被過(guò)分解讀以及過(guò)度擔(dān)憂了。上市公司每年的財(cái)務(wù)都是經(jīng)過(guò)審計(jì)的，部分龍頭企業(yè)也明確表態(tài)自身是規(guī)范運(yùn)營(yíng)的，而且現(xiàn)在影視工作室稅點(diǎn)已經(jīng)較低，根本無(wú)必要以身試法。從大公司角度來(lái)看，行業(yè)出清有利于集中度提升，優(yōu)質(zhì)公司會(huì)更凸顯出價(jià)值。

　　他進(jìn)一步表示，估值短期取決于情緒，但長(zhǎng)期而言，估值還是會(huì)回歸基本面，好的公司可以在發(fā)展中自證清白，投資者應(yīng)把握龍頭集中的機(jī)會(huì)。

　　但作為買方，有私募對(duì)記者表示，影視股的沖擊還沒(méi)到底，長(zhǎng)線前景很差，現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)有畸形化的狀況，演員薪酬超高，收視率購(gòu)買都是很嚴(yán)重的問(wèn)題。此外，還有很多影視公司借殼上市，利潤(rùn)對(duì)賭期結(jié)束后，后市堪憂。

　　上海一家私募合伙人對(duì)記者表示，“陰陽(yáng)合同事件”不會(huì)影響影視股股權(quán)投資中的抱團(tuán)，但在二級(jí)市場(chǎng)則不會(huì)去碰影視股，不過(guò)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)也是短期影響。

　　北京一家私募創(chuàng)始人表示，從正常邏輯來(lái)說(shuō)，一個(gè)行業(yè)亂象被整治、被清理的過(guò)程，就是一個(gè)除污去垢、清理過(guò)剩產(chǎn)能的過(guò)程。放在影視娛樂(lè)業(yè)，則是一個(gè)正向淘汰、良幣驅(qū)除劣幣的好機(jī)會(huì)，持有守法經(jīng)營(yíng)好公司的投資者完全不必恐慌。