在公司年報被出具無法表示意見審計報告、因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查、終止重大資產(chǎn)重組、控股股東股票面臨平倉等利空消息后，*ST天馬(002122,股吧)股價在5月14日復(fù)牌后一路暴跌。隨后，公司不斷傳來銀行賬戶資金被凍結(jié)、控股股東所持公司股份被司法輪候凍結(jié)等消息，公司市值迅迅速蒸發(fā)。

　　注意到，在停牌前的2017年12月18日公司每股收盤價為8.49元，而至2018年6月5日，公司股價跌至每股3.55元，市值蒸發(fā)58.79億元。

　　回顧*ST天馬此輪利空消息，源于2018年4月份。

　　普華永道對天馬股份2017年度財務(wù)報告出具了無法表示意見的審計報告，主要集中在預(yù)付款項的商業(yè)實質(zhì)、對投資基金的合并的相關(guān)審計工作、投資款的商業(yè)實質(zhì)、已撤銷并收回的投資款的商業(yè)實質(zhì)。

　　4月27日，*ST天馬中國證監(jiān)會下發(fā)給公司的《調(diào)查通知書》，通知書的主要內(nèi)容為：因公司涉嫌違反《中國人民共和國證券法》等相關(guān)法律法規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。

　　同日，*ST天馬控股股東、實際控制人及董事長徐茂棟收到中國證監(jiān)會下發(fā)的《調(diào)查通知書》，通知書的主要內(nèi)容為：因其涉嫌違反《中國人民共和國證券法》等相關(guān)法律法規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對其立案調(diào)查。

　　此前，*ST天馬擬通過發(fā)行股份、支付現(xiàn)金或兩者相結(jié)合的方式收購勤智數(shù)碼科技(300079,股吧)股份有限公司控股權(quán)。但是，由于審計機(jī)構(gòu)對公司 2017 年度財務(wù)報告出具無法表示意見的審計報告，且公司及實際控制人因涉嫌違反《中國人民共和國證券法》等相關(guān)法律法規(guī)已被中國證券監(jiān)督管理委員會立案調(diào)查，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》相關(guān)規(guī)定，上市公司不得發(fā)行股份購買資產(chǎn)。*ST天馬在2018年5月份終止了上述收購。

　　隨后，*ST天馬控股股東喀什星河收到天風(fēng)證券《關(guān)于上市公司天馬股份面臨平倉風(fēng)險的通知函》，喀什星河與天風(fēng)證券進(jìn)行的股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)已于2018年3月1日到期，上述業(yè)務(wù)的質(zhì)押標(biāo)的為公司29,250萬股股份，但截止2018年5月5日，融資人喀什星河尚未履行還款義務(wù)，根據(jù)《股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議》及《股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議至補(bǔ)充協(xié)議》約定，天風(fēng)證券擬對質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行相關(guān)處置，可能導(dǎo)致公司控股股東變更。

　　公司股票復(fù)牌后股價連續(xù)跌停。

　　隨著而來負(fù)面消息不斷。

　　5月15日，華融證券出具《關(guān)于要求上市公司*ST 天馬發(fā)布違約平倉公告的通知函》。華融證券作為融出方與融入方喀什星河創(chuàng)業(yè)投資有限公司(以下簡稱“喀什星河”)簽署的 《華融證券股份有限公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議(A 版)》、《華融證券股份有限公司股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議(A 版)補(bǔ)充協(xié)議書》、《股票質(zhì)押式回購交易交易協(xié)議書(初始交易)》。 質(zhì)押標(biāo)的： 天馬股份 ，初始質(zhì)押股數(shù)3175萬股，初始交易金額19716.75萬元，初始交易日期2016年12月 23日，購回交易日期2017年12月18日。

　　2017年12月18日購回交易日到期后，喀什星河并未足額支付購回金額，導(dǎo)致購回交易無法按約完成，喀什星河已構(gòu)成違。

　　5月21日，*ST天馬公告稱，因“合伙企業(yè)財產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓糾紛一案”，*ST天馬、徐茂棟、周芳、北京星河世界集團(tuán)有限公司、喀什星河創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海睿鷙資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)、霍爾果斯市微創(chuàng)之星創(chuàng)業(yè)投資有限公司、喀什誠合基石創(chuàng)業(yè)投資有限公司、杭州天馬誠合投資合伙企業(yè)(有限合伙)銀行存款11.74億元被查封、凍結(jié)。

　　5月26日，*ST天馬部分銀行賬戶資金被凍結(jié)。

　　6月份，*ST天馬控股股東喀什星河所持公司3.56億股股份被累計司法輪候凍結(jié)，占其持股總數(shù)的 100%，占公司總股本的29.97%。