5月28日新湖中寶(600208,股吧)股份有限公司(以下簡稱“新湖中寶”，股票代碼：600208)公告子公司智腦投資擬12.3億元增資區(qū)塊鏈公司杭州趣鏈科技有限公司(以下簡稱“趣鏈科技”)后股價不升反降，截至昨日收盤，新湖中寶報4.07元，跌0.97%。公告后八個交易日，新湖中寶六個交易日股價收陰線。

　　新湖中寶2018年一季報顯示，公司負債總額974.56億元，資產(chǎn)總計1312.73億元，擁有貨幣資金172.09億元。新湖中寶短期償債壓力比較大，公司短期負債20.65億元，一年內(nèi)到期的非流動負債118.88億元。新湖中寶經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-30.34億元，比上年同期減少-275.70%。

　　截至一季度末，新湖中寶前十大股東中有四個股東存在股份質(zhì)押，合計質(zhì)押34.42億股。其中，新湖集團質(zhì)押股份16.22億股;自然人黃偉質(zhì)押股份14.50億股;寧波嘉源實業(yè)質(zhì)押股份1.94億股;浙江恒興力質(zhì)押股份1.76億股。

　　一個月收購標的估值5億變15億 上交所問詢是否損害公司利益

　　新湖中寶公告稱，公司擬通過全資子公司智腦投資與趣鏈科技、趣鏈科技股東等簽訂《杭州趣鏈科技有限公司投資合作協(xié)議》：在趣鏈科技完成員工持股計劃之后，智腦投資、國投高新(深圳)創(chuàng)業(yè)投資基金(有限合伙)等三位受讓方共同受讓八位轉(zhuǎn)讓方持有的出資額,其中智腦投資以人民幣1.09億元受讓五位轉(zhuǎn)讓方持有的190.95萬元出資額;此外，智腦投資和其他四位投資者共同增資趣鏈科技，其中智腦投資以人民幣11.21億元的價格認繳新增注冊資本1959.29萬元;增資完成后，智腦投資占趣鏈科技注冊資本的比例為49%。

　　新湖中寶副總裁兼董事會秘書虞迪鋒自4月2日起擔任趣鏈科技董事，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

　　公告介紹稱，趣鏈科技是首批通過工信部國家標準測試的區(qū)塊鏈公司，核心技術(shù)為自主可控的國產(chǎn)區(qū)塊鏈底層平臺，具有領(lǐng)先的自主知識產(chǎn)權(quán)。

　　截至2017年12月31日，趣鏈科技總資產(chǎn)4277.24萬元，所有者權(quán)益合計3818.93萬元;2017年1-12月實現(xiàn)營業(yè)收入184.64萬元，凈利潤-1521.74萬元。

　　2018年3月，趣鏈科技向4位投資者增發(fā)新股，注冊資本由人民幣2076.00萬元增加至人民幣2491.20萬元，共募集資金4000 萬元，其中智腦投資以2054.31萬元認購趣鏈科技新增注冊資本人民幣94.77萬元，占增資完成后趣鏈科技注冊資本的3.80%。

　　2018年4月，新湖中寶以257.66萬元、1224.57萬元分別受讓億腦投資、塊遠投資持有的趣鏈科技0.48%股權(quán)對應(yīng)的11.96萬元出資額、2.27%股權(quán)對應(yīng)的56.55萬元出資額;轉(zhuǎn)讓完成后，智腦投資合計占趣鏈科技注冊資本的6.55%。

　　上交所在對新湖中寶收購趣鏈科技的問詢函中圍繞估值等問題進行了問詢：趣鏈科技估值約5億元，而本次公司投資趣鏈科技的估值約為15億元。請公司結(jié)合趣鏈科技近一年估值變化情況，說明短時間內(nèi)估值大幅提升的原因及合理性，是否損害公司利益。

　　新湖中寶在回復(fù)問詢時表示：“在短期內(nèi)，趣鏈科技估值從5億到15億元，確實存在大幅提升，這是公司和其他共同投資方基于趣鏈科技的綜合情況做出的經(jīng)營判斷，存在收入與估值無法匹配的溢價風險?！?/p>

　　互聯(lián)網(wǎng)記者注意到，趣鏈科技兩家股東閃現(xiàn)復(fù)興系身影。其中，星辰投資是復(fù)星掌門人郭廣昌旗下的投資平臺，成立于2013年。根據(jù)天眼查信息顯示，星辰投資有三位自然人股東，其中，郭廣昌持有64.45%的股份，梁信軍持有24.44%的股份，王群斌持有11.11%的股份。而寧波星趣的大股東辜校旭，本身就兼任復(fù)星系多個公司高管，同時，寧波星趣的法人企業(yè)上海復(fù)耕企業(yè)管理有限公司的兩位股東(各持股50%)也均是復(fù)星系高管。截至目前，趣鏈科技的股東結(jié)構(gòu)如下：

　　新湖中寶負債近千億 四家股東質(zhì)押34億股

　　新湖中寶2018年一季報顯示，公司負債總額974.56億元，資產(chǎn)總計1312.73億元。

　　截至2018年一季度末，新湖中寶擁有貨幣資金172.09億元，但是短期償債壓力比較大。公司短期負債20.65億元，一年內(nèi)到期的非流動負債118.88億元。

　　2017年年報顯示，年末融資余額為686億元，其中銀行借款占比51.99%，公司債占比 31.97%，其他類型借款占比16.04%。全年加權(quán)平均融資成本6.48%，同比下降了1.09個百分點，其中銀行借款平均融資成本5.81%，同比下降0.59個百分點;期末加權(quán)平均融資成本6.38%，其中銀行借款平均融資成本5.84%。全年利息資本化金額約24.31億元，利息資本化率58.41%。另外，新湖中寶去年利息支出17.30億元。

　　新湖中寶經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一降再降。2017年年報顯示，公司2017年末經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為16.83億元，比2016年同期減少63.63%。2018年一季報顯示，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-30.34億元，比上年同期減少-275.70%。

　　截至一季度末，新湖中寶前十大股東中有四個股東質(zhì)押股份，合計質(zhì)押34.42億股。其中，新湖集團質(zhì)押股份16.22億股;自然人黃偉質(zhì)押股份14.50億股;寧波嘉源實業(yè)質(zhì)押股份1.94億股;浙江恒興力質(zhì)押股份1.76億股。