小米首吃螃蟹，今晨披露CDR招股書！中信證券(600030,股吧)保薦，募集資金三大投向曝光(附核心看點(diǎn))

　　證監(jiān)會網(wǎng)站在6月11日凌晨披露了小米集團(tuán)公開發(fā)行存托憑證招股說明書，這意味著小米成為CDR試點(diǎn)的首單申請企業(yè)，成為第一個吃螃蟹的獨(dú)角獸！

　　5月初小米剛剛披露在港交所上市的信息，如今1個月時(shí)間又披露CDR信息，話不多說，我們來看看這次小米招股說明書有哪些亮點(diǎn)。

　　1、小米CDR起航中信證券保薦承銷

　　招股說明書顯示，小米發(fā)行前總股本約為20.94億股，本次擬發(fā)行B類普通股股票，作為擬轉(zhuǎn)換為CDR的基礎(chǔ)股票，存托機(jī)構(gòu)取得該部分股份的所有權(quán)后經(jīng)由承銷商向社會公眾發(fā)行CDR，最終CDR數(shù)量以證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行為準(zhǔn)。目前并未披露CDR的發(fā)行規(guī)模、發(fā)行價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例等。

　　此次小米CDR，中信證券為發(fā)行保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商。

　　從公司基本情況來看，授權(quán)資本為11.35萬美元，已發(fā)行股本5.24萬美元。

　　2、雷軍、林斌擁有特殊投票權(quán)

　　招股說明書明確小米采取特殊投票權(quán)結(jié)構(gòu)，即公司股份分為A類普通股和B類普通股兩類，每股A類普通股擁有10份投票權(quán)，每股B類普通股擁有1份投票權(quán)。

　　公司發(fā)行上市后，雷軍和林斌共同擁有公司全部已發(fā)行的A類普通股，對公司的經(jīng)營管理以及所有需要股東批準(zhǔn)的事項(xiàng)擁有重大影響。

　　3、實(shí)控人雷軍和前十名股東

　　招股說明書顯示，雷軍是小米實(shí)控人，其控制的smart mobile holdings limited和smart player limited共同為公司控股股東。

　　截至招股說明書簽署日，雷軍享有投票權(quán)55.7%，按照公司其他股東和雷軍簽署的投票權(quán)委托協(xié)議，雷軍作為受托人可實(shí)際控制另外2.2%的投票權(quán)，共計(jì)控制發(fā)行人57.9%的投票權(quán)。

　　小米披露了上市前的持股比例情況。其中，小米公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍持股31.41%，聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁林斌持股13.33%，聯(lián)合創(chuàng)始人、品牌戰(zhàn)略官黎萬強(qiáng)持股3.24%。

　　4、此次募資的40%用于全球擴(kuò)張

　　招股書顯示，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額預(yù)計(jì)將用作以下用途：研發(fā)核心自主產(chǎn)品擬投入資金占比30%；擴(kuò)大并加強(qiáng)IoT及生活消費(fèi)產(chǎn)品及移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)(包括人工智能)等主要行業(yè)的生態(tài)鏈擬投入資金占比30%；全球擴(kuò)張擬投入資金占比40%。

　　之前香港上市的募資用途：30%研發(fā)自主產(chǎn)品，30%投資擴(kuò)大及加強(qiáng)IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品及移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，30%用于全球擴(kuò)張，10%用于營運(yùn)資金及一般公司用途。

　　5、擬將小米金融作為獨(dú)立運(yùn)營主體逐步剝離

　　招股書顯示，集團(tuán)擬采用股權(quán)激勵方式，將小米金融作為獨(dú)立運(yùn)營主體逐步剝離。目前小米集團(tuán)的供應(yīng)鏈融資、互聯(lián)網(wǎng)小額貸款、支付、理財(cái)產(chǎn)品分銷、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等金融相關(guān)業(yè)務(wù)已重組至集團(tuán)全資控股子公司小米金融。

　　小米從2015年涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，涵蓋供應(yīng)鏈融資、互聯(lián)網(wǎng)小額貸款、支付、理財(cái)產(chǎn)品分銷、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)服務(wù)等。

