豪擲38億元收購(gòu)公眾號(hào)企業(yè)量子云，瀚葉股份(600226,股吧)的重大資產(chǎn)重組方案一經(jīng)披露就引起了來(lái)自市場(chǎng)各方的關(guān)注。6月8日，瀚葉股份在上交所舉行重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)，就收購(gòu)量子云的原因、標(biāo)的估值合理性、標(biāo)的資產(chǎn)持續(xù)盈利能力、標(biāo)的資產(chǎn)實(shí)際流量情況等問題進(jìn)行回復(fù)。本次交易受到了市場(chǎng)的多方關(guān)注，除了公司、交易涉及相關(guān)機(jī)構(gòu)外，現(xiàn)場(chǎng)參與方還包括投服中心、19家媒體、8家券商等。

　　回顧本次重組方案，瀚葉股份擬作價(jià)38億元向漿果晨曦、紀(jì)衛(wèi)寧等交易對(duì)象通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買量子云100%股權(quán)；同時(shí)，擬向不超過(guò)10名特定對(duì)象定增募集配套資金不超過(guò)10億元。量子云是一家依托于“微信生態(tài)圈”的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告公司，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　根據(jù)重組方案，本次交易采用收益法對(duì)量子云進(jìn)行評(píng)估，預(yù)估值為38億元，增值率達(dá)2818.96%。針對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的估值合理性，投服中心方面提出：“2017年，量子云的整體估值從6億元增長(zhǎng)到20億元，2018年4月最后一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，量子云創(chuàng)始人李炯以整體20億元的估值退出，而在公司披露的交易預(yù)案中，量子云整體估值達(dá)38億元。為何標(biāo)的資產(chǎn)短期內(nèi)估值大幅增長(zhǎng)？”

　　對(duì)于上述問題，民生證券業(yè)務(wù)董事居韜表示，2017年外部財(cái)務(wù)投資者兩次入股量子云，估值存在差異的原因是考慮到量子云2017年全年業(yè)績(jī)情況；而李炯2018年4月退出量子云的對(duì)應(yīng)估值為20億元，主要由于其實(shí)際獲得了提前變現(xiàn)，交易價(jià)格達(dá)到了其投資回報(bào)預(yù)期，并且，其不參與業(yè)績(jī)對(duì)賭；而當(dāng)前量子云38億元的估值是基于評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估結(jié)果，通過(guò)選取行業(yè)內(nèi)發(fā)生的與本交易較為可比的10項(xiàng)案例，平均動(dòng)態(tài)市盈率為14.65倍，瀚葉股份本次交易估值的動(dòng)態(tài)市盈率是14.3倍，略低于行業(yè)內(nèi)可比交易案例的整體估值水平。

　　對(duì)于量子云的運(yùn)營(yíng)情況和流量發(fā)展規(guī)劃，量子云董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理紀(jì)衛(wèi)寧表示，量子云在2016年到2018年期間處于高速發(fā)展，2016年底粉絲數(shù)量超過(guò)1.6億，2017年底超過(guò)2.4億，未來(lái)公司將通過(guò)多項(xiàng)手段來(lái)促進(jìn)粉絲數(shù)和流量的增長(zhǎng)。

　　談及本次交易初衷和公司未來(lái)發(fā)展計(jì)劃，瀚葉股份董事長(zhǎng)沈培今表示，此次收購(gòu)量子云100%股權(quán)是整合優(yōu)質(zhì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)推廣業(yè)務(wù)資源、積極布局移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的戰(zhàn)略舉措。未來(lái)，瀚葉股份將堅(jiān)持內(nèi)生式發(fā)展和外延式收購(gòu)并舉的發(fā)展模式，加快公司在文化娛樂領(lǐng)域的發(fā)展步伐，擬打造出一個(gè)相互促進(jìn)、兼容開放的娛樂文化新生態(tài)系統(tǒng)。

　　“自2016年起，瀚葉股份向文娛行業(yè)全面轉(zhuǎn)型，公司希望聚焦于內(nèi)容產(chǎn)業(yè)。”在此基礎(chǔ)上，公司先后收購(gòu)了游戲公司炎龍科技、設(shè)立了影視制作平臺(tái)、出品了網(wǎng)劇和綜藝節(jié)目等。“量子云是一家擁有大量粉絲基礎(chǔ)的新媒體公司，公司希望通過(guò)本次收購(gòu)來(lái)快速獲得流量入口，并將此服務(wù)于目前已有的影視、綜藝等項(xiàng)目，深耕文娛產(chǎn)業(yè)?！卞~股份副董事長(zhǎng)兼總裁孫文秋稱。