　　小米集團(tuán)向小米金融集團(tuán)分別提供約3.8億美元及2.99億人民幣的小米金融重組貸款。

　　6、小米的“鐵人三項(xiàng)”商業(yè)模式

　　小米是一家以手機(jī)、智能硬件和IoT為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　小米的產(chǎn)品按照產(chǎn)品功能、形態(tài)及模式，大體可以劃分為智能手機(jī)、IoT和生活消費(fèi)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)產(chǎn)品。

　　小米是一家由工程師和設(shè)計(jì)師創(chuàng)建的公司，崇尚大膽創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)文化。公司獨(dú)特的“鐵人三項(xiàng)”商業(yè)模式由三個相互協(xié)作的支柱組成：(1)創(chuàng)新、高質(zhì)量、精心設(shè)計(jì)且專注于卓越用戶體驗(yàn)的硬件產(chǎn)品；(2)使公司能以厚道的價(jià)格銷售產(chǎn)品的高效新零售渠道；(3)豐富的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

　　7、小米的用戶基礎(chǔ)1.9億

　　擁有龐大且高度活躍的全球用戶群，2018年3月，MIUI月活躍用戶約1.9億，擁有5個以上小米互聯(lián)產(chǎn)品的“米粉”數(shù)量超過140萬。

　　8、一季度業(yè)績曝光：營收344億，虧損70億元

　　招股書顯示，今年一季度，小米集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入344億元，虧損70.27億元。另外，2015年、2016年、2017年，小米的營業(yè)收入分別為668.11億元、684.34億元、1146.25億元；凈利潤分別為-76.27億、4.92億、-438.89億。

　　小米表示，公司上市當(dāng)年財(cái)務(wù)報(bào)表凈利潤可能存在大額為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，但并不反映公司實(shí)際經(jīng)營業(yè)績。小米解釋，凈利潤存在大額為負(fù)的情況主要是由于可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股會計(jì)處理造成。

　　從公司具體的營業(yè)收入情況來看，智能手機(jī)還是占主要部分，1-3月營收232億，占比68%左右。

　　9、小米生態(tài)鏈公司超過210家

　　小米已累計(jì)投資了超過210家生態(tài)鏈企業(yè)，其中超過90家公司專注于發(fā)展和生產(chǎn)智能硬件產(chǎn)品。

　　小米對生態(tài)鏈企業(yè)的投資均為參股投資，不尋求控股權(quán)。

　　小米和生態(tài)鏈企業(yè)共同設(shè)計(jì)和研發(fā)生態(tài)鏈智能硬件產(chǎn)品，小米通過自有渠道及第三方分銷渠道實(shí)現(xiàn)對外銷售，與生態(tài)鏈企業(yè)按照約定比例對銷售收益進(jìn)行分成。

　　目前，小米在境外控股子公司共37家，在境內(nèi)控股子公司71家；直接持有股份或權(quán)益的參股公司213家。

　　10、小米CDR道路將怎么走？

　　據(jù)悉，5月小米遞交IPO文件后，目前小米已通過聯(lián)交所上市聆訊，市場預(yù)料小米最快于本月底啟動招股，7 月中上旬掛牌。

　　小米表示，公司2017年經(jīng)審計(jì)的主營業(yè)務(wù)收入不低于30億元人民幣，且公司報(bào)告期內(nèi)進(jìn)行的F輪第二次、第三次、第四次融資，融資估值不低于200億元，符合CDR 相應(yīng)政策。

　　那么小米在CDR道路將怎么走呢？

　　CDR的審核和IPO流程并沒有差別無，根據(jù)發(fā)行審核的流程圖，首次公開發(fā)行股票的審核工作流程分為受理、反饋會、初審會、發(fā)審會、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。唯一不同的是，證監(jiān)會新成立的科技創(chuàng)新咨詢委員會需在創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)行申請中發(fā)表觀點(diǎn)，比傳統(tǒng)的IPO多加了一步政策咨詢意見的表達(dá)